Igår var en bra dag för investerare i brittiska pund. Valutan ökade över FX-instrumentpanelen på positiv ekonomisk data.
GBP / USD steg nära två stora siffror (dvs. 200 punkter), GBP/CHF också, och EUR/GBP sjönk. Alla dessa marknadsrörelser uttrycker investerarnas förtroende för att den brittiska ekonomin är på rätt väg.
Men ännu viktigare, marknadsrörelserna satte Bank of Englands beslut i mars på en hökisk plats. Ytterligare 25 bp verkar i korten som FX marknaden rör sig vanligtvis i väntan.
Så varför skulle Bank of England fortsätta att stiga? Här är två skäl att överväga:
- Inflationen för kärntjänster är envist hög
- Storbritanniens privata sektor återgick till tillväxt i februari
Inflationen för kärntjänsterna fortsatte att stiga
Inflationen överstiger tvåsiffriga UK, vilket är den främsta anledningen till att Bank of England stramar åt. Men nyligen svalnade det, efter förbättringar som setts i andra utvecklade ekonomier.
Ändå är inflationen för kärntjänster fortfarande envist hög. Enligt de senaste prognoserna från Bank of Englands personal ser inflationen för kärntjänster stiga till 7 % från 6.5 %.
Varför är detta viktigt?
Den brittiska ekonomin är tjänstebaserad. Därför är kampen mot inflationen inte över förrän tjänsteinflationen faller.
Därför bör Bank of England fortsätta att strama åt, alltså brittiskt pund borde hitta köpare vid varje dopp.
Storbritanniens privata sektor återgår till tillväxt
Som nämnts i den första delen av denna artikel var gårdagen en särskilt bra dag för brittisk ekonomisk statistik. PMI för februari överraskade på uppsidan, vilket visar att Storbritanniens privata sektor återgick till tillväxt förra månaden.
Närmare bestämt klättrade PMI Services till 53.3 – långt in i expansionsområdet och till en 8-månaders högsta. Dessutom noterade rapporten att de tillfrågade i undersökningen är optimistiska om framtiden, med hänvisning till en stark efterfrågan på företagstjänster på grund av förbättrade globala ekonomiska utsikter och minskad inrikespolitisk osäkerhet.
Slutligen kom även PMI Manufacturing ut bättre än väntat, på 49.2 mot 47.5 förväntat.
Sammantaget har Bank of England grönt ljus för att leverera ytterligare en räntehöjning i mars. Så vart tar det brittiska pundet vägen?
Källa: https://invezz.com/news/2023/02/22/2-reasons-why-the-bank-of-england-might-hike-again-in-march/