Vad den inverterade avkastningskurvan betyder för din portfölj

När investerare smälter ytterligare 0.75 procentenheters räntehöjning från Federal Reserve, kan statsobligationer signalera nöd på marknaderna.

Inför nyheter från Fed, den policykänsliga 2-årskassa avkastningen klättrade till 4.006% på onsdagen högsta nivån sedan oktober 2007, och riktmärket 10-årskassa nådde 3.561% efter nådde ett 11-årshögsta denna vecka.

När kortare statsobligationer har högre avkastning än långa obligationer, vilket är känt som inversioner av avkastningskurvan, det ses som ett varningstecken för en framtida lågkonjunktur. Och den noggrant bevakade spridningen mellan 2- och 10-åriga statskassor fortsätter att vara inverterad.  

Mer från Personlig Finans:
Här är hur hög inflation kan påverka din skatteklass
Vad en annan stor räntehöjning från Fed betyder för dig
Inflationen får några millennials och Gen Zers att stänga investeringskonton

"Högre obligationsräntor är dåliga nyheter för aktiemarknaden och dess investerare", säger den certifierade finansplaneraren Paul Winter, ägare av Five Seasons Financial Planning i Salt Lake City.

Högre obligationsräntor skapar mer konkurrens om fonder som annars kan gå in på aktiemarknaden, sa Winter, och med högre statsräntor som används i beräkningen för att bedöma aktier kan analytiker minska framtida förväntade kassaflöden.

Dessutom kan det vara mindre attraktivt för företag att ge ut obligationer för återköp av aktier, ett sätt för lönsamma företag att återvända kontanter till aktieägarna, sade Winter.

Marknadsräntor och obligationspriser vanligtvis röra sig i motsatta riktningar, vilket innebär att högre räntor gör att obligationsvärdena faller. Det finns också ett omvänt samband mellan obligationspriser och avkastning, som stiger när obligationsvärdet sjunker.

Fed räntehöjningar har något bidragit till högre obligationsräntor, sa Winter, med effekterna varierande över statsobligationsräntekurvan. 

"Ju längre du går ut på avkastningskurvan och ju mer du går ner i kreditkvalitet, desto mindre påverkar Feds räntehöjningar räntorna," sa han.

Det är en stor anledning till den inverterade avkastningskurvan i år, med 2-åriga avkastningar som stiger mer dramatiskt än 10- eller 30-åriga avkastningar, sa han.  

Det är ett bra tillfälle att se över din portföljs diversifiering för att se om det behövs förändringar, såsom att anpassa tillgångar för att matcha din risktolerans, säger Jon Ulin, en CFP och VD för Ulin & Co. Wealth Management i Boca Raton, Florida.

På obligationssidan tittar rådgivare på så kallad duration, som mäter obligationers känslighet för ränteförändringar. Uttryckt i år, durationsfaktorer i kupongen, tid till löptid och avkastning som betalas under löptiden. 

Medan kunder välkomnar högre obligationsräntor, föreslår Ulin att du håller durationerna korta och minimerar exponeringen mot långfristiga obligationer när räntorna stiger. "Risk för varaktighet kan ta en bit av dina besparingar under nästa år oavsett sektor eller kreditkvalitet," sa han.

Winter föreslår att aktieallokeringarna ska lutas mot "värde och kvalitet", som vanligtvis handlas för mindre än tillgången är värd, över tillväxtaktier, som kan förväntas ge en avkastning över genomsnittet. Ofta söker värdeinvesterare undervärderade företag som förväntas öka över tiden. 

"Framför allt måste investerare förbli disciplinerade och tålmodiga, som alltid, men mer specifikt om de tror att räntorna kommer att fortsätta att stiga", tillade han.