Vad ekonomer säger om den högsta inflationen på nästan 40 år

De amerikanska konsumentpriserna steg i den snabbaste takten på nästan fyra decennier i december, med inflationstryck som skvalpade genom ekonomin när flaskhalsar i leveranskedjan fortsatte tillsammans med ökad efterfrågan. 

Bureau of Labor Statistics december konsumentprisindex (KPI) visade en ökning med 7.0 % jämfört med föregående år i slutet av 2021, den snabbaste ökningen sedan 1982. Detta matchade konsensusuppskattningar, baserade på Bloomberg-data, men accelererade från novembers 6.8 % öka. På månadsbasis steg konsumentpriserna med 0.5 % i december, eller något mer än den förväntade ökningen på 0.4 %, för att markera en 18:e månaden i rad med prisökningar. 

Som svar på denna rapport erkände många ekonomer den decennier höga prisuppgången, men såg framåt mot en dämpning av prisstegringstakten i år. Andra föreslog att den senaste rapporten ytterligare skulle få Federal Reserve att röra sig snabbare och mer aggressivt än vad som tidigare förväntats för att tygla stigande priser. 

Här var några av de viktigaste tipsen från ekonomers kommentarer om de senaste inflationsdata. 

"Efterfrågan avtar väldigt lite"

Enligt Rick Rieder, BlackRocks investeringschef för globala ränteintäkter, visar KPI-rapporten en ovanlig vilja hos konsumenterna att fortsätta betala för allt dyrare varor och tjänster. 

"Det är en mycket sällsynt tid i historien, faktiskt, de flesta människor som verkar på marknader har inte sett den här typen av efterfrågan överträffa utbudet i den reala ekonomin under sina karriärer, med vissa områden som till synes visar en dynamik som tyder på att "priset inte är något föremål ," sa Rieder i ett mejl. 

"Det är uppenbart att inflationen har eskalerat under ett antal månader på grund av brist på utbud inom områden som bostäder, råvaror, halvledare, nya och begagnade bilar, etc., och dessa utbudsbrister är för det mesta fortfarande på plats idag", sa han. "Men anmärkningsvärt är att efterfrågan visar väldigt lite uppgång trots att dessa priser förblir klibbiga höga, med den snabba överföringen av Omicron-varianten av viruset som gör återgången till det normala till en mer utdragen process."

Berättelsen fortsätter

Han tillade att han inte förväntar sig att se "någon släpp under några månader" i stigande priser, samtidigt som dessa trender kan börja avta under våren och sommaren i år. 

"Tryck på Fed" 

Med den totala KPI-inflationen som fortfarande stiger på årsbasis, kommer den senaste rapporten att bekräfta Federal Reserve-tjänstemäns senaste meddelanden och tillåta dem att gå snabbare för att höja räntorna, avsluta sitt program för nedtrappning av tillgångsköp och så småningom börja dra ner centralbankens nästan 9 biljoner dollar balansräkning, enligt ett antal ekonomer. Bara tidigare i veckan sa Fed-ordförande Jerome Powell under en utfrågning inför senatens bankkommitté att "Om vi ​​ser inflationen fortsätta på höga nivåer, längre än väntat, om vi måste höja räntorna mer över tiden, så kommer vi att göra det." 

"Dagens siffror kommer att öka trycket på Fed för att få penningpolitiken att strama åt startblocket", skrev Seema Shah, chefsstrateg på Principal Global Investors, i ett mejl. 

Och faktiskt, för många ekonomer, förstärker de senaste inflationsdata att Fed kommer att behöva höja räntorna fyra gånger i år, jämfört med de tre räntehöjningarna som tidigare telegraferades i centralbankens senaste sammanfattning av ekonomiska prognoser från december.

"Sammantaget stödjer bredden av inflationen vårt krav på fyra Fed-höjningar i år, tillsammans med början på kvantitativ åtstramning", skrev Bank of Americas ekonomer under ledning av Aditya Bhave i en anteckning. "Kärninflationen kommer sannolikt att nå en topp i mars 2022, varefter jämförelser [år-för-år] kommer att bli mycket ogynnsamma. Men nyckelfrågan är var kärninflationen landar på medellång sikt. Och allt större är riskerna att det landar närmare 3% än Feds 2%-mål."

Andra erbjöd en liknande uppfattning. 

"Ihållande höga inflationstakt tillsammans med den senaste tidens starka arbetsmarknadsdata förstärker den hökiska berättelsen från Fed," sa Christian Scherrmann, ekonom från DWS Group i ett mejl. "När man ser framåt ser Omicron ut att diktera ekonomins öde i januari och kanske i februari. Men nuvarande indikationer på hur den nya varianten utspelar sig tyder på att Fed kommer att fortsätta att minska sin ackommoderande penningpolitik, troligen redan i mars i år, genom att höja räntorna för första gången sedan december 2018.”

"Den stora ökningarna är över" 

Trots ökningen av inflationen i december, letar många ekonomer efter att prisökningstakten ska minska med början i mitten av detta år. 

"Decembers ökning till 7.0 % … är sannolikt inte riktigt toppen som vi tror kommer att vara cirka 7.2 % i januari och februari, men de stora ökningarna är över och de kommer att börja falla i mars, säger Ian Shepherdson, chefsekonom på Pantheon Macroeconomics, skrev i en anteckning. "I september ser vi efter 4[.5] %."

Tendayi Kapfidze, USA:s bankchefsekonom, sa till Yahoo Finance Live på onsdagen att han förväntade oss att "vi kan ha en eller två månader till med riktigt höga utskrifter innan vi börjar på den nedåtgående trenden." 

"Vår förväntning är att vi i slutet av året borde vara någonstans runt 3%-nivån", tillade han. "Så vi borde få en inbromsning i inflationen kanske med början under andra kvartalet och definitivt under andra halvåret."

Och medan rubriken KPI ännu inte har nått sin topp, påpekade andra att några av nyckelkomponenterna i KPI började sjunka i december jämfört med tidigare månader i de första tipsen om en bredare dämpning. Detta var särskilt synligt i energiindex, där priserna sjönk 0.4 % i december, jämfört med november. Priserna på eldningsolja och bensin sjönk vardera under månaden, även om de fortfarande var uppåt 40 % högre, jämfört med samma månad 2020. Livsmedelspriserna steg med 0.5 % i december, även om detta avtog jämfört med snabbare ökningar i var och en av de tre månader innan. 

"Även om dagens inflationstal var ganska i linje med våra och de flesta analytikers förväntningar, borde uppgifterna ha varit bättre med tanke på den betydande nedgången i energipriserna, särskilt bensin", säger Matthew Sherwood, global ekonom på Economist Intelligence Unit. "Kärninflationen stiger nu snabbare än rubriken månad för månad. Inflationstrycket är nu ganska väl endemiskt över hela USA:s ekonomi." 

-

Emily McCormick är reporter för Yahoo Finance. Följ henne på Twitter

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedIn, Youtubeoch reddit