Varför kraschade Carvana-aktien?

Viktiga takeaways

• Aktierna i Carvana rasade efter att företaget tillkännagav sämre finansiella resultat än väntat för tredje kvartalet.
• Den högre lånekostnaden har skadat marknaden för begagnatförsäljning, och folk funderar två gånger på att finansiera ett fordon nu på grund av de ökade kostnaderna.
• Intäkterna kom in på 3.39 miljarder dollar, mycket lägre än vad analytikerna förväntade sig på 3.71 miljarder dollar. Kvartalets nettoförluster ökade från 32 miljoner USD till 283 miljoner USD jämfört med föregående år.

Det fanns en punkt när priserna på begagnade bilar tog fart, det var svårt att ens få tag på en ny uppsättning hjul på grund av problem med leveranskedjan under pandemin. I en överraskande händelseutveckling ser det ut som att allt har förändrats. Även om Carvana hade en snabb uppgång till framgång, har strömmen snabbt vänt för företaget då de tappade runt 98% från en all-time high nyligen.

Carvana Co. (CVNA) är den ledande e-handelsplattformen för att köpa och sälja begagnade fordon online, och företaget har sett dess aktiekrasch plötsligt. Vi kommer att titta på varför Carvanas aktie kraschade och vad vi kan förvänta oss framåt.

Carvanas senaste resultatrapport

Carvana offentliggjorde sin resultatrapport för tredje kvartalet den 3 november och resultatet var mycket sämre än vad analytiker hade räknat med. Här är några av de viktigaste ekonomiska höjdpunkterna från rapporten:

• Carvana rapporterade en omsättning på 3.386 miljarder dollar, en minskning med 2.7% jämfört med föregående år och cirka 300 miljoner dollar lägre än analytikers uppskattningar.
• Bolaget hade en förlust på $2.67 per aktie jämfört med en förlust på $0.38 från samma period för ett år sedan.
• Detaljhandelsenheter som såldes var 102,570 8.4, en minskning med XNUMX% jämfört med föregående år.
• Den totala bruttovinsten per enhet var 3,500 XNUMX USD.
• Den totala bruttovinsten var 359 MUSD, en minskning med 31.4% från ett år sedan.
• Försäljnings- och administrationskostnader var 656 MUSD, en ökning med 20.1%.

De stigande kostnaderna för att låna pengar och den allmänna osäkerheten om ekonomin skadar bilhandlare just nu eftersom de inte kan erbjuda billiga lån till konsumenter. VD och medgrundare av Carvana Ernie Garcia uppgav att återförsäljaren av begagnade bilar förbereder sig för lägre efterfrågan och högre avskrivningar. Garcia hade framför allt följande att säga under intäktssamtalet:

"Vi bygger våra planer kring antaganden om att nästa år är ett svårt år i vår bransch och ekonomin som helhet."

Caravanas aktie kraschade omedelbart efter resultatrapporten när bolaget hade sin värsta handelsdag någonsin genom att falla 39%.

Varför kraschade Carvanas aktie?

Carvana-aktien har ett intervall på 52 veckor på $6.50 – $304.33. Det är ovanligt att se en aktie gå från handel i 300-dollar till ensiffrigt på ett år.

Så vad exakt hände med Carvana?

Carvana ansåg vara en $1-aktie

Adam Jonas, analytiker från Morgan Stanley, uppgav att han drog sitt prismål på 68 dollar för Carvana och att företaget nu kan vara värt så lite som 1 dollar per aktie. Detta nya prismål kommer från företagets dåliga ekonomiska resultat tillsammans med den nuvarande ekonomiska miljön där marknaden för begagnade bilar sjunker. Samtidigt fortsätter räntehöjningar att påverka konsumtionen.

Carvanas dåliga ekonomiska resultat

Mot bakgrund av vinstmissen pekar många investerare på balansräkningen då de oroar sig för företagets långsiktiga tillväxt. Carvana har inte mycket kontanter till hands, och de har 6.3 miljarder dollar i skulder, inklusive 5.7 miljarder dollar i senior notes. Bolaget har konsekvent lånat pengar för att täcka förluster. De har också lånat pengar tidigare för tillväxtplaner när de finansierar. Den mest chockerande aspekten av resultatrapporten är mängden kontanter som företaget har bränt igenom. Carvanas likvida medel uppgick till 1.05 miljarder dollar under sitt andra kvartal i år, och har nu bara 316 miljoner dollar kvar.

Intäkterna kom in på 3.39 miljarder dollar, mycket lägre än vad analytikerna förväntade sig på 3.71 miljarder dollar. De totala nettoförlusterna ökade från 32 MUSD till 283 MUSD jämfört med föregående år. Det var helt enkelt för mycket dåliga nyheter för investerare.

Bruttovinsten per enhetsnummer gav anledning till oro

Även om många av de tillkännagivna finansiella siffrorna var en kolossal besvikelse, var det som kan ha varit den värsta nyheten av alla bruttovinsten per enhet som sjönk från 1,172 3,500 dollar till XNUMX XNUMX dollar. Eftersom detta är nyckeln som driver lönsamheten är det tydligt att priserna på begagnade bilar har fortsatt att sjunka, vilket innebär att företaget sitter på lager som sjunker i värde. Det finns oro för att bruttovinsten per enhetsnummer kan fortsätta att sjunka i takt med att räntorna går upp.

Carvana förberedde sig inte för den ekonomiska nedgången

Medan företaget blomstrade under pandemin när det fanns stimulanspengar som cirkulerade i ekonomin och folk letade efter onlineshoppingalternativ, vidtog de inte de nödvändiga åtgärderna för att förbereda sig för räntehöjningarna. Företaget flög högt efter att mer tillgänglig shopping hemifrån ledde till en ökning av försäljningen; företaget hade dock inte tillräckligt med fordon för att hålla jämna steg med konsumenternas efterfrågan, vilket ledde till att de köpte ADESA och ett rekordstort antal begagnade bilar vid en olycklig tidpunkt, eftersom efterfrågan började avta på grund av höjningar av lånen.

Företaget fick kritik för hur mycket pengar de spenderade på marknadsföring, inklusive en Superbowl-annons som många tyckte var överväldigande med tanke på plattformen. Det är tydligt att Carvana har bränt för mycket pengar under en utmanande tid i ekonomin.

TryqPortfolio Protection: Hemligheten till en starkare portfölj | Q.ai – ett Forbes-företag

Vad händer med begagnade bilar?

Enligt Manheims värdeindex för begagnade fordon, har priserna på begagnade bilar sjunkit 10.6 % jämfört med föregående år. Pandemin var den perfekta tiden för bilindustrin eftersom de kunde erbjuda låg finansiering till konsumenter som vill använda en del av sina stimulanspengar för att investera i ett fordon. Det fanns en period under pandemin när det var nästan omöjligt att ens få tag på en ny uppsättning hjul. Nu sjunker fordonspriserna räntor skjuta upp med rädslan för en potentiell recession påverkar också konsumenternas utgifter.

Eftersom Carvana bara säljer begagnade fordon bygger affärsmodellen på att man köper bilar för mindre än man säljer dem för. Uppskattningsvis 55 % av köparna av begagnade bilar tar ett lån för att sätta sig bakom ratten. Med billåneräntor som når en 15-årshögsta, kommer stigande räntor att avskräcka många från att finansiera ett så stort köp just nu.

Med sjunkande priser på begagnade bilar sjunker värdet på Carvanas lager när du läser detta. Om den nuvarande nedgången i priserna på begagnade bilar fortsätter kommer detta att minska Carvanas vinstmarginaler avsevärt.

Vad är nästa för Carvana?

Investerare är oroade över att företaget sitter på värdeminskning av tillgångar till ett värde av miljarder dollar och bränner pengar i en tid av ekonomisk osäkerhet.

Ledningen förutspådde att de sålda detaljhandelsenheterna och bruttovinsten per enhet kommer att sjunka under fjärde kvartalet. Detta är en besvikelse eftersom analytiker initialt letade efter en ökning av de totala intäkterna till 3.76 miljarder dollar. Det ser inte ut som att Carvana kommer att nå detta nummer. Det finns faktiskt farhågor för att företaget ska gå i konkurs. De chockerande låga kontantnivåerna i kombination med det ekonomiska klimatet gör det osannolikt att företaget kan stabiliseras inom en snar framtid.

Carvanas ess i hålet är att de har tillgång till 4.4 miljarder dollar tillgänglig likviditet genom en kortfristig kreditfacilitet och obelånade tillgångar, inklusive saker som fastigheter och fordonsinventering. De skulle kunna utnyttja detta om de måste låna mer pengar för att ta sig igenom de kommande kvartalen.

I företagets officiella resultatrapport gav bilhandlaren inte ens en kvantitativ prognos för 2023 eftersom de ansåg att den nuvarande miljön gör det utmanande att göra det korrekt. På morgontimmarna den 14 november sjönk Carvanas aktier med cirka 14 % eftersom företaget kämpade för att vinna investerarnas förtroende.

Hur ska du investera?

Många av dessa framgångshistorier om pandemier upplever nu ett fall från nåd när konsumtionsvanorna ändras för att anpassa sig till högre räntor. Detta innebär att det finns gott om volatilitet på aktiemarknaden, vilket gör det utmanande att hitta de bästa investeringarna för din situation.

Summan av kardemumman

Kommer Carvana att bli en $1-aktie? Kommer företaget att studsa tillbaka när ekonomin återgår till det normala? Bara tiden får utvisa hur begagnade bilhandlaren kommer att navigera i denna svåra ekonomiska tid. De kortsiktiga utsikterna ser inte lovande ut för Carvana med massiva försäljningar som fortsätter när de kämpar för att återvinna investerarnas förtroende.

Med olika AI-stödda investeringsstrategier, Q.ai hjälper investerare bygga långsiktigt välstånd utan att stressa över att spåra enskilda aktier. Vi erbjuder också Portföljskydd för att skydda dina vinster och minska dina förluster, oavsett vilken bransch du investerar i.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.