Vad är en vinstnedgång och hur påverkar den aktiekurserna?

Viktiga takeaways

• En vinstnedgång kan vara nära förestående eftersom konsumtionen avtar och höga kostnader underskrider vinsterna på Wall Street
• När inflationen och uppsägningarna fortsätter, har tal om en vinstnedgång fått investerare att oroa sig
• Investerare kan skydda sig själva genom att diversifiera sina portföljer till att inkludera defensiva aktier

Finansvärlden har slagit larm nyligen över en potentiell recession i USA och den globala ekonomin. Federal Reserve bekämpar fortfarande inflationen, stora teknikföretag fortsätter uppsägningar och företag rustar sig för att rapportera sina resultat för det fjärde kvartalet. Med det ökar rädslan för en vinstnedgång.

Morgan Stanleys investeringschef varnade kunder att inkommande resultatrapporter skulle underväldiga investerare, och potentiellt pressa stora aktieindex till tvååriga lägsta nivåer även om ekonomin undviker en lågkonjunktur. När vi går in i resultatsäsongen håller investerare koll för att se om dessa förutsägelser går i uppfyllelse.

Om du aldrig har hört termen "inkomstnedgång" förut, oroa dig inte. Vi förklarar vad det betyder nedan – plus, hur man håller sig flytande med Q.ai:s AI-drivna investeringssatser.

Vad är en inkomstnedgång?

Innan vi svarar på den frågan bör vi definiera en lågkonjunktur mer generellt. En lågkonjunktur är en betydande, utbredd och långvarig nedgång i ekonomisk aktivitet. En vanlig tumregel är att två på varandra följande kvartal med negativ tillväxt i bruttonationalprodukten (BNP) signalerar en lågkonjunktur. Observera dock att National Bureau of Economic Research använder mycket mer data än BNP-tillväxt när de bestämmer sig för att kalla en lågkonjunktur eller inte.

Varje kvartal måste börsnoterade företag rapportera sina senaste finansiella resultat. Detta är en möjlighet för investerare att utvärdera hur företaget har gjort och hur företaget sannolikt kommer att göra i framtiden.

En vinstnedgång, enkelt uttryckt, är när en majoritet av företagets vinster faller år över år under två eller flera kvartal i rad. Till exempel, om 251 företag på S&P 500 rapporterar minskande vinster från år till år två kvartal i rad, befinner vi oss i en vinstnedgång. Senast det talades allmänt om en vinstnedgång var i mitten av 2019. Tänk på att detta var före Covid och i början av 2020 föll ekonomin i en verklig lågkonjunktur.

De skyldiga

Morgan Stanleys Chief Investment Officer, Michael Wilson, sa till investerarna i en anteckning, "Vi biter inte på det här senaste rallyt", med hänvisning till börsrallyt mellan oktober och december förra året. Wilson förutspådde att vinster under fjärde kvartalet skulle göra investerare besvikna och att en vinstnedgång är nära förestående.

Men Wilson ser en strimma av hopp om att när kvartalsrapporterna visar lägre vinster, kommer björnmarknaden att närma sig sitt slut under andra kvartalet. Flera andra analytiker tror att en vinstnedgång är oundviklig i år och kommer att sätta scenen för nästa nedgång. Det finns flera faktorer som orsakar denna vinstnedgång, men det handlar till stor del om dessa:

• Pågående uppsägningar inom tekniksektorn har gjort konsumenterna mer medvetna om utgiftsvanor. Konsumentutgifterna sjönk med 0.2 % i december och sparandegraden steg till 3.4 %
• Stigande räntor fortsätter att vara i rampljuset eftersom Federal Reserve aktivt bekämpar inflationen. Ökningen av priserna över hela linjen bidrar till att konsumenterna spenderar mindre
• Vi såg marknadsförsäljningar 2022 då investerare var nervösa inför en potentiell lågkonjunktur. Pågående rädsla för minskad vinst kan förnya en försäljningssäsong för aktier

Det viktiga nu är för investerare och företag att förbereda sig för en potentiell lågkonjunktur.

Förbereder sig för en vinstnedgång

Innan man får panik bör en investerare överväga sina investeringsmål. Fundera på om du är en kortsiktig eller långsiktig investerare. Alla åtgärder bör inte vara desamma, eftersom varje investerare kommer att ha olika mål och kostnadsbaser för varje aktie.

Kortsiktiga investerare kan notera möjligheten av en vinstnedgång som fortsätter under hela året, vilket ytterligare sänker aktiekurserna. Dessa investerare kanske vill göra anspråk på vinster innan trenden fortsätter. En långsiktig investerare, omvänt, kan känna mer flexibilitet eftersom de kan köra aktien i flera år och ge ekonomin tid att göra comeback.

Alla nedgångar varar inte länge och alla företag påverkas inte lika. Kom ihåg den diskutabelt V-formade återhämtningen vi såg efter lågkonjunkturen 2020, särskilt för företag som Zoom eller Wayfair som gynnades av policyer för att stanna hemma. Som investerare är det generellt sett bra att jämföra äpplen med äpplen. Ett företag kan rapportera lägre intäkter från år till år, men om året innan var ett ovanligt, rekordår för dem, betyder det inte nödvändigtvis att deras fundamenta är på tillbakagång nu.

Förberedelse i diversifiering

Förvara aldrig alla dina ägg i en korg, och ha aldrig bara en investering i en portfölj. Att investera för mycket kapital i för få företag kan utsätta dig för mer risk. År 2022 drabbades portföljer som var tunga med tekniska företag störst, medan balanserade portföljer led mindre skada. Om en vinstnedgång inträffar i år kommer det sannolikt att påverka vissa marknadssektorer mer än andra. Lågkonjunktursäkra sektorer inkluderar konsumentvaror, hälsovård, allmännyttiga företag och budgetföretag, för att nämna några.

Verktyg som Q.ai gör det lättare att uppnå en balans. Q.ai erbjuder ett brett urval av investeringssatser som balanserar risk och belöningspotential. Det finns kit för långsiktig investering, skydd mot inflation och svängning för staketet med mer riskfyllda tillgångar. Användare kan välja olika AI-kontrollerade funktioner som skyddar portföljer från marknadsvolatilitet. AI-drivna investeringssatser ta bort gissningarna från investeringar.

Värderingsrädsla

Tekniksektorn såg en massiv tillväxt i mitten av 2020, som fortsatte att gå upp till 2021. Men en nedgång följde under hela 2022. Under den perioden kunde värderingar för teknikföretag vara missvisande eftersom hela sektorn ökade oavsett hur en enskild aktie presterade. Detta gjorde det svårt för en analytiker att fastställa ett teknikföretags värde. Resultatnedgångar kan ge samma resultat. Även om ett företag rapporterar positiva siffror för sina resultat, kan aktiekursen falla när investerarnas förtroende vacklar.

Summan av kardemumman

De två senaste gångerna som Morgan Stanley-modellen förutspådde intäkter så långt under genomsnittliga prognoser var under dot-com-kraschen och den stora lågkonjunkturen. S&P 500 föll med 34 % respektive 49 %. De varnar nu investerare för att även årets rally ser sårbart ut. Intelligenta investerare bör hålla utkik efter vinstförväntningar och prognoser för året. Resultatsäsongen har redan börjat och kommer att fortsätta under nästa månad. Investerare bör komma ihåg att lägga till defensiva investeringar kan balansera en topptung portfölj.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.