Varför en stad i Arkansas skulle kunna ge en dyster vägkarta för Amerika om bilrepos exploderade

MarketWatch skrev först om viktiga arbetare i området hamnar efter på billån, och inför repomannen under de första månaderna av covid-krisen, några efter att ha smittats av viruset innan vacciner var tillgängliga.

När du kollar tillbaka för en serie på vad som bränsle pandemiboomen inom bilfinansiering hittade MarketWatch låntagare i Springdale som stod inför nya insamlingsförsök, i form av stämningar, från en äldre våg av återtagande från 2020 och 2021.

Trenden spelar roll eftersom många amerikanska hushåll har pressats av inflationen som fortfarande är nära fyra decenniers högsta. Bortom Ozarks har nästan rekordhöga bilpriser lett till oro för en potentiellt större bilskuldkris som kan utspela sig, en som kan få den senaste boomen i pandemilån med hög risk att nysta upp.

"Kom ihåg att vi arbetar med människor som lever i fattigdom", säger Mallory Sanders, advokat på Legal Aid of Arkansas i Springdale, om kunder som nu söker hennes hjälp.

De flesta har tjatat om nyligen gjorda stämningar som lämnats in av långivare som vill ta igen brister, eller resterande lån på återtagna fordon. Många är nya invandrare som arbetar i lokala fjäderfäfabriker genom covid-krisen.

"Det råder ingen tvekan om att folk tog lån de inte hade råd för att köra bil för att ta sig till jobbet eller för att ta barn till skolan," sa Sanders. "Det enda sättet att fungera i den här delen av landet är att ha en bil."

Även om hon också kallade huvuddelen av de senaste inkassoärenden som drabbat hennes skrivbord som ett resultat av "rovdjuriska" lånepraxis, mestadels från "Köp-här, betala-här"-bilhandlare som kan lämna lönearbetare i en skuldspiral.

"Dessa bilkontrakt är inte för dessa låntagare att skaffa en bil," sa Sanders. "De är designade för en standard."

Det finns också en uppsida för långivare som inte får sin månatliga bilbetalning, sa hon, eftersom de "kan få 25% av en lönecheck" genom att garnera en låntagares löner och sedan sälja fordonet vidare till en annan låntagare.

"Det är garanterat lätta pengar."

Riskfyllda lån: repo, upprepa

Springdale ligger cirka 200 miles nordväst om Little Rock, Ark., med den senaste folkräkningen som anger median årlig hushållsinkomst till cirka 50,000 XNUMX $. Regionen har länge varit ett nav för invandrade lönearbetare, med födelseplatsen för återförsäljaren Walmart Inc.
WMT,
-1.64%
och Tyson Foods Inc.
TSN,
+ 0.06%
närliggande. Hispanics utgör cirka 40% av dess befolkning.

Många låntagare Sanders har arbetat med på sistone tog bilkontrakt på engelska och skrev på dokument trots en språkbarriär, sa hon, medan en röd tråd har varit en vilja att ta på sig bilskulder med hopp om att komma vidare.

Glesa kollektivtrafikalternativ har förvärrat ojämlikheten i USA i decennier, vilket resulterat i en ökning med 75 % av det belopp som låntagare är skyldiga på sina bilar mellan 2009 och 2019, enligt en studie från consumer advocacy group US PIRG, som släpptes ungefär ett år före pandemin.

Studien krävde också ett slut på diskriminerande lånepåslag, rovlånemetoder och missbrukande bilåtertagandetaktik, och noterade att sådan taktik gör hushåll med lägre inkomster sårbara i en nedgång.

Bevis på ökande skuldproblem kan hittas från Kalifornien till Florida i klagomål som lämnats in till Consumer Financial Protection Bureau. En låntagare från Alabama i maj bad om hjälp från konsumentvakten och hävdade att ränta baserad på fel belopp som erhölls från försäljningen av ett överlämnat fordon debiterades. "Jag överlämnade bara fordonet på grund av pandemin som svepte över hela världen", skrev låntagaren.

En annan bad om hjälp med att ett negativt saldo på $7,700 5,600 rapporterades på ett överlämnat fordon som låntagaren hävdar såldes för $XNUMX XNUMX.

En ny subprime "variant"

Bommen inom billån under det senaste decenniet växlade till en högre växel under pandemin, eftersom fordonsbrist ledde till skyhöga bilpriser som endast tillfälligt kompenserades av statliga stimulanskontroller.

I vissa fall sa Sanders att en långivare nått en överenskommelse med en låntagare om att inte fullfölja en brist efter ett återtagande, men det var efter att kunden gick med på att köpa ett annat fordon och att fortsätta göra betalningar.

"Det är ingen logisk mening," sa Sanders. ”De kan inte betala på den gamla bilen, men de får ett nytt lån. När låntagaren fallerar - eftersom de kommer att göra det - kommer de att förföljas på båda bristerna."

Långivare i Arkansas kan söka en låntagare i upp till fem år på ett utestående saldo kvar på sina lån. "Rättegångarna kommer med en fördröjning," sa Sanders om de fall som nu rullar in på hennes kontor.

Även om det har blivit vanligt att långivare rullar över det obetalda saldot av ett tidigare lån till ett nytt, lämnar "inbyteslöpbandet" konsumenterna djupare i ohållbar skuld, Ed Mierzwinski, senior chef för Federal Consumer Program i USA PIRG, berättade för MarketWatch.

Ändå har Buy-Here, Pay-Here-återförsäljare "ofta en annan affärsmodell", sa han och tillade att det har blivit en väletablerad branschpraxis att låna ut till konsumenter med sämre kredithistorik i hopp om att de ska hamna på efterkälken. betalningar, så att bilen kan återtas och säljas vidare.

Idén att koppla in en låntagare som inte har betalats in i ett andra billån, "för att sedan försöka dubblera och samla in obetalda lånebrister på båda lånen, kan vara en ny variant på viruset för subprime-billån", sa Mierzwinski.

Mer från serien: Sprickor i subprime-bilen, rädslan för återupplivande av repo har ännu inte torkat upp Wall Street-finansieringen och Knapphet hindrar bilpriserna från att krascha ner till jorden