Vad Wall Street förväntar sig på tisdag

Analytiker och investerare är ivriga att lära känna Peloton Verkställande direktör Barry McCarthy och få honom att formulera sin vision för företagets framtid. Han kommer att få möjlighet att presentera sig för Wall Street på tisdag.

Den tidigare Netflix och Spotify chef har lett tillverkaren av uppkopplade fitnessutrustning i ungefär tre månader sedan han övertog rollen från företagets medgrundare, John Foley. Han tog över eftersom en nedgång i utrustningsförsäljningen och skenande utgifter tyngde Pelotons vinster.

Några av McCarthys ansträngningar för att stärka företagets ekonomi och återvinna investerarnas förtroende är redan igång, eftersom Peloton söker nya kunder men också sätt att tjäna mer pengar på sin nuvarande användarbas. Företaget nyligen sänkte priserna på sin utrustning, inklusive Bike, Bike+ och Tread, i hopp om att göra produkterna mer överkomliga för en större publik. Den 1 juni planerar man att höja avgiften för en månatlig all-access-prenumerationsplan, till $44 från $39.

Under McCarthy har Peloton också varit det testa ett hyresalternativ på utvalda amerikanska marknader, där användare kan betala en månadsavgift på var som helst mellan $60 och $100 för en hyrd Bike eller Bike+, tillsammans med tillgång till dess träningsinnehållsbibliotek. Det är fortfarande oklart om detta alternativ kan rullas ut i hela landet.

"Med en ny VD, ingen tydlig strategi ännu, och det fundamentala värdeförslaget som ifrågasätts, finns det mycket osäkerhet om vad som händer härnäst med Peloton," skrev Bernstein-analytikern Aneesha Sherman i ett meddelande till sina kunder.

Peloton förväntas på tisdag rapportera en skattemässig förlust för tredje kvartalet på 83 cent per aktie på en omsättning på 972.9 miljoner dollar, enligt en analytikerundersökning sammanställd av Refinitiv. Det kan jämföras med en förlust på 3 cent per andel på intäkter på 1.26 miljarder dollar för ett år sedan.

Här är vad Wall Street kommer att titta efter när Peloton rapporterar sitt resultat.

McCarthy vet att han måste minska kostnaderna för att hålla verksamheten flytande. Juryn är fortfarande ute på om Pelotons planer kommer att gå tillräckligt långt.

För ungefär tre månader sedan, det New York-baserade företaget meddelade en omfattande översyn av dess kostnadsstruktur som inkluderade nedläggning av cirka 2,800 400 jobb. Peloton sa också att det skulle avveckla utvecklingen av Peloton Output Park, fabriken på XNUMX miljoner dollar som det byggde i Ohio.

Sammantaget skulle Pelotons planer sänka cirka 800 miljoner dollar i årliga kostnader och minska kapitalutgifterna med ungefär 150 miljoner dollar i år.

Aktivisten Blackwells Capital har hävdat att dessa nedskärningar inte kommer att räcka. Firman, som i slutet av januari uppmanade Peloton att sparka Foley, fortsätter till tryck på för att den anslutna träningsutrustningstillverkaren ska sälja sig själv till ett företag som t.ex amason, Google eller Netflix.

MKM Partners verkställande direktör Rohit Kulkarni sa att han förväntar sig att Peloton kommer att behöva se över sin kostnadsstruktur den här veckan. Företaget kommer sannolikt att behöva vidta ytterligare och "något smärtsamma men skattemässigt försiktiga kostnadsbesparingsåtgärder", sa han.

"Hur lågt kan variabla marknadsföringsutgifter gå, och ändå inte ha en väsentlig långsiktig varumärkespåverkan?", skrev Kulkarni i ett meddelande till kunder. "Planerar Peloton att stänga butiker eller skjuta upp kapitalinvesteringar som produktionsstudior och fabriker?"

Kulkarni sa också att han kommer att leta efter Peloton för att detaljera eventuella första reaktioner från konsumenter på de senaste prisfallen och den hotande höjningen av prenumerationsavgiften.

Peloton har tidigare sagt att det inte förväntar sig att vara lönsamt, på en justerad bas för kärnvinster, förrän räkenskapsåret 2023.

Pelotons prognos för abonnenttillväxt kommer att vara i fokus på tisdag, säger analytiker. Detta gör att Wall Street kan mäta hur mycket efter-Covid pandemi efterfrågan kvarstår på Pelotons utrustning och träningsinnehåll.

Den 31 december rapporterade Peloton om 2.77 miljoner uppkopplade fitnessprenumeranter, som är personer som både äger en del av företagets hårdvara och betalar en månadsavgift för att få tillgång till sina träningspass. Den räknar mer än 6.6 medlemmar totalt, inklusive de personer som betalar för ett billigare, endast digitalt abonnemang.

Peloton har tidigare sagt att de förväntar sig att avsluta sitt tredje tredje kvartal med 2.93 miljoner anslutna fitnessprenumeranter.

UBS-analytikern Arpine Kocharyan sa i en kundanteckning att han kommer att leta efter Pelotons abonnenttillväxtmål men också, lika viktigt, efter tecken på att nuvarande användare kan hoppa av sina medlemskap.

Pelotons månatliga genomsnittliga kopplingshastighet för anslutna fitness, som låg på 0.79 % den 31 december, är ett mått som gör det möjligt för analytiker och investerare att spåra just detta. Ju lägre churn, desto bättre nyheter för Peloton, eftersom det betyder att folk stannar kvar och fortfarande betalar för innehåll.

"Det som kommer att betyda mer är ledningens kommentar om den nya prissättningsstrategin, kostnaden för kundförvärv och påverkan på churn rates," sa Kocharyan.

Det strategiska skälet till en potentiell affär som involverar Peloton och en friare förblir också en nyckeldebatt bland investerare, tillade han.

Peloton kan bli ett mer tilltalande uppköpsmål om dess aktier fortsätter att falla. Aktien nådde den lägsta någonsin på 14.14 dollar på måndagen.

Försäljningen kom efter att The Wall Street Journal i torsdags rapporterade att Peloton är det riktar sig till potentiella investerare, inklusive branschaktörer och private equity-företag, att ta en andel i sin verksamhet på cirka 15 % till 20 %. Peloton avböjde att kommentera rapporten.