"Koppar är den mest strategiska metallen," sa Bristow till Barron's. "Guld är naturligtvis dyrbart."
Koppar är avgörande för elektrifieringen av världen under de kommande decennierna på grund av dess överlägsna ledningsförmåga. Koppar genererar nu cirka 20 % av vinsten hos Barrick (ticker: GULD).
Bristow säger att Bristow funderar på att köpa koppartillgångar och vill fokusera på områden som vissa rivaler tycker är förbjudande. Han pekar på företagets framgångar i Zambia, där Barrick driver en stor koppargruva, och Demokratiska republiken Kongo, där det har en stor guldgruva.
"Det här är helt klart länder där vi har en konkurrensfördel gentemot traditionella koppargruvarbetare från västvärlden som är för rädda för att åka till de länderna", sa han. "Vi trivs i den afrikanska miljön."
Bristow pratade med Barrons efter att bolaget rapporterade finansiella resultat för fjärde kvartalet i onsdags. VD:n sa att företaget var i sin bästa form någonsin, med en attraktiv grupp av gruvor på flera kontinenter, gott om fritt kassaflöde, en stark balansräkning och en robust produktionsutsikt. Investerare reagerade positivt på rapporten. Aktien är upp 22% i år och stänger fredagen på $23.14.
Han är en praktisk chef som kom till Toronto-baserade Barrick 2019, när företaget slogs samman med Randgold Resources, en afrikansk-fokuserad guldgruvarbetare som han ledde.
Barrick siktar på att öka sin guldproduktion till 4.8 miljoner uns årligen i slutet av decenniet från 4.4 miljoner 2021 och förväntade 4.2 miljoner till 4.6 miljoner i år.
Trots det målet och dess intresse för koppar sa Bristow på företagets resultatkonferenssamtal att Barrick skulle bli disciplinerad med förvärv. "Vi pratar mycket om M&A, men har gjort väldigt lite," sa han.
Det hade spekulerats om att Barrick skulle kunna gå samman med Freeport-McMoRan (FCX), en av världens största kopparproducenter. Men när kopparpriserna stiger är Freeport nu 50 % större i marknadsvärde än Barrick, som har ett börsvärde på 41 miljarder dollar.
Barrick och de större
Newmont
(NEM), som producerar mer än sex miljoner uns guld årligen, är rivaler om industriledarskap.
”Större är inte alltid vackert. Vi är fokuserade på kvalitet, säger Bristow till Barron's.
Företaget säger att det äger eller har andelar i sex av de 10 bästa guldgruvorna i världen – definierade som de med minst 500,000 10 uns årlig produktion, en XNUMX-årig reservlivslängd eller mer och under genomsnittliga kostnader globalt
"Om du ska driva ett företag i världsklass måste du vara global och Barrick är global", sa Bristow. ”Du kan inte fortsätta springa tillbaka till världens säkra tillflyktsorter. Vissa av tillgångarna kommer inte att vara i perfekta adresser.”
Att arbeta i Afrika, utvecklingsländerna – och var som helst – innebär att knyta band med politiska ledare och anställa lokalbefolkning vid gruvorna och som chefer, sade han.
Bristow hatar tanken på att släppa in utlandsstationerade för att driva gruvor. I Mali, där Barrick driver en stor guldgruva, är alla chefer malier.
"I varje enskilt land där vi är verksamma känner jag ledaren för det landet personligen – förutom USA kan jag lyfta telefonen och ringa dem eller skicka en WhatsApp eller e-post till dem och de kommer att svara mig eftersom vi har byggt en relation."
Bristow, en häftig sydafrikan som gillar storviltsjakt, håller ett straffande reseschema och besöker var och en av Barricks 17 globala gruvor varje kvartal under en sexveckorsperiod.
"Vi börjar i Nordamerika och åker till Afrika och sedan Papua Nya Guinea och sedan till Argentina och Chile och upp till Dominikanska republiken och kommer tillbaka till Toronto för kvartalsresultaten", sa han.
Han vill att Barricks direktörer ska se verksamheten och håller två styrelsemöten om året i en gruva.
Barricks kronjuvel är en andel på 68.5 % i ett guldgruvkomplex i Nevada där Newmont har en andel på 31.5 %. De två företagen slog samman sina närliggande verksamheter i delstaten 2019 efter att Barrick drog tillbaka ett fientligt uppköpserbjudande för Newmont.
"Utan tvekan är det en spektakulär tillgångsbas med betydande potential. Det är det största gruvkomplexet i världen”, sa Bristow och noterade att det producerar 3.5 miljoner uns guld årligen. Han sa att båda företagen hade "tappat tron" på gruvan innan det gemensamma företaget. Med "riktiga geologer" som togs in i efterhand för att utvärdera malmkroppen ser produktionsutsikterna nu starka ut.
Gruvan är en stor arbetsgivare i Nevada med 7,000 7,000 heltidsanställda och 1 90,000 kontraktsanställda. Den totala lönelistan är XNUMX miljard dollar årligen med heltidsanställd personal som tjänar i genomsnitt XNUMX XNUMX dollar per år "exklusive bonusar och extratjänster", säger Bristow.
Han sa att dessa löner är en multipel av genomsnittet i Las Vegas där kasinoindustrin dominerar.
Skriv till Andrew Bary på [e-postskyddad]