Var kommer priserna att sjunka? Och varför?

Key Takeaways

• Morgan Stanley har förutspått en 10%-ig nedgång i bostadspriserna från juni 2022 till 2024. Detta jämförs med prishöjningen på 45% på den amerikanska bostadsmarknaden mellan december 2019 och juni 2022.
• Vissa marknader visar redan ett betydande prisfall, toppar listan är tunnelbanor som San Francisco, Seattle och San Diego.
• Medan huspriserna sannolikt kommer att sjunka, kommer efterfrågan på bostäder orsakad av USA:s pågående brist sannolikt att stödja eventuella katastrofala förluster för husägare. Vi ser inte troligtvis på en 2008-situation.

Mellan juni 2022 och slutet av 2024 förutspår experter på Morgan Stanley cirka 10 % nedgång i genomsnittliga nationella bostadspriser. Vid första anblicken kan dessa siffror verka oroande, men det är viktigt att ta hänsyn till sammanhanget.

För det första indikerar denna nivå av marknadskylning inte nödvändigtvis en "krasch". Vanligtvis, när vi ser en krasch på bostadsmarknaden, förväntar vi oss att se en sänkning av prissättningen med minst 20 %. Detta är inte i närheten av vad experter förutspår – om vi inte går in i en djup, mörk lågkonjunktur som utlöser höga arbetslöshetssiffror. Även då skulle det troligen inte vara lika illa som 2008.

Det finns flera faktorer som buffrar marknaden från fritt fall. Låt oss ta hänsyn till dem innan vi granskar de städer som har drabbats hårdast.

Marknaden var i ett ohållbart rally i två år

Värdena på bostäder har skjutit i höjden sedan pandemin började. Från december 2019 till juni 2022 steg priserna med 45 %. Även efter att ha tagit hänsyn till de senaste prisfallen har bostadspriserna ökat med 38 % sedan mars 2020. Denna tillväxtnivå var aldrig tidigare skådad och ohållbar. Någon gång fick det sakta ner.

Att det var ohållbart är en av anledningarna till att det bromsar in. Bostadsmarknaden har avsevärt överträffat lönetillväxten, så även om vi är mitt uppe i en bostadsbrist, långt färre människor har råd att faktiskt köpa.

Amerikas bostadsbrist blir inte bättre

Bakgrunden till detta är att Amerika är, och har varit, mitt i en bostadsbrist – även innan pandemin. För att åtgärda detta problem uppskattade experter på Freddie Mac och Up for Growth så sent som 2021 att Amerika behöver 3.8 miljoner nya hem. Om du frågar Riksförbundet för fastighetsmäklare kan den siffran vara närmare 7 miljoner nya bostäder.

Ändå saktar nybyggnationen upp. Starten av bostäder minskade med 8.8 % jämfört med föregående år mellan oktober 2021 och oktober 2022, och ansökningarna om tillstånd för nybyggnationer minskade med 10.1 % under samma tidsperiod.

TryqOm Q.ai's Inflation Kit | Q.ai – ett Forbes-företag

Detta innebär att varje minskning av bostadspriserna under det kommande året sannolikt har ett golv. Medan färre som vill köpa kan på grund av höga priser, kommer utbudsbristen förhoppningsvis att hålla utbudet från att kraftigt överträffa efterfrågan.

Resultatet av denna ekvation är inte snyggt för hyresgäster – av vilka en fjärdedel redan betalar mer än 50 % av sin inkomst till sin nuvarande hyresvärd. Bostadspriserna kanske inte kommer ner till en punkt där dessa människor har råd att köpa.

Men för husägare kan det ge en liten garanti för att de inte löper lika stor risk att förlora sitt hem. Även under de senaste månaderna när bostadspriserna har börjat svalna på de flesta marknader, har utestängningsnivåerna fortfarande inte nått nivåerna före pandemi. Och marknadsförhållandena som gjorde att så många hamnade upp och ner på sina bolån 2008 är inte närvarande idag.

Var sjunker bostadspriserna snabbast?

Det betyder inte att bostadspriserna inte kommer att sjunka alls. I själva verket, enligt S&P Case-Shiller Index, sjönk husvärdena med 2.6 % mellan juni och september 2022. De steg fortfarande med 7.81 % från år till år, men klipp av de kortsiktiga minskningarna har varit anmärkningsvärda.

De flesta storstadsområden som S&P anser upplevde en minskning under tremånadersperioden 2022, men dessa städer såg de största nedgångarna:

• San Francisco: – 10.36 %
• Seattle: – 9.55 %
• San Diego: – 7.24 %
• Los Angeles: – 5.61 %
• Denver: – 5.60 %
• Dallas: – 4.34 %
• Portland: – 4.25 %
• Las Vegas: – 3.69 %

Av de två tunnelbanor som fortfarande upplevde prishöjningar under en tremånadersperiod såg de alla prissänkningar från augusti till september 2022.

Varför sjunker priserna snabbare i dessa städer?

Den bästa fallstudien kan vara den marknad som har sett de största prisnedgångarna: San Francisco.

San Francisco-marknaden står inför samma problem som resten av landet: oöverkomliga huspriser och höga (men något mindre högt i november) räntor. Den största skillnaden är att San Francisco hade ytterligare att falla.

San Francisco har länge haft en av de dyraste bostadsmarknaderna i landet. Några av de högsta priserna i landet har längst att falla.

Särskilt San Francisco har upplevt en massflykt sedan pandemin började, där länet förlorade cirka 6.7 ​​% av sin befolkning enbart mellan juli 2020 och juli 2021. En förklaring till detta är eftersom fler tjänster blev avlägsna från och med mars 2020, har teknikarbetare – som är starkt koncentrerade i denna region – skördat några av de flesta möjligheter att arbeta hemifrån.

Och varför betala för ett hem på en av de dyraste fastighetsmarknaderna i landet när du kunde bo och arbeta någon annanstans?

Medan vissa arbetare återvänder till Bay-området eftersom vissa företag tar bort flexibla arbetsmöjligheter, har effekterna av massmigrering av distansarbete fortfarande satt en meningsfull prägel på stadens fastighetsmarknad.

De andra städerna på listan, från Seattle till DC, har upplevt liknande fenomen, även om situationen för varje marknad är delvis unik.

Till exempel har huspriserna i New York sjunkit, men inte lika mycket som i San Francisco. Företag baserade i New York har implementerat fler obligatoriska policyer för återvändande till kontoret, vilket har tvingat fler människor tillbaka till staden. Detta kan vara en delvis orsak till dess dämpade prissänkningar jämfört med San Francisco.

Bottom line

Bostadsmarknaden kommer sannolikt att förlora i värde fram till 2024, men det är mer en marknadskorrigering än en marknadskrasch. Eftersom Amerika har bostadsbrist kommer efterfrågan sannolikt att hålla huspriserna från att falla i glömska.

I slutändan är detta sannolikt en positiv sak när det gäller inflationen, men det betyder inte att det kommer utan lite smärta. För att investera tryggt även genom negativt påverkade marknader, och förbli så likvid som behövs för att hoppa på ditt drömhus, överväg Q.ai's Uppblåsningsskyddssats. Dessa investeringssatser utnyttjar kraften hos AI för att hjälpa dig att säkra inflationens effekter på din portfölj och för att leta igenom marknaderna efter de bästa investeringarna för alla möjliga risktoleranser och ekonomiska situationer.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.