Varför föll börsen? Dow slutar nästan 1,000 2020 poäng lägre i värsta dagen sedan oktober XNUMX

On Torsdag, gav aktier upp starka uppgångar och vände kraftigt lägre. Med fredagens störtdyk drabbades Dow-indexet av en nedgång på 1.9 % per vecka, dess fjärde raka förlust. S&P 500 föll med 2.8 % och Nasdaq föll 3.8 % för deras tredje veckovisa fall.

Vad drev marknaden?

Börssvagheten tog fart på fredagen där torsdagens försäljning slutade, när aktierna ramlade in på eftermiddagen efter att Powell lagt till sitt stöd för gå snabbare på att höja räntans för att dämpa inflationen, åtgärder som skulle innefatta en eventuell räntehöjning med 50 punkter i maj.

"Det verkar som att investerare har varit för självbelåtna inför det kommande [Fed]-mötet, som kommer att behöva förändras", säger Michael Kramer, grundare av Mott Capital, i en anteckning.

CBOE-volatilitetsindexet
VIX,
+ 24.38%,
ett optionsbaserat mått på förväntad volatilitet under de kommande 30 dagarna, hade varit för lågt på vägen till mötet den 3-4 maj, Federal Open Market Committee, eller FOMC, sade Kramer. Den steg i torsdags och steg ytterligare 19.5 % till 27.1- på fredagen, och rörde sig över sitt långtidsgenomsnitt strax under 20.

Powells kommentarer verkade göra en räntehöjning med en halv procentenhet till basfallet, och centralbanken kommer sannolikt också att tillkännage början på avvecklingen av sin balansräkning, sa Kramer.

Samtidigt har handlare av fed funds-terminer prisat in en 94% chans att Federal Reserve kommer att leverera en räntehöjning på 75 punkter i juni, upp från 70 % i torsdags och 28 % för en vecka sedan, enligt CME FedWatch Tool. 

Aktier minskade förlusterna något i eftermiddagsaktiviteten efter att Cleveland Fed-president Loretta Mester i en tv-intervju sa att hon var kvar för höjningar på 50 punkter, men såg inget behov av "chocken" med en ökning med 75 räntepunkter. Uppgången visade sig dock vara kortvarig, med aktier som föll till nya lägsta nivåer inför den avslutande klockan.

Riktmärket för 10-åriga statsavkastning 
TMUBMUSD10Y,
2.895%,
under tiden, drog sig tillbaka något till cirka 2.89 % efter att ha klättrat cirka 8.1 punkter till 2.917 % på torsdagen, den högsta sedan 4 december 2018.

Läsa: Hur man investerar som inflation, högre räntor och krigsstörningar

Feds hökaktiga förändring och den obevekliga uppgången i statsräntor kan tappa aktiernas tidigare överklagande, som tidigare hade setts som den enda gångbara vägen för många avkastningssökande investerare.

"Investerare verkar vara på väg bort från TINA (det finns inget alternativ) berättelsen på senare tid när det kommer till aktier", säger Brian Price, chef för investeringsförvaltning på Commonwealth Financial Network, i en anteckning. "Detta är andra veckan i rad med betydande utflöden från aktiefonder och dagar som idag kommer sannolikt inte att förändra sentimentet framåt. Det enda positiva kan vara att sentimentet har blivit för baisse och vi kan se en mottrenduppgång någon gång under de kommande veckorna."

I ett diagram: Investerare har precis tagit ut enorma 17.5 miljarder dollar ur globala aktier. De har precis börjat, säger Bank of America.

Alla 11 stora S&P 500-sektorer föll i fredags, och sjukvården sjönk med 3.6 % efter en svag vinstprognos från HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
skickade sina aktier fallande 21.8%. Andra sjukhusoperatörer, inklusive Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Community Health Systems Inc.
CYH,
-17.93%
och Universal Health Services
UHS,
-13.96%
sjönk också mellan 14% till 17.9%.

Av de 99 företagen i S&P 500 som har redovisat resultat för första kvartalet har 77.8 % av dem dock överträffat marknadens förväntningar. Vanligtvis slår 66% av företagen uppskattningar, enligt Refinitiv-data.

Nästa vecka kommer att markeras ytterligare en stor vecka för resultat, med 558 företag som rapporterar, noterade Saxo. "Det är det stora testet på företags förmåga att föra över kostnader på sina kunder", sa de.

Investerare kan också vara skrämmande inför den sista omgången av Frankrikes presidentval på söndag. En upprörd seger av högerextrema kandidaten Marine Le Pen över den sittande Francois Macron skulle sannolikt utlösa marknadsvolatilitet, sa analytiker.

Se: Så här är marknaderna placerade inför söndagens presidentval i Frankrike mellan Macron och Le Pen

Vilka företag var i fokus?

• Gap
  GPS,
  -17.98%
  aktien föll 18%, efter en större än väntat försäljningsminskning och som återförsäljaren tillkännagav Old Navy CEO Nancy Greens avgång.

• Aktier av Qualtrics International Inc.
  XM,
  -10.52%
  föll med 10.5 % efter mjukvaruföretaget för upplevelsehantering rapporterade finanspolitiska prognoser för första kvartalet som slog intäkter.

• Snap Inc.
  KNÄPPA,
  + 1.16%
  aktier steg 1.2% efter sociala mediegruppen rapporterade kvartalsintäkter som inte levde upp till Wall Streets förväntningar.

• Aktier av American express Co.
  AXP,
  -2.80%
  föll 2.8% efter toppade vinstförväntningarna på fredag mitt i en fortsatt återhämtning av resor och starka utgiftstrender bland yngre konsumenter.

• Verizon Communications Inc.
  VZ,
  -5.64%
  föll med 5.6 % efter att dess resultatrapport visade en nettoförlust av abonnemangsabonnemang under det senaste kvartalet, och kallade "konkurrensdynamik inom branschen", även om den sa att den hade sitt bästa kvartal av bredbandsnättillskott på mer än ett decennium.

Hur handlade andra tillgångar?

• ICE-dollarindexet 
  DXY,
  + 0.54%
   steg med 0.5 % till sin högsta handel sedan mars 2020.

• Bitcoin 
  BTCUSD,
  + 0.14%
  föll 4.5% för att handlas nära $39,400 XNUMX.

• USA: s oljestandard
  CL.1,
  -1.97%
   föll med 1.72 USD, eller 1.7 %, för att fastställa 102.07 USD per fat på New York Mercantile Exchange, fallande 4.1 % för veckan.

• Gold
  GC00,
  -0.81%
  föll med 13.90 USD, eller 0.7 %, till 1,934.30 XNUMX USD per uns, leavinga 2.1% veckovis fall.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -1.79%
  sjönk 1.8% medan Londons FTSE 100 
  UKX,
  -1.39%
  föll 1.4%.

• Shanghai Composite 
  SHCOMP,
  + 0.23%
   steg 0.2%, medan Hang Seng Index 
  HSI,
  -0.21%
  föll med 0.2 % i Hongkong och japanska Nikkei 225 
  NIK,
  -1.63%
  föll 1.6%.