Vad är USA:s förväntade inflationstakt 2023?

Viktiga takeaways

• Inflationen har minskat i USA sex månader i rad, ett tecken på att Feds aggressiva räntehöjningsstrategi fungerar
• Börserna har haft en kort stöt tack vare en rad goda nyheter för ekonomin, efter att ha prisat rädslan för en lågkonjunktur
• Fed förväntas dock hålla fast vid räntehöjningar efter att de lägsta nivåerna av arbetslöshet på 50 år avslöjades

Inflation: boogeyman som påverkar dina bostadsmarknader, dina livsmedelspriser och dina löner. Du kan inte röra dig för att höra om det just nu.

USA:s inflationstakt steg till de högsta nivåerna sedan 1980-talet förra året, tack vare en rad geopolitiska spänningar och pandemirelaterade ekonomiska beslut. Nu ser vi en delikat dans mellan Fed, arbetslöshet och räntor utvecklas, i syfte att tämja odjuret.

Låt oss gå in på exakt vad som händer just nu och hur vi kunde se USA:s inflation bete sig i år.

Orolig för att inflationen äter på dina investeringsvinster? Q.ai's Inflationssats är din one-stop shop för att försvara dig mot dina försvagade dollar. Vår maskininlärningsteknik tar fram säkra tillgångar för att skydda mot inflation, och arbetar hårt för att ge dig solid avkastning på din investering.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.

Varför går inflationen ner?

KPI-inflationen toppade i juni 2022 på 9 %, och föll sedan sex månader i rad till 6.5 % i slutet av året. Samtidigt nådde kärn-PCE-inflationen en topp i februari 2022 på 5.4 % och är nu 4.4 %. Båda dessa är positiva tecken på att det skenande inflationståget drar in på stationen.

Federal Reserve har varit på krigsbanan för att slå den stigande inflationen sedan hela sagan började. Det höjde räntorna från historiska låga nivåer i en straffande takt, med fyra på varandra följande tre fjärdedels poänghöjningar 2022.

Men centralbanken har fått hjälp av otäcka situationer som uppstod i slutet av förra året. Kina öppnade oväntat och plötsligt sina marknader igen, och satte fart på sin ekonomi, vilket har en ringeffekt på resten av världen.

Problem i de globala leveranskedjorna har också bidragit till att sänka priset på vardagsartiklar. Gaspriserna föll också globalt (även om de i USA har börjat klättra igen).

Så, kan detta betyda att räntorna kan falla snabbare än väntat? Möjligen inte, tack vare en ny skiftnyckel på gång.

Vad händer med arbetslösheten?

Något konstigt händer på den amerikanska arbetsmarknaden: arbetslösheten är nu på sin lägsta nivå i 53 år. En halv miljon nya jobb lades till i den amerikanska ekonomin i januari, vilket är dubbelt så högt som analytikerna förväntade sig och satte upp arbetslösheten till 3.4 %.

Arbetsmarknaden har en intressant roll att spela i inflationsdansen. När många människor är utan arbete, är arbetsgivarna överstyrda med valen om vem de ska anställa och behöver inte svaja anställda med högre löner. Detta håller löneinflationen låg.

Just nu borde det vara tvärtom men istället får vi blandade signaler. Medan arbetsmarknaden är het, kyls lönetillväxten ner: den genomsnittliga timlönen gick från 4.8 % i december till 4.4 % en månad senare.

Resultatet? Det är ganska svårt för Fed att avgöra om man ska fortsätta höja räntorna eller inte när arbetslösheten är ovanligt låg och löneökningen inte matchar. Om något kommer nyheterna att stärka deras beslutsamhet att öka dem.

Vad gör Fed 2023 för att motverka inflationen?

Efter sin monumentala ansträngning för att tämja inflationen 2022, har Fed börjat tygla saker. Räntorna ligger nu på ett mål på 4.5 % till 4.75 %.

Fed verkar försiktigt optimistisk om inflationen. Dess stol, Jerome Powell, sade på en presskonferens förra veckan att även om ett "par fler räntehöjningar" såg sannolikt ut, "är det glädjande att se att den disinflationära processen nu sätter igång".

Disinflation syftar på långsammare prisökningar, vilket är i linje med den successivt fallande inflation vi ser. Fed kommer inte att vilja vara alltför straffande med räntor när större delen av befolkningen upplever ekonomiska svårigheter, men det riskerar att inflationen spiralerar uppåt igen utan finanspolitisk åtstramning.

Trots detta har aktiemarknaden reagerat positivt på Powells ord, njutit av ett rally under hela januari och spikat efter presskonferensen. S&P 500 är för närvarande 8 % högre än vid årets början.

Detta har väckt kritik från ekonomiska specialister för Fed-ordföranden, och vissa hävdar att hans alltför optimistiska fokus på desinflation har gett marknaderna falska förhoppningar om att tal om en lågkonjunktur är överdrivet.

Vad är konsensusen?

Sanningen är att det inte finns någon konsensus just nu.

Fed håller fortfarande fast vid sitt mål att få ner inflationen till 2%. Hur snabbt det händer beror på många rörliga delar som vi ännu inte har sett utvecklas.

Experter kliar sig i huvudet över hur arbetsmarknaden trotsar det vanliga ekonomiska mönstret. Goldman Sachs chefsekonom, Jan Hatzius, berättade Insider-nyheterna om jobb skulle uppmuntra Fed att hålla kursen med sin ränteplan. Han förväntar sig att de når 5%-strecket 2023.

Detta kommer inte att vara populärt på en marknad som ser inflationstakten falla sex månader i rad, IMF uppgraderar den amerikanska ekonomins tillväxtprognos för 2023 och en bostadsmarknad som redan går på knäna.

På samma sätt har vi ännu inte sett den fulla effekten av räntornas svindlande stigning. Eftersom lånekostnader, konsumtionsutgifter och växelkurser alla påverkas, kommer vi bara att se effekten av räntehöjningarna 2022 i år. Det kan innebära en långsammare ekonomi, färre jobb och mindre utgifter.

Bostadsmarknaden är ett exempel på detta. Skyhög Huspriserna har nu börjat svalna något, med försäljningspriserna månad till månad som sjunker med 11 % från rekordet i juni 2022. Räntorna som fortsätter att öka kommer att påverka räntorna för godkännande av bolån, vilket bromsar denna del av den amerikanska ekonomin ytterligare.

I ett nötskal, saker och ting ser inte tydliga ut – alls. Powells tal denna vecka på Economic Club of Washington DC skulle kunna ge oss mer insikt i Feds 2023-strategi, men du skulle behöva en kristallkula för tillfället för att förutsäga hur slutet av 2023 års amerikanska ekonomi kommer att se ut.

Summan av kardemumman

Även om ingen är exakt klar över den exakta siffran för inflationen 2023, är de flesta överens om att den kommer att fortsätta att trenda nedåt.

Med det sagt är tidslinjen inte säker, och vi har fortfarande att göra med inflationssiffror som är superhöga med historiska standarder. För investerare betyder det att det fortfarande är ett värdigt mål att sätta upp din portfölj för att skydda mot inflation.

Om du är i den båten, vår Inflationssats använder kraften hos AI för att investera i en rad tillgångar som kan stå emot stigande priser. Satsen består av Inflationsskyddade Värdepapper (TIPS), guld och andra ädla metaller och råvaror som olja och jordbruksprodukter.

Varje vecka förutsäger vår AI prestanda och volatilitet för dessa tillgångar, och balanserar sedan automatiskt om portföljen i linje med dessa prognoser.

Det är som att ha en personlig, inflationsdödande hedgefond, direkt i fickan.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.