Vad Morgan Stanley säger att göra i ett björnmarknadsrally

I juni 2022 hade huvudindexen för amerikanska aktier fallit med minst 20 % från sina toppar i januari 2022, vilket innebar att marknaden hade ramlat in i en björnmarknad. Men vissa dagar stängde marknaden faktiskt högre. Under sådana omständigheter undrar investerare naturligtvis om de ser en botten av björnmarknaden – och därför tittar på en lämplig möjlighet att köpa aktier med rabatt. Så här tycker Morgan Stanley. Överväg att arbeta med en finansiell rådgivare när du svarar på vändningarna på aktie- och obligationsmarknaderna.

Vad är en björnmarknad?

Vi kan inte prata om björnmarknader utan att förklara hur tjurmarknader fungerar. Under tjurmarknader stiger priserna antingen redan eller så känner sig investerarna säkra på att de kommer att se en ökning av priserna på aktier, obligationer, råvaror eller en annan grupp av värdepapper.

Men på björnmarknader har priserna på värdepapper i ett nyckelmarknadsindex (som S&P 500) fallit med minst 20 %. Det här är inte en kortsiktig nedgång som den du kommer att se under en rättelse, en tidsperiod då priserna sjunker med 10 % eller mer under några veckor eller så. En björnmarknad är en långsiktig trend som gör att investerare känner sig "baisse" eller pessimistiska om utsikterna för finansmarknaderna.

Det var vad som hände i juni 2022: Från sin topp den 3 januari på 4,796.56 500 hade S&P 13 sjunkit den 3,749.63 juni till 21.8 500, ett fall med 6 %. Men längs denna nedåtgående väg fanns några lockande uppgångar: S&P XNUMX noterade faktiskt en uppgång på XNUMX % under en av veckorna i juni.

Nyckelfaktorer för att svara på ett björnmarknadsrally

Morgan Stanley säger att investerare måste fokusera på tre faktorer innan de dyker in i ett rally som inträffar under en björnmarknad: hur ekonomins återöppning går; läget för konsumtionsutgifterna; och hur helårets företagsvinster kommer att se ut.

Med maskmandaten som förfaller och social distansering blir ett obehagligt minne, öppnade sig den amerikanska ekonomin tydligt efter avstängningen av COVID-19. Till exempel var flygresorna på väg tillbaka och beställningarna av sällanköpsvaror för maj kom in starkare än väntat. Å andra sidan, inteckning räntor fortsatte att stiga och, enligt National Association of Realtors, steg medianpriset för befintliga bostäder i maj 14.8% från ett år tidigare till 407,600 XNUMX $. Med blandade data som denna förblev det faktiska läget för ekonomin oklart.

Berättelsen fortsätter

Samtidigt förblev konsumentsentimentet lågt mitt i extrem inflation, och handelsdepartementet sa att detaljhandelsförsäljningen i maj släpade efter 0.03 %, värre än analytikernas minskning med 0.01 %. När kunder måste betala runt $5 per gallon, inkomst tillgänglig för diskretionära utgifter håller på att trimmas. För en ekonomi som förlitar sig ungefär två tredjedelar på konsumtionsutgifter, kan svaghet i sektorn tyda på att björnmarknaden har längre att gå.

Den svaga detaljhandelsförsäljningen hotade företagens vinster. Wall Street-analytiker förväntades göra en rad nedskärningar i sina resultatberäkningar för andra kvartalet. Federal Reserves strävan att få inflationen under kontroll med stora räntehöjningar och kvantitativa åtstramningar satte press på företagens intäkter och pressade vinstmarginaler. Morgan Stanley Research uppskattade att resultatet skulle minska med 20 %, och investeringsbanken hade ett årskursmål på 3,000 500 för S&P XNUMX.

Åtgärder att vidta i ett björnmarknadsrally

Ett rally på björnmarknaden är ett bra tillfälle att se till att din tillgångsallokering återspeglar din tidshorisont och din riskprofil, sa Lisa Shallet, bankens chief investment officer-wealth management. "Marknaderna har rört sig väldigt långt, mycket snabbt med tanke på fortfarande höga nivåer av osäkerhet," sa hon. "Istället för att jaga dessa avkastningar är det högst sannolikt dags att hålla fast vid en långsiktig strategi för att återuppbygga din riskexponering samtidigt som du använder volatilitet till din fördel."

För det andra, upprätthåll eller påbörja dollar-kostnadsgenomsnittet med konsekventa intervall. Det är den typen av investerande deltagare i 403(b) och 401(k) planer öva. "Det gör att du undviker risken att lägga mycket pengar på marknaden precis innan ett dopp samtidigt som du återinvesterar när aktier fortfarande kan vara relativt billiga", enligt Shallet.

Bottom Line

Precis som tjurmarknader kan drabbas av nedåtriktade korrigeringar, genomgår även björnmarknader korrigeringar. Morgan Stanley varnar för att jaga ett rally på björnmarknaden, åtminstone tills du har klarhet i ekonomins tillstånd, konsumentutgifter och företagsvinster. Under tiden fokusera på ett disciplinerat tillvägagångssätt för tillgångsallokering och dollar-kostnadsgenomsnitt, antingen på egen hand eller genom arbetsgivarsponsrade planer.

Tips om investeringar

• En av fördelarna med att arbeta med en finansiell rådgivare är att ha någon som kan dämpa en investerares känslomässiga reaktioner på en björnmarknad med objektiv analys. Att hitta en kvalificerad finansiell rådgivare behöver inte vara svårt. SmartAssets gratisverktyg matchar dig med upp till tre finansiella rådgivare som betjänar ditt område, och du kan intervjua dina rådgivarematchningar utan kostnad för att avgöra vilken som är rätt för dig. Om du är redo att hitta en rådgivare som kan hjälpa dig att nå dina ekonomiska mål, börja nu.

• Använd SmartAsset utan kostnad kalkylator för tillgångsallokering för att få en snabb uppskattning av hur du bäst anpassar din investeringsportfölj mot bakgrund av din tidslinje och riskprofil.

Missa inte nyheter som kan påverka din ekonomi. Få nyheter och tips att fatta smartare ekonomiska beslut med SmartAssets halvvecka mejl. Det är 100 % gratis och du kan avsluta prenumerationen när som helst. Registrera dig idag.

För viktiga upplysningar om SmartAsset, vänligen klicka här..

Fotokredit: ©iStock.com/24K-Production, ©iStock.com/sesame, ©iStock.com/Kadir bolukcu

Posten Vad Morgan Stanley säger att göra i ett björnmarknadsrally visades först på SmartAsset-blogg.