Tänk om kongressen gav varje amerikan 1 miljon dollar?

Titeln på veckans opinionsartikel är en fråga som ofta dyker upp i frågan om inflation. Som läsarna av dessa kolumner väl vet, är uppfattningen här att vi för närvarande inte har ett inflationsproblem; snarare lider vi av de bittra, dyrare frukterna av låsningar från två år sedan.

Som min nya bok Pengaförvirringen hävdar om och om igen, inflation är en devalvering av valutan, inget annat. I så fall finns det ingen inflation att tala om idag, vilket framgår av dollarns uppgång mot alla större utländska valutor tillsammans med guld. Kommando-och-kontroll är inte inflation trots vad så många tror.

Tillbaka till frågan, några som är skeptiska till min hållning frågar vad som skulle orsaka inflation. Som jag förtydligar i boken är inflation en politiska val av en svagare valuta i motsats till ett penningomloppsfenomen. Många tror att "för mycket pengar" som cirkulerar orsakar inflation, vilket betyder att många inte förstår vad de definierar. Pengar som cirkulerar i överflöd signalerar motsatsen till inflation givet den grundläggande sanningen att få till ingen skulle byta ut riktiga varor och tjänster mot pengar som beordrar allt färre varor och tjänster. Kort sagt, det säkraste tecknet på inflation är när valutan i fråga cirkulerar allt mindre.

Ok, så tänk om den federala regeringen gav oss alla (totalt 330 miljoner amerikaner) 1 miljon dollar var? Det är frågan som ibland ställs. Skulle inte det vara en inflationshändelse? Det skulle det vara, men inte av de skäl som läsarna kanske tror.

Den enkla sanningen är att regeringen inte kunde ge oss 1 miljon dollar vardera på grund av sanningen att handlingen att göra det skulle ge 1 miljon dollar mycket mindre än 1 miljon dollar. Tänk på det.

Om man antar att dollar trycks eller digitaliseras i storleksordningen (330,000,000 1,000,000 1 x XNUMX XNUMX XNUMX dollar), kan läsarna vara säkra på att de som har dollar i besparingar före detta försök till utdelning febrilt skulle sträva efter att byta ut sin rikedom från dollar långt innan det som vandaliserar förnuftet blir verklighet. Egentligen, varför hålla fast vid det som, som en utdelning på $XNUMX miljoner per person indikerar, snart kommer att vara värdelöst?

Därifrån kan vi fråga vad leverantörer av varor och tjänster skulle göra. Skulle de lätt gå till jobbet för, eller tillhandahålla varor och tjänster för dollar? Frågan svarar sig själv.

Det är allt en påminnelse om att marknader förutse. Alltid och överallt. Om man antar ett politiskt val att ge ut 1 miljon dollar till 330,000,000 XNUMX XNUMX individer, skulle devalveringen av beräkningsenheten (i vårt fall dollarn) ske långt före en ökning av den så kallade "penningmängden".

Faktum är att argumentet som framfördes Pengaförvirringen är att "överskjutande pengar" eller "för mycket pengar" är vad som händer efter inflation. Vilket verkligen är ett uttalande om det uppenbara trots att det uppenbara förkastas av 99.9999 % av valutanödarna. Tack och lov har man aldrig kommit fram till sanningen genom att räkna huvuden.

Att anta att inflationen orsakas av att "för mycket pengar jagar för få varor" eller "för mycket pengar i omlopp" är att föreställa sig en nivå av informationsasymmetri på marknaderna som inte finns på någon marknad. Det förutsätter att de som har pengar i handen vet vad leverantörerna av varor och tjänster inte vet. Det är ingen seriös syn.

Att producera varor och tjänster är att efterfråga dem, då de med varor och tjänster som erbjuds är mest anpassade till befintliga eller hotande devalveringar av de valutor som erbjuds dem. Det är därför den devalvering som är inflation är det som kommer först, följt av "överskott av pengar." För att vara tydlig med dessa överskottspengar så cirkulerar de logiskt nog inte. Dess devalvering garanterar ganska lite mindre cirkulation, eller ingen alls. Inflation är devalvering, inte för mycket pengar.

Tillämpat på den extrema föreställningen om 1 miljon dollar per amerikan som överlämnats till oss av de välvilliga själarna i regeringen, kunde de helt enkelt inte ge oss 1 miljon dollar vardera bara för att handlingen att göra det återigen skulle göra 1 miljon dollar värdelösa. Under ett sådant scenario skulle dollarn reduceras till skräp i motsats till pengar, och en åtgärd som inte mäter någonting. Kassaapparater skulle inte längre hålla dollar. Varför skulle de?

Tillämpad på nutid är dollarns globala cirkulation och statliga "budgetunderskott" denominerade i dollar det säkraste tecknet på att "inflationen" för tillfället mest är en känslomässig teori som bottnar i ett missförstånd om vad inflation är, i motsats till en sorglig verklighet . Detta är inte för att försvara dollarns förvaltarskap under decennierna så mycket som det är att säga att vad ekonomer, politiker och förståsigpåare föreställer sig att inflationen är helt enkelt inte är det.