Vad är det med att Wells Fargo lämnar sin position som USA:s främsta hypoteksleverantör och tredje största upphovsman?

Det här inlägget dök ursprungligen upp på The Basis Point: Vad är det med att Wells Fargo lämnar sin position som USA:s främsta hypoteksleverantör och tredje största upphovsman?

Wells Fargo är USA:s största bolåneföretag med en portfölj på 962 miljarder dollar och den tredje största hypotekslångivaren, efter att ha finansierat 94 miljarder dollar (per IMF, till och med 3Q23). Ändå kommer de att krympa sin bolåneportfölj, skära ner på en nyckelaffär och minska en annan. Här är några snabba anteckningar om vad detta betyder.

– Bolån är mycket svåra: många anställda och tekniker för att driva många granulära processer, mycket arbetsintensiv kundvårdsnyanser, kapitalmarknadsrisk och regeltryck

– Så det är ingen överraskning att en stor aktör skulle minska sitt fotavtryck, särskilt efter hårda insatser som en CFPB-träff på 3.7 miljarder dollar i december.

– När du ser Wells säga (i länken nedan) att de lämnar sin korrespondentverksamhet, betyder det att de stänger en division som köper lån från icke-Wells Fargo hypoteksbanker. Hur det fungerar är att ett mindre lokalt bolåneföretag kan vara din hypotekslångivare, men de kanske säljer ditt lån till Wells när de stänger det. Detta är en stor del av bolånebranschen: större spelare ger mindre spelare en bättre chans att spela lokalt genom dessa korrespondentrelationer.

– Brunnar som stänger sina korrespondentdörrar kommer att öppna andra dörrar för konkurrerande korrespondentspelare att betjäna oberoende hypoteksbanker – och konsumenterna som dessa mindre bankirer betjänar – på lokala marknader över hela Amerika.

– Det är osannolikt att de flesta konsumenter märker detta.

– Men det finns en kritisk nisch Wells Fargos korrespondentavdelning fyllde på högre prissatta bostadsmarknader där lånen är större. De har varit en direkt ledare i de lägsta räntesatserna för jumbolån för konsumenter sedan krisåren efter 2008. De kan ta mindre betalt eftersom de lämnar dessa lån på sin gigantiska balansräkning på 1.9 biljoner dollar istället för att sälja lånen, vilket (väldigt förenklat) gör deras finansieringskostnad billigare.

Berättelsen fortsätter

– Att förlora den här korrespondentavdelningen kommer att drabba lokala hypoteksbanker på högprismarknader hårt, och det kommer att resultera i två saker.

– För det första kan konsumenter (och fastighetsmäklare som hänvisar konsumenter) på marknader med höga priser som var vana vid att få konkurrenskraftiga priser från sin lokala hypotekslångivare märka att prissättningen börjar nu. Detta kommer åtminstone delvis att bero på detta Wells-drag. US Bank gjorde ett liknande steg i december och stängde en division som betjänade lokala bolånemäklare på högprismarknader med bra jumbopriser. Dessa två kombinerade drag är ett stort slag för icke-banklånetjänstemän som gör massor av jumbolån.

– För det andra kommer detta att innebära att dessa låneansvariga på högprismarknader som migrerade till icke-banklångivare och mäklare under högkonjunkturen före 2022 nu kan migrera tillbaka till stora banker så att de kan bli konkurrenskraftiga igen på jumbolån för sina konsumenter och fastighetsmäklare.

– Men dessa låneansvariga kanske inte migrerar till Wells Fargo eftersom Wells också trimmar sin egen interna säljkår för återförsäljare för att "fokusera primärt på bankkunder och underbetjänade samhällen."

– Wells Fargo bankar ett av tre hushåll så låneansvariga på Wells Fargo har en ganska bra möjlighet även med de nya förändringarna. Men för företagslånetjänstemän som gillar att bygga och driva sina egna böcker, kanske Wells Fargo inte är högst upp på listan ... om de inte är bra på eller vill komma in i att tjäna undertjänade samhällen.

– Det här är i själva verket en enorm möjlighet, och Wells redogör mer för deras tillväxtplaner för minoritetssamhället i sitt tillkännagivande, inklusive en viktig anställningsnotis från chefen för bostadslån och olika segment Kristy Fercho: “Vi kommer också att anställa ytterligare bolånekonsulter i samhällen med Färg."

– Och slutligen planerar Wells att minska sin servicebok, som är nästan 1 biljon dollar nu. Kort sagt, deras servicebok framöver kommer att stämma överens med den justering de gjort på ursprungssidan: originering och service kommer alla att vara i första hand inriktade på kunder som de bankar (snarare än originations eller service som kommer in från tredje parts kanaler som korrespondent).

– Detta kommer att hålla Wells Fargo engagerad med alla som skapar ett lån hos dem, och portföljen kommer att bli ganska stor. Det gör det möjligt för Wells att nå sitt mål att veta att alla lån i portföljen tecknades från första hand av dem.

– Det finns andra aktörer inom bolåneservice som ser detta Wells-steg för att minska sin servicebok som en tillväxtmöjlighet, och eventuella servicemarknadsandelar som Wells inte längre går efter kommer att absorberas glatt av andra aktörer.

Jag berömmer Wells Fargo för två saker: att fatta mycket tuffa beslut efter att ha regerat på den amerikanska bolånemarknaden under en hel era, och göra öppna åtaganden för att främja rasjämlikhet i vårt bostadssystem. Jag förutspår också att Wells Fargo kommer att förbli en mycket meningsfull aktör inom amerikanska bolån långt efter att den här rubrikchocken blåser över.

Vänligen kommentera (eftertänksamt) nedan eller pinga mig direkt med frågor.

___
Hänvisning:

- Wells Fargo tillkännager strategisk inriktning för bostadslån: en mindre, mindre komplex verksamhet med fokus på bankkunder och minoritetsgrupper

GILLAR DU PENGAR? FÅ MER VID GRUNDPUNKTEN^®

Bolåneräntorna sjunker med 1.125 % från toppen 2022 när kärninflationen faller andra månaden i rad

Svar på tre kritiska bostadsfrågor i början av 3

WTF är uppe med 72% av bostadsköpare som inte handlar efter sina bolån?