Vad det betyder när Gap lämnar Kina och marknaden bara rycker på axlarna

Inom fusions- och förvärvsverksamheten finns det frågor som köpare ställer om företag som går in och ut ur modet. Fram till för några år sedan var den mest fashionabla frågan: Äger du ditt varumärke och andra immateriella rättigheter i Kina?

Du förstår, kinesisk lag är inte som amerikansk lag. Om du äger ett välkänt, världsomspännande varumärke men någon annan registrerar ägandet av varumärket i Kina, tillhör de kinesiska rättigheterna till namnet dem och inte dig. Du måste köpa den från märket "squatter".

Köpare av märken skulle vara dödsrädda för det. Eftersom att Kina var på väg att bli världens största marknad, ville ingen köpare behöva betala en utpressare för att få rättigheter de trodde att de köpte i ett förvärv.

Att registrera varumärken du inte hade något att göra med blev ett stort företag i Kina. Utpressare skulle se vilka varumärken som fick draghjälp på de stora onlinemarknadsplatserna, TMall och TaoBao, registrera namnen och vänta på samtalet från den rättmätige ägaren till varumärket.

Om vi ​​någonsin hade en kund som vi sålde och vår kund inte ägde de kinesiska rättigheterna till varumärket, skulle ingen röra det. Tanken att en köpare skulle köpa ett varumärke, inte ha kinesiska rättigheter till det och ännu värre, låta någon annan i Kina använda det med ett annat varumärkesbudskap, var gift.

Inte mer. Uppmärksamheten fokuserad på Kina som en möjlighet för varumärken som förvärvas är mycket mindre än vad den var.

Idag hör vi om GapGPS
efter att ha sålt rättigheterna till hela sin kinesiska verksamhet, i detaljhandeln och online, till en lokal grupp för bara 50 miljoner dollar. Även om det är sant att Gap inte är vad det var, är det fortfarande ett företag med ett företagsvärde på nästan 10 miljarder dollar. Tanken att ett konsumentmärkt företag av den omfattningen inte skulle ha rättigheterna till den kinesiska verksamheten med sitt varumärke skulle ha varit omöjlig för bara några år sedan.

Och ändå, här är vi. Investerare verkar inte bry sig särskilt mycket. Marknaden har inte gett någon stark reaktion på nyheten, hittills idag har aktien stigit med 21 cent. För några år sedan skulle det ha varit en enorm historia och investerare skulle ha undrat vad Gap-ledningen tänkte på.

Det finns mycket att säga om Kina och hur det har utvecklats ekonomiskt och politiskt. Vi tänker inte säga det.

Men här är slutsatsen: Om investerare inte bryr sig om att ett varumärke kan ha ett annat budskap och en annan produktlinje i Kina än i resten av världen, så har Kina tappat mycket betydelse i världsekonomin. Vad Kina än tror att det åstadkommer politiskt, betyder det att Kina är mer av en ö ekonomiskt och det som händer där har mindre effekt.

Under min livstid var det många år då jag fick höra att européerna kommer att gå förbi oss, sovjeterna kommer att begrava oss, japanerna kommer att äga oss och kineserna kommer att växa bortom oss. Hittills har de alla fel.

Idag är det valdag och oavsett din position är det lätt att hålla med om att vår politik är en enda röra. Men hur illa det än verkar, säger marknadens reaktion, eller icke-reaktion, på Gap-nyheterna att detta fortfarande är centrum för allt. När jag pratar med entreprenörer, av vilka så många kommer från andra länder för att vara grundare här, är det tydligt att det är här möjlighet och kreativitet kommer att utvecklas.

Vad som kommer att hända med Gap är inte klart, det har gått igenom mycket och om det kan återgå till förgången glans är osäkert. Men vad som än händer med det så finns det nya varumärken och nytänkande som kommer in på marknaden och platsen där de är fokuserade är just här.

Vår politik ser hopplös ut men vårt folk och vår kreativitetskultur är det inte. Det finns mycket att vara orolig för i Amerika, men marknadens likgiltighet inför Gaps misslyckade möjligheter i Kina säger att just här finns fortfarande världens hopp.