Vad du kan förvänta dig från Feds februarimöte

Den amerikanska centralbanken (Fed) är nästan säker på att höja räntan med 0.25 procentenheter när den tillkännager räntor klockan 2:1 ET onsdagen den XNUMX februari, enligt ränteterminer. Efter det, mötet den 22 mars, borde mötet vara en liknande historia, där Fed sannolikt återigen kommer att höja räntorna med 0.25 procentenheter, även om det finns en viss chans att Fed håller räntorna stabila.

Om dessa prognoser stämmer, betyder det att det viktigaste informationsvärdet från Feds nästa möte kommer att vara insikt i Feds planer för räntesatser för mötena i maj, juni och därefter.

Här förutser marknaden att Fed kommer att hålla räntorna stabila, eller till och med börja sänka dem senare under 2023. Ändå fortsätter många Fed-politiker att kommentera att räntorna sannolikt kommer att stiga till över 5%. Det är i motsats till vad marknaden förväntar sig.

Priser över 5 %

Den 19 januari 2023 Susan Collins från Boston Fed sa att hon ser priserna "strax över" 5%. James Bullard från St Louis Fed har gjort liknande kommentarer nyligen, och detta är också förenligt med Feds prognoser från december 2022 när majoriteten av politikerna såg att räntorna översteg 5 % 2023.

Detta sätter marknadens fokus på Feds majmöte. Om Fed kommer att flytta räntorna över 5 %, är detta sannolikt mötet då det skulle hända med tanke på deras förväntade användning av 0.25 % räntehöjningar för kommande möten.

Fed hanterar förväntningarna på räntor hårt när möten närmar sig. Detta tyder på att vi sannolikt inte kommer att se en överraskning för Feds möte i februari, eller ens mars. Däremot är majmötet tillräckligt långt borta för att erbjuda viss flexibilitet. Om Fed trycker på för räntor över 5% som de senaste uttalandena signalerar, kommer Fed att vilja understryka detta med tillkännagivandet av februaribeslutet och Jerome Powells medföljande presskonferens. På samma sätt, om Fed beslutar att backa från räntor som överstiger 5% 2023, har de tid att göra det också.

Glappet mellan marknader och Fed

Fed och marknaderna är fortfarande inte alltför långt ifrån varandra. Olika Fed-politiker har kommenterat att räntorna bör nå en topp på 5% till 5.25%, medan marknaderna ser toppräntor på 4.75% till 5%. Det är ett gap på 0.25 % i ränteförväntningarna för närvarande. Det är möjligt att inkommande data ändrar Feds planer, till exempel mer uppmuntrande inflationssiffror.

Räkna med att Fed kommer att höja räntorna med 0.25 procentenheter den 1 februari, och mer än troligt även den 22 mars. Det är dock diskussionen om planerna för mötet den 4 maj som har störst potential att flytta marknader. Fed som håller räntorna under 5% kan bekräfta den senaste tidens hausseartade trender på marknaderna, men om Fed beslutar sig för att fortsätta höja räntorna i maj, skulle det vara lite mer baisse. Ändå är den nuvarande konsensusen att vi bara är några månader från toppräntor för den här cykeln och debatten handlar mest om att maximera toppräntor till inom 0.25 procentenheter.