Demokratiska partiledare slöt en överenskommelse med måttlig omröstning sen. Kyrsten Sinema och flyttade deras klimat- och hälsovårdsräkningen ett steg närmare förverkligandet. Avtalet kan dock stimulera till viktiga förändringar i företagsbeskattningen, särskilt när det gäller aktieåterköp.
Sinema, den demokratiska senatorn från Arizona, sa att hon var redo att "gå vidare" med lagstiftningen, kallad Inflationsreduktionslagen, när den väl har godkänts av senatens parlamentariker.
Men Sinemas kompromiss kan komma med viktiga revideringar av lagförslaget skatt bestämmelser — den huvudsakliga finansieringskällan för lagens klimat-, hälso- och sjukvårds- och underskottsminskningsinitiativ.
Demokrater kan komma överens om att minska delar av en föreslagen minimiskatt på 15 % på stora företag, enligt rapporter. De kan också ta bort en bestämmelse som skulle täppa till kryphålet med räntenetto, som gör det möjligt för private equity-partners att betala den lägre kapitalvinstskattesatsen på inkomst snarare än vanliga inkomstskattesatser.
För att kompensera kan demokraterna lägga till en punktskatt på 1 % på aktieåterköp för börsnoterade företag, rapporterade The Wall Street Journal, med hänvisning till en person som är bekant med saken. Skatten på återköp "betyder exakt det: en skiva salami på 1% tas bort från toppen av aktieåterköpstransaktioner", skrev Capital Alpha Partners analytiker James Lucier.
Mitt i vad som ser ut att vara en rekordår för amerikanska återköp kan åtgärden ge mer pengar än vad som tas bort från räkningen. Det kan vara särskilt meningsfullt för företag som har satsat stort på att köpa egna aktier, som t.ex
Apple
(ticker:
AAPL
),
Metaplattformar
(
META
), Och
Microsoft
(
MSFT
).
Under de senaste fyra kvartalen har Apple spenderat mer än 86 miljarder dollar på att köpa tillbaka aktier, vilket gör det till nummer 1 i utgifter för återköp, enligt Dow Jones Market Data. Meta var tvåa och spenderade cirka 48 miljarder dollar, medan Microsoft spenderade 28 miljarder dollar.
Alfabetet
(
GOOGL
) Och
Bank of America
(
BAC
) kom på fjärde respektive femte plats, med båda spenderade uppemot 20 miljarder dollar.
"Vi tror inte att det är bra för investerare, men med tanke på alternativen för ökade intäkter på bordet för att hjälpa till att betala för Inflation Reduction Act (IRA), är det förmodligen det minst dåliga," tillade Lucier.
Detta är inte första gången demokrater vägde att lägga till en skatt på återköp av aktier. Bestämmelsen var en central del av Build Back Better-lagen, partiets initiativ för sociala utgifter på biljoner dollar som försvann i november efter att partiledningen misslyckats med att nå en kompromiss med den moderata senatorn Joe Manchin från West Virginia. Vid den tiden uppskattade administrationen att en återköpsskatt på 1 % skulle kunna generera cirka 125 miljarder dollar i intäkter under 10 år. Som jämförelse skulle kryphålet med räntebärande ränta ha inbringat 14 miljarder dollar i skatt.
En återköpsskatt kan också uppmuntra företag att gå över till utdelningar. Studier uppskattar att en skattesats på 1 % på aktieåterköp skulle kunna inducera cirka 1.5 % ökning av utdelningen, skrev seniorkollegan Thornton Matheson från Tax Policy Center.
Aktieåterköpsplaner har fått draghjälp under de senaste decennierna och överträffat utdelningstillväxten. På grund av hur skatter för närvarande är strukturerade måste aktieägare betala en större mängd skatt på en utdelning än på en försäljning av aktier, enligt Congressional Research Service, vilket gör det till ett populärt sätt för företag att återföra värde till aktieägarna.
"Eftersom återköp av aktier hjälper till att undvika beskattning på investerarnivå är återköpsskatten ett rimligt sätt att minska deras skatteförmån", skrev Matheson förra året. "Det ger betydande intäkter och kan utlösa en ökning av utdelningen."
Kritiker av planer för återköp av aktier hävdar att företag använder återköp av aktier som ett sätt att undvika skatter på investerarnivå på företagsvinster, och att företag istället bör använda vinster för att återinvestera och öka produktiviteten. Under 2019 sa senator Elizabeth Warren att återköp skapade en "sockerhigh" för företag, vilket höjde priserna på kort sikt utan att investera i långsiktiga resultat.
Förespråkarna, å andra sidan, pekade på bevis som tyder på att företag endast överväger återköp när de har uttömt andra investeringsmöjligheter.
"Återköp tränger inte undan produktiva investeringar och kommer inte på bekostnad av arbetare - så de bör inte riktas mot en skattehöjning baserad på dessa missuppfattningar", skrev Tax Foundation Senior Economist Erica York.
Demokraterna måste fortfarande vänta på senatens parlamentarikers sista godkännandestämpel innan de går vidare med lagförslaget. Omröstningen beräknas börja i helgen. Åtgärden kan också fortfarande genomgå flera revideringar när den slingrar sig igenom kongressen.
Skriv till Sabrina Escobar på [e-postskyddad]