Varför Altrias aktie kan vara ett köp och Philip Morris inte

Textstorlek

Altria

Group har varit framstående inom Big Tobacco i år, och Goldman Sachs hävdar att styrkan ser ut att fortsätta, tack vare dess defensiva, inrikesfokuserade verksamhet, vilket gör det till ett bättre köp än

Philip Morris International
.

Analytiker Bonnie Herzog höjde sitt betyg på Altria (ticker: MO) till Köp från Neutral och hennes prismål till $57 från $48. Däremot sänkte hon sitt betyg på Philip Morris (PM) till Neutral från Köp och sänkte sitt prismål till 100 USD från 116 USD.

Altria-aktien steg 2.3%, till 53.43 dollar, i början av tisdaghandeln, medan Philip Morris-aktien steg 0.6% till 94.66 dollar. De

S & P 500
steg upp 0.4%.

Inte överraskande beror mycket av Herzogs beslut på den nuvarande geopolitiska situationen. Hon kallar Altria "en attraktiv investering i den nuvarande risk-off-miljön när investerare blir allt mer oroade över stagflation, och lägger en större premie på USA-baserade företag med starka fria kassaflöden, höga och stabila marginaler och attraktiva FCF [fritt kassaflöde] och utdelning. ger."

Altria-aktien har en direktavkastning på 6.9 % och en genomsnittlig årlig FCF-generering på cirka 8 miljarder USD under de senaste tre åren.

Herzog lyfter också fram företagets starka marginaler och balansräkning, lojaliteten hos dess Marlboro-kundbas och aktiens värdering. Med sina aktier som handlas runt 10 gånger hennes uppskattningar för räkenskapsåret 2023, har de 18 % rabatt på sitt femåriga historiska genomsnitt och 47 % rabatt på S&P 500.

Däremot tycker hon att den ryska invasionen av Ukraina har grumlat bilden för Philip Morris. De två länderna står för cirka 8% av Philip Morris verksamhet, och Herzog är oroad över att företaget kommer att behöva sänka sin helårsguidning, med tanke på störningarna och ogynnsamma valutakurserna.

Konflikten kan också tynga Philip Morris långsiktiga mål för sin värme-inte-bränna tobaksenhet iQOS, varnar hon, som också kan se motvind från halvledarbrist.

Hon är fortfarande säker på företagets långsiktiga framtidsutsikter. "Philip Morris är mitt uppe i en imponerande omvandling av sin verksamhet (och industri) för att leverera en rökfri framtid som vi tror i slutändan kommer att skapa långsiktigt aktieägarvärde", skriver hon. Ändå finns det för många osäkerheter för att hon ska förbli hausse just nu.

Herzog är inte den enda analytikern som oroar sig över Philip Morris exponering mot Ukraina och Ryssland. I slutet av 2021 hade 72 % av analytikerna som spårades av FactSet ett köpbetyg eller motsvarande på Philip Morris, men den siffran har sjunkit till runt hälften idag. De aktierna har varit lägre sedan invasionen, och företaget stoppat investeringar i Ryssland Tidigare den här månaden.

Altria, däremot, är inte särskilt populär på gatan, med bara 37% av analytikerna hausse på aktien. Den rapporterade en bättre kvartal än väntat i januari, och Philip Morris senaste rapport i februari också toppade uppskattningarna.

Skriv till Teresa Rivas på [e-postskyddad]