Vad Fed!? Meddelande om blandad meddelandehastighet får marknaderna att snurra

Key Takeaways

• Som väntat höjde Fed räntan igen med 0.75 procentenheter
• Ordförande Jerome Powell sade att de kan sakta ner takten med vilka de höjer priserna, men kan sluta skicka dem högre än tidigare förväntat.
• Det är en förvirrande tid för investerare, eftersom Fed försöker trä nålen för att få ner inflationen utan att krascha ekonomin.

Som väntat, Federal Reserve höjt basräntan med 0.75 procentenheter denna vecka för fjärde gången i rad. Det är en monumental ökning på så kort tid, eftersom ordförande Jerome Powell kämpar med inflationsnivåer som inte setts på decennier.

Även med det som bakgrund, och med de senaste inflationssiffrorna som visar att det knappast har gjorts något sänkning av deras nivåer, konstaterade Powell att Fed kan tänka sig att bromsa takten i räntehöjningarna.

På första sidan är det lite konstigt. Särskilt när det tas i samband med hans kommentarer under de senaste månaderna, att Fed skulle använda alla verktyg som står till dess förfogande för att få tillbaka inflationen till målintervallet mellan 2 – 3 %, från sin nuvarande position på 8.2 %.

Men det är inte allt.

Å ena sidan uppgav Powell att Fed sannolikt kommer att bromsa takten i räntehöjningarna. Å andra sidan sa han också att räntorna sannolikt kommer att toppa på en högre nivå än de ursprungligen hade förutspått.

Förvirrad? Oroa dig inte, vi ska förklara vad allt detta betyder, men huvudpoängen som det lyfter fram är att Fed går på lina just nu. 100 våningar upp. Utan sele. Under ett åskväder. Balansera samhällsekonomin på dess axlar.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.

Hur mycket höjde Fed räntorna?

Som nämnts ovan har Fed höjt räntorna med 0.75 procentenheter. Höjningen markerar den fjärde höjningen i rad på den nivån och markerar en snabb vändning från den lågräntemiljö som funnits sedan finanskrisen 2008.

Basräntan ligger nu på ett målintervall på mellan 3.75 – 4 % och representerar den största ränterörelsen uppåt sedan 1980-talet.

Så med en så skarp och avgörande trend och inflationen fortfarande på rekordnivåer, varför har Fed-ordförande Jerome Powell sagt att räntehöjningar kan sakta ner.

Feds dilemmat

Powell har gjort det klart att det är Feds främsta mål att sänka inflationen. Men det är inte hela bilden. Inflationen är en enormt skadlig kraft för ett lands och dess folks rikedom, men höjningar av räntorna skadar också ekonomin.

Hela syftet med stigande räntor är att bromsa ekonomin. En högre basränta innebär att räntorna för skulden går upp. Bolån, kreditkort, privatlån och studielån ökar alla, vilket gör att hushållen har mindre pengar att lägga på varor och tjänster.

Mindre utgifter innebär mindre efterfrågan, vilket bromsar affärstillväxten och stagnerar löner och kostnader. Allt detta hjälper till att hålla locket på priserna, eller i det här fallet, förhoppningsvis sänka dem.

Inte bara det utan att höja räntorna gör också att spara pengar mer attraktivt, med bankkonton och sparprodukter också knutna till Feds basränta. Med superlåga priser verkar sparkonton och CD-skivor som lite slöseri med tid, vilket avskräcker från sparande och leder till högre utgifter.

När priserna börjar smyga sig upp börjar konsumenterna helt plötsligt tänka två gånger på att spendera alla sina överskottspengar och istället försöka få lite extra ränta från banken.

Det är väl och bra i normala tider. Generellt är inflationen het när ekonomin blomstrar. Du kan se från diagrammet nedan att tidigare var den högsta inflationsnivån under de senaste 25 åren strax före kraschen 2008.

I goda tider är utgifterna höga, löneökningarna rikliga och pengarna flödar. Det betyders hushåll tenderar att ha lite fritid att leka med när de oundvikliga räntehöjningarna kommer. Nu följde inte 2008 den spelboken på grund av den ekonomiska kraschen som stoppade festen, men utan det skulle Fed ha tvingats höja räntorna för att bromsa ekonomin.

I själva verket kan du se att det är precis vad de gjorde under åren fram till 2008, i ett försök att bromsa den skenande ekonomin.

Problemet just nu är att ekonomin inte har blomstrat. Åtminstone inte i traditionell mening. Mycket av de nuvarande problemen med inflationen härrör från försörjningskedjan och logistiska problem som har kommit efter covid-pandemin.

Fabriker har lagts ner, det är långa förseningar med globala transporter och det finns nu en enorm orderstock som genomarbetas. Allt detta i en tid då arbetsvärlden har förändrats för många, med fjärralternativ som blivit populärare än någonsin tidigare.

Hushållen är redan under stor press, och även om arbetslösheten är fortsatt låg och konsumenternas sentiment håller sig förvånansvärt väl, finns det ett konstant hot om en lågkonjunktur över landet.

Så Fed och Jerome Powell har fastnat mellan en sten och en hård plats. De måste höja räntorna för att få ner inflationen igen, och de kan inte ignorera det eftersom den fortfarande är galet hög. Men de måste också försöka undvika att krascha ekonomin, vilket en höjning av räntorna kan göra.

Vilket leder oss till Powells kommentarer.

Jerome Powells blandade budskap

Powell uppgav att Fed fortfarande har "några vägar att gå" i den nuvarande cykeln av räntehöjningar. Det är ingen överraskning. Vad han sa var att "Data sedan vårt senaste möte tyder på att den slutliga räntenivån kommer att vara högre än förväntat."

Detta innebär att målbasräntan kan nå en topp så hög som 5 % någon gång under de kommande två åren.

Så priserna kommer att bli högre. Det är inte alltför chockerande med tanke på att inflationen hittills har sjunkit i vad som optimistiskt skulle kunna beskrivas som en glacial takt.

Vad som är en överraskning är att Powell också föreslog att vi kan se en viss uppskov från de 0.75 procentenheters höjningar vi har gått igenom vid de senaste fyra mötena. "Det kan komma så snart som nästa möte, eller det efter det," sa Powell.

Allt detta i ett försök att ge ekonomin en mjuk landning. Att höja räntorna långsammare och längre kan hjälpa till att lätta den omedelbara bördan för hushållen och ge alla tid att anpassa sig. Men för att bromsa nedgången i ekonomin kommer smärtan sannolikt att behöva förlängas.

Just nu försöker Fed hitta den balansen mellan att kyla ner ekonomin tillräckligt för att få inflationen att sjunka igen, samtidigt som den inte slår sönder ekonomin helt.

Deras ansträngningar kommer sannolikt att bli hjälpta när den globala leveranskedjan närmar sig normalitet. Det finns fortfarande många problem på denna front, men med tiden kommer priserna på många varor sannolikt att sjunka eller stabiliseras bara för att utbudet gör det.

Hur marknaderna reagerade

De älskade det inte. S&P 500 föll med 4.8 % från sin senaste topp efter tillkännagivandet och det kom främst till kommentarerna kring långa räntor. Ökningen på 0.75 procentenheter var i stort sett förväntad, vilket betyder att den redan hade prisats in på marknaderna.

Det som inte prissattes var prognosen att priserna skulle hamna högre och över en längre tidsperiod. Stigande räntor är redan en utmanande utsikter för många tillväxtfokuserade företag, och tanken att denna smärta kunde vara värre och vara länge mottogs inte väl.

Hur kan investerare navigera i den här ekonomin?

I utmanande ekonomiska tider finns det väldigt lite i vägen för lågt hängande frukt. Att kasta en pil mot NASDAQ 100 eller S&P 500 och investera där det landade skulle förmodligen ha fungerat ganska bra för investerare under det senaste decenniet.

Det kommer sannolikt inte att bli fallet under det kommande decenniet.

Även om Fed lyckas nå andra änden av linan oskadd, kommer vi sannolikt att få se en långvarig period av låg ekonomisk tillväxt. I den här ekonomin finns det affärer som kan fungera om du vet vad du ska leta efter.

Lyckligtvis är det en av våra specialiteter. Ett exempel som vi har infört är genom vårt Large Cap Kit. Under perioder med låg eller ingen ekonomisk tillväxt tenderar stora företag att prestera bättre än mindre. De har vanligtvis större, mer diversifierade inkomstströmmar, mer pengar till hands och mindre beroende av nya kunder för att generera intäkter.

Det betyder inte att de är immuna mot volatilitet, men de kan hålla bättre. För att dra fördel av denna keps, den Stora kepsar tar en lång position i Russell 1000, som är de 1000 största företagen i USA. Samtidigt tar vi en kort position i Russell 2000, som är nästa 2000 största.

Det innebär att investerare kan generera en vinst på den relativa förändringen mellan stora företag och små till medelstora företag. Även om den totala marknaden går ner eller i sidled, så länge stora företag klarar sig bättre än mindre, kan vinster göras.

Vår AI balanserar automatiskt om denna handel varje vecka, och när vi tror att möjligheten är borta stänger vi handeln åt dig.

För investerare som vill ha mer av en flykt till säkerhet, vår Precious Metals Kit är ett AI-drivet investeringspaket som investerar i guld, silver, platina och palladium. Varje vecka använder vår AI mängder av historiska data för att förutsäga resultatet för varje metall, och balanserar sedan om portföljen med målet att producera den bästa riskjusterade avkastningen.

Det är den perfekta kombinationen av världens äldsta tillgångsklass och den mest avancerade tekniken.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.