Vilken är den bästa schweiziska bankaktien att köpa?

UBS (NYSE: UBS) och Credit Suisse (NYSE: CS) är de två bästa schweiziska bankkoncernerna. Under de senaste åren har de två företagen avvikit då de senare har gått från en kris till en annan. Som ett resultat, medan UBS-aktien har legat på sin högsta punkt sedan maj 2008. Credit Suisse, å andra sidan, är nära sin lägsta någonsin, vilket ger den ett börsvärde på cirka 11 miljarder dollar, vilket gör det mindre än Julius Baer.

Rör sig i divergerande stigar

UBS och Credit Suisse har gått åt olika håll under de senaste åren. UBS har för sin del gått över till att bli den största förmögenhetsförvaltningsbanken i världen. Det är en förstklassig institution vars intäkter steg till över 34 miljarder dollar 2022 medan nettovinsten steg till över 7.6 miljarder dollar. 

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Credit Suisse, å andra sidan, stirrade ihjäl 2022 när oron för dess likviditet ökade. Som ett resultat kom företagets intäkter in på bara 16 miljarder dollar, en minskning från de tidigare 20 miljarderna. Det snubblade sedan till sin största förlust sedan den globala finanskrisen, som vi skrev här.. Till skillnad från andra banker har Credit Suisse aldrig återhämtat sig från GFC-krisen.

Credit Suisse-krisen är välkänd. Företaget led enorma förluster på grund av sin exponering mot Greensill Capital och Archegos. Man tvingades också betala miljontals dollar för sin roll i moçambikiska tonfiskobligationer. Och den här veckan sa företaget att en skurk före detta anställd gjorde bort sig med kunddata. Sammantaget har många förmögna individer flyttat sina pengar från bank. 

Credit Suisse försöker återuppbygga sin verksamhet genom att anskaffa kapital. Samtidigt skapar bolaget CS First Boston, som ska bli en liten investment banking-koncern. Med de globala ambitionerna borta vill banken fokusera på schweizisk bankverksamhet och den lukrativa förmögenhetsförvaltningsverksamheten.

UBS vs Credit Suisse

Vid första anblicken verkar svaret från den bästa banken att investera i mellan Credit Suisse och UBS uppenbart. UBS, som har hållit sig borta från problem, verkar vara ett bättre köp här. Dessutom är det en ledande förmögenhetsförvaltare med gott rykte och hög lönsamhet. 

Credit Suisse, å andra sidan, är en skandalbenägen bank som står inför betydande likviditetsproblem. Jag tror dock att Credit Suisse-aktien verkar vara ett bättre kontraköp till nuvarande priser. Om banken kan hålla sig utanför skandaler, vilket jag förväntar mig att den gör, så är en vändning möjlig. 

Credit Suisse är extremt billigt, som man kan förvänta sig av ett företag vars aktier har fallit med över 60 %. Den har ett pris-till-bok på 0.18 jämfört med UBS 1.19. Dessutom är företagets pris-till-försäljningsmått på 0.53 lägre än för UBS, som ligger på 2.06.

De flesta av Credit Suisses utmaningar är välkända. Till exempel har företaget redan noterat att det kommer att redovisa en stor förlust i år. Som sådan, om inte nya nyheter kommer upp, kan företaget starta en vändning 2023.

Därmed inte sagt att UBS är en dålig bank. Långt därifrån tror jag att det är en av de bästa bankaktierna att köpa och hålla länge. Men när det gäller potentiell avkastning förväntar jag mig att Credit Suisse-aktien kommer att överträffa från en låg bas.