GameStops aktie (GME) är sannolikt döda pengar tills det kan övertyga Wall Street om något annat, hävdar forskarteamet vid Jefferies.
"Långsiktiga tillväxtutsikter och bristande kommunikation från ledningen förblir en viktig källa till spekulationer", skrev Jefferies analytiker Andrew Uerkwitz i en ny kundanteckning. "Vi använder oss av ett bevis på det, eftersom vi för närvarande inte modellerar lönsamhet förrän 4Q23. Detta budskap är en tydlig förändring från början av 2022 när investerare uppmuntrades av ledningen att fokusera på långsiktig tillväxt över kortsiktiga marginaler. För oss signalerar detta att turnaround-relaterade investeringar har saknat förväntad efterfrågedragkraft, tillväxtvägen medför mer risk och GameStop inser att investerarnas prioriteringar under rådande marknadsförhållanden har förändrats.”
Mer än ett år till ett ganska hemligt ledarskapssätt av GameStops vd Matt Furlong och styrelseordförande Ryan Cohen, hela experimentet för att återuppfinna spelet som återförsäljaren verkar misslyckas.
Under tredje kvartalet sjönk nettoomsättningen med 8.5 % från föregående år medan försäljningen sjönk inom hårdvaru-/tillbehörs- och mjukvaruverksamheterna, som representerar cirka 82 % av GameStops årliga försäljning.
Dessutom var bruttovinstmarginalerna i kvartalet oförändrade jämfört med föregående år och företaget redovisade en justerad rörelseförlust på 95 MUSD. Totalt sett har GameStop förlorat 354.9 miljoner dollar på justerad driftsbasis det senaste året.
Att inte hjälpa GameStops vändningsinsatser är en fullständig krasch på den en gång blomstrande marknaden för digitala tillgångar som Cohen och Furlong satsade på, som man kan se i GameStops strategiskt partnerskap med numera nedlagda FTX.
Mot denna turbulenta bakgrund är GameStop nu i kostnadssänkningsläge när det frenetiskt försöker visa bättre vinster för legionerna av privata investerare som fortsätter att stödja aktiekursen.
Jefferies Uerkwitz varnade att det är köparen akta dig för GameStop-aktien, särskilt eftersom företaget ser till att stärka sin kassaposition.
"Kassaförbränning fortsätter att vara vårt första bekymmer tills lönsamheten är bevisad, och vi tar vårt prismål till $1 på 20x försäljning + kontanter per aktie," tillade Uerkwitz. "Medan multipeln sitter under jämlikar inom digital handel, spel och detaljhandel, krymper vi vår värdering på grund av ökad marknadsnedgång, antaganden om långsammare tillväxt och otydlighet om hur framgångsrika investeringsinitiativ är."
Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.
Klicka här för de senaste trendiga aktiekurserna för Yahoo Finance-plattformen
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/why-game-stop-stock-is-probably-dead-money-for-a-while-according-to-one-analyst-180851839.html