När kommer detta officiellt att kallas en lågkonjunktur?

Key Takeaways

• Två på varandra följande kvartal med negativ BNP-tillväxt används vanligtvis som en kortdefinition av en lågkonjunktur.
• National Bureau of Economic Research (NBER), den enhet som ansvarar för att deklarera lågkonjunkturer, använder flera faktorer för att avgöra när det är en lågkonjunktur.
• Mått som real personlig inkomst och arbetslöshet är avgörande för att avgöra om vi befinner oss i en lågkonjunktur.

Den genomsnittliga lågkonjunkturen varar historiskt cirka 17 månader, enligt NBER-data. Även om NBER ännu inte formellt har förklarat en lågkonjunktur, känns det som att folk har varit det tala ungefär en i minst 17 månader nu.

Dessa diskussioner växte ben den gångna sommaren när vi fick veta att USA officiellt hade upplevt två kvartal i rad med negativ BNP-tillväxt.

Även om negativ BNP-tillväxt kan sammanfalla med en lågkonjunktur, är en officiell deklaration mycket mer komplex än någon enskild måttenhet. Istället förlitar sig en lågkonjunktur på summeringen av många ekonomiska indikatorer som visar hur ekonomin mår. För att veta när denna nedgång officiellt kommer att förklaras som en lågkonjunktur måste vi förstå vad en lågkonjunktur faktiskt innebär.

Vad är en lågkonjunktur?

En lågkonjunktur är en period av betydande ekonomisk nedgång som varar i mer än några månader, enligt NBER. Byrån förlitar sig dock på mer än bara en åtgärd för att göra det samtalet, såsom BNP-tillväxt. Istället tittar den på ekonomin som helhet och väger faktorer som real personlig inkomst (RPI), sysselsättning, konsumtion, detaljhandel och produktion.

NBER säger också att det inte finns någon fast regel om vilka åtgärder som bidrar med information till processen eller hur de vägs in i våra beslut. Med andra ord är varje uppsättning ekonomiska förhållanden olika, och det finns ingen specifik tröskel som måste uppfyllas innan en lågkonjunktur deklareras.

NBER säger dock att de två faktorer som har vägt tyngst under de senaste decennierna har varit RPI och sysselsättning. Det är kanske därför byrån officiellt deklarerade en lågkonjunktur mellan månaderna februari 2020 och april 2020. I april 2020 hade arbetslösheten nått 14.7 %. Lyckligtvis sjönk arbetslösheten kraftigt efter det, och vi har ännu inte gått in i en lågkonjunktur sedan dess.

Det har förvisso funnits andra orsaker till oro sedan dess. Negativ BNP-tillväxt och stigande inflation har skakat många människors förtroende för ekonomin. Men dessa är inte bland de viktigaste faktorerna som NBER använder i sitt beslut om huruvida de ska förklara en lågkonjunktur eller inte.

När blir en lågkonjunktur officiell?

Vi kan inte vara säkra på att de nuvarande ekonomiska förhållandena kommer att resultera i en officiell lågkonjunktur. Ändå är det oundvikligt att en lågkonjunktur kommer att utlysas någon gång i framtiden.

För det första har arbetslösheten förblivit låg — 3.7 % i augusti 2022. Och RPI, definierat som inkomst efter att ha tagit hänsyn till inflation, har stigit stadigt under de senaste åren. Pandemin orsakade viss volatilitet i RPI, men det lugnade sig sommaren 2021. Sedan dess har den varit stabil. I genomsnitt har RPI ökat under de senaste fem åren.

Eftersom NBER använder många faktorer för att komma till ett beslut, kan vi inte säga säkert när - eller om - de nuvarande ekonomiska förhållandena kommer att utgöra en lågkonjunktur. Vissa ekonomer förväntar sig en lågkonjunktur; en undersökning bland ekonomer visade att 68 % tror att en lågkonjunktur kommer att drabba 2023.

Men även om en lågkonjunktur gör börjar 2023, är det osannolikt att vi kommer att veta något officiellt på ett bra tag. NBER kommer inte alltid i tid när det gäller att utfärda dessa rapporter. Den släppte inte sin rapport om lågkonjunkturen med covid-19 förrän i juli 2021, till exempel. Vi kan till och med gå tillbaka till den stora lågkonjunkturen, som NBER tillkännagav först i september 2010.

Hur länge varar lågkonjunkturen?

Att mäta den typiska längden av en lågkonjunktur är något lättare. Som tidigare nämnts har den genomsnittliga lågkonjunkturen från 1854 till idag sträckt sig över 17 månader. Men under åren fram till den stora depressionen hade den genomsnittliga lågkonjunkturen en längd på över 21 månader. Sedan andra världskriget har de varat i drygt 10 månader i genomsnitt.

Ändå har det funnits många extremvärden. Covid-19-lågkonjunkturen var den kortaste amerikanska lågkonjunkturen någonsin, och varade bara två månader. Åren efter inbördeskriget var det en lågkonjunktur som varade i 65 mödosamma månader. Den stora depressionen varade i 43 månader.

Bottom Line

Att prata om en möjlig lågkonjunktur har varit i fokus ganska länge nu. Dessa samtal värmdes bara upp när USA markerade två kvartal i rad med negativ BNP-tillväxt. Men NBER, som deklarerar recessioner, föredrar åtgärder som realinkomst och arbetslöshet.

Således har NBER ännu inte deklarerat en lågkonjunktur sedan covid-19 recessionen 2020. Medan vissa ekonomer förutspår en lågkonjunktur 2023, är om NBER kommer att förklara det ren spekulation. Byrån är vanligtvis ganska försenad med att förklara lågkonjunkturer också, så det kan dröja ett bra tag innan vi får reda på ett officiellt beslut. Och moderna lågkonjunkturer tenderar att vara kortare, närmare 10 månader än de historiska medelvärdena som löper 17-20 månader långa.

Modern investeringspraxis har också gett investerare en mängd olika strategier för att investera genom dessa nedgångar. Ett alternativ som är tillgängligt nu är AI-drivna investeringsbolag som Q.ai, vars artificiella intelligens letar igenom marknaderna efter de bästa investeringarna för alla möjliga risktoleranser och ekonomiska situationer. Sedan buntar den ihop dem till hands Investeringssatser som gör investeringar enkelt och – vågar vi säga det – roligt.

Det bästa av allt är att du kan aktivera Portföljskydd när som helst för att skydda dina vinster och minska dina förluster, oavsett vilken bransch du investerar i.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.