Var ska amerikanerna spendera sin nästa dollar? VD:ar blir oroliga

När säger konsumenterna att det räcker när det gäller att betala mer för varor och tjänster?

Frågan är högst upp i sinnet för chefer i C-suite, oavsett bransch, eftersom inflationen stiger till nivåer som inte setts på decennier. Och när intjäningssäsongen börjar, ökar också oron för att balansera de stigande kostnaderna och konsumenten.

"Antingen kommer företagen att tjäna mycket mindre pengar eller så kommer de att höja sina priser," RH VD Gary Friedman sa på företagets vinstsamtal den 30 mars. "Jag tror inte att någon riktigt förstår hur höga priser kommer att gå överallt. ... Jag tror att det kommer att gå ifrån konsumenten, och jag tror att vi kommer att befinna oss i ett knepigt utrymme."

Konsumentpriser ökade med 8.5 % från för ett år sedan i mars, Enligt Arbetsavdelningens uppgifter. Dessa uppgifter återspeglar en ökning som USA inte har sett sedan slutet av 1970-talet och början av 1980-talet, med kärninflationen som den hetaste sedan augusti 1982. Producers Price Index, som mäter vad grossisterna betalar, gjorde sin största uppgång rekordmånga från år till år, en ökning med 11.3 % i mars.

Hittills under 2022 har stigande priser inte nämnvärt bromsat konsumenterna. Detaljhandelsutgifterna från år till år ökade med 17.6 % fram till februari, enligt handelsdepartementet, och utgifterna i januari var revideras upp till en ökning med 4.9 %, klart över den ursprungliga uppskattningen på 3.8 %.

Den fortsatt starka efterfrågan ger många företag en möjlighet att kompensera för den ökade prissättningen de har sett för material- och försörjningskedjans kostnader genom att skicka den vidare till kunderna.

Nike höjde sina bruttomarginalförväntningar med minst 150 räntepunkter jämfört med föregående år på grund av "fördelarna med strategisk prissättning", sa finanschefen Matt Friend på företagets senaste vinstsamtal den 21 mars.

ConAgra rapporterade att dess organiska försäljning ökade med 6 % under det senaste kvartalet, även om volymen minskade med 2.6 %. Anledningen till det? Pris/mix steg 8.6%. CFO Dave Marberger sa på företagets resultatsamtal med analytiker den 7 april att volymminskningen "främst berodde på elasticitetseffekterna av prishöjningarna."

En het arbetsmarknad, låg arbetslöshet och en historiskt hög besparingstakt har gynnat amerikanerna, vilket gör dem mer villiga att betala högre priser för varor och tjänster. Men samtidigt som lönerna har vuxit har de inte hållit jämna steg med inflationen. De reala inkomsterna ökade med 5.6 % från för ett år sedan medan de reala genomsnittliga timlönerna hade en säsongsjusterad minskning med 0.8 % förra månaden, enligt uppgifter från Bureau of Labor Statistics.

Det finns tecken på att konsumenternas styrka blir allt svagare, med början med en nyckelintäkt från marknaden för begagnade bilar på måndagen.

Bil Max såg sina begagnade bilar sjunka med 6.5 % under det senaste kvartalet trots att dess intäkter från begagnade bilar ökade med 32.6 % på grund av genomsnittliga försäljningspriser som skjutit i höjden. Företaget nämnde ett antal makrofaktorer till varför försäljningen sjönk, inklusive "fallande konsumentförtroende, den Omicron-drivna ökningen av covid-fall, bilar till överkomliga priser, och att stimulansförmåner som betalats ut under föregående år."

Fyrtioåtta procent av amerikanerna sa att de tänker på stigande priser hela tiden, enligt a CNBC-undersökning släpptes förra veckan. Dessutom sa 75 % att de är oroliga för att högre priser kommer att tvinga dem att ompröva sina ekonomiska val under de kommande månaderna.

För att bekämpa högre priser finns det flera saker som amerikaner säger att de gör. Femtiotre procent sa att de har dragit ner på att äta ute under de senaste sex månaderna, medan 35 % sa att de har sagt upp ett månadsabonnemang och 29 % tvingades avbryta en resa eller semester.

Utöver det sa 32% att de redan har bytt från en varumärkesprodukt till en generisk version.

Historiskt sett har höginkomsttagare varit en fristad för företag när det gäller att fortsätta spendera även under svåra tider. Men även 68 % av de tillfrågade med inkomster på 100,000 XNUMX USD angav att de är det orolig för högre priser som får dem att ändra ekonomiska beslut.

Chipotle Mexican Grill VD Brian Niccol sa på CNBC:s "Closing Bell" på fredagen att medan företaget "fortsätter att se styrka hos konsumenten", att han tror "de kommer att fortsätta att vara mer diskriminerande framöver när de bestämmer hur de ska spendera sina dollar."

"Vår data säger oss att folk tänker två gånger på hur långt de vill köra, hur ofta de vill köra; de tänker också två gånger på om de vill spendera sin dollar på en restaurangupplevelse eller en underhållningsupplevelse, säger Niccol. "Jag tror bara att det blir mer av ett, skulle jag säga, medvetet beslut om hur de ska välja att spendera sin nästa dollar jämfört med kanske ett par månader sedan."

Niccol sa att Chipotle, som tidigare sa att de höjde priserna med ungefär 6% hittills i år, vilket resulterat i att kunder betalade cirka 10% mer för sina beställningar än för ett år sedan, har "prissättningskraften att ta prissättningen när vi behöver." Men han noterade också att han "skulle älska att inte behöva fortsätta ta pris, men vi måste se hur allt utvecklas framåt."

CNBC-undersökningar tyder på att S&P 500-företag förväntas visa en vinsttillväxt på 6.4 % under första kvartalet 2022 och 6.8 % under andra kvartalet, vilket i slutändan leder till cirka 10 % tillväxt under andra halvåret. Men det drivs till stor del av energisektorn, som förväntas ha en vinsttillväxt på 233.5 % under det första kvartalet.

Som jämförelse beräknas konsumentvaror och diskretionära konsumentsektorer ha en vinsttillväxt på 1.9 % och -11.9 % under det första kvartalet, ett förebud om att konsumtionsutgifterna och efterfrågan under Covid-eran äntligen kan träffa en vägg.