Kinas högsta ledare, Xi Jinping, säkrade en banbrytande tredje ledarperiod på söndagen och introducerade en ny ständig kommitté för politbyrån staplad med lojalister i ett rent svep som inte setts sedan kommunistpartiets grundare Mao Zedongs era.
Finansmarknaderna rasslades på förväntningar om att Xis politiska agenda för att stärka nationell säkerhet och partiets politiska säkerhet skulle flytta världens näst största ekonomi mot en mer statsledd modell. Det kan göra att upprätthålla politiska band och partiets ideologi till en högre prioritet än att uppnå ekonomisk tillväxt och politiska reformer, sa ekonomer.
Försäljningen av kinesiska tillgångar återspeglar delvis förväntningarna att Xi kommer att fortsätta med landets noll-COVID-policy, vilket har resulterat i genomgripande nedstängningar i ett försök att begränsa viruset, säger Fawad Razaqzada, marknadsanalytiker på City Index och Forex.com.
"Investerare är också oroliga för att eftersom Xis lojalister är koncentrerade till toppen av det beslutsfattande organet, finns det potential för fler politiska misstag som kan orsaka allvarlig skada på den framtida tillväxtvägen. Xi kommer att ha mycket mer att säga till om i hur framtida politik kommer att forma”, skrev Razaqzada.
De kinesiska börserna föll på måndagen med Hongkongs Hang Seng
HSI,
slutar mer än 6 % lägre till en ny lägsta 13-årsperiod. Aktierna på det kinesiska fastlandet sjönk också på måndagen, men inte lika mycket. Shanghai-kompositen
SHCOMP,
slutade 2% lägre och benchmark CSI 300
000300
minskade med 2.9%.
I USA, Kina-baserade företags New York-noterade aktier rasade med de fem största kinesiska företagen efter börsvärde som torkade totalt 55 miljarder dollar på måndag eftermiddag, enligt data från Dow Jones Market. Teknikjättarna Alibaba Group Holding Ltd.
BABA,
Tencent Holdings Ltd.
TCEHY,
och Meituan
MPNGY,
föll med 12.5 %, 14.2 % respektive 16.7 %.
Se: Xis maktdrag straffar kinesiska aktier och pressar dem ner så mycket som 26 % på en dag
Den bredare amerikanska marknaden skakade av sig oro, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
stiger över 400 poäng, eller 1.3 %, medan S&P 500
SPX,
avancerad 1.2%.
Samtidigt offshore kinesiska yuan
CNHUSD,
föll med 1.3% till 7.3253 per dollar på måndagen, en rekordlåga någonsin baserat på data tillbaka till 2010, enligt Dow Jones Market Data.
Markets Live: En historiskt dålig dag för Kinas yuan
Den tunga försäljningen av Kina-relaterade tillgångar var särskilt skakande med tanke på BNP-data för tredje kvartalet som är mer än väntat. Kinas ekonomi expanderade med 3.9 % under de tre månader som slutade den 30 september från ett år tidigare, sade regeringen i måndags i ett meddelande som plötsligt sköts upp när kommunistpartiets ledare samlades förra veckan för kongressen.
Tredje kvartalets resultat översteg marknadens konsensus med 3.4 % och tog sig upp från en tillväxt på 0.4 % under föregående kvartal, då tillväxten tyngdes av en hård tvåmånaders nedstängning i Shanghai. Uppgifterna ger dock den genomsnittliga tillväxten för de första nio månaderna 2022 till 3.0 %, klart under helårets mål på 5.5 % som regeringen satte upp i mars.
Se: Kinas förbättrade ekonomiska tillväxt överskuggas av Xis maktgrepp
Investerare har drabbats av Kinas ekonomiska avmattning, till stor del på grund av en envis påfrestning av covid-19 som har strömmat genom landet i år som tvingade hundratals miljoner människor att stängas av. Många hade hoppats att kinesiska ledare kunde förklara en pivot bort från strikta COVID-19-restriktioner efter partikongressen.
Julian Evans-Pritchard, senior Kinaekonom för Capital Economics, tycker dock att utsikterna förblir dystra eftersom antalet städer med utbrott och nedstängningar har stigit till nivåer som senast sågs under toppen av Omicron-vågen tidigare i år.
"Det finns inga utsikter att Kina lyfter sin noll-COVID-policy inom en snar framtid, och vi förväntar oss inte någon meningsfull avslappning före 2024," sa Evans-Pritchard i ett måndagsmeddelande. "Återkommande virusstörningar kommer därför att fortsätta att tynga den personliga aktiviteten och ytterligare storskaliga nedstängningar kan inte uteslutas."
Se: Marknader på vakt när Kinas partikongress drar igång i helgen. Vad investerare behöver veta.
"Noll-COVID"-metoden förvärrade också svagheten i landets skuldtyngda fastighetssektor. Investerare fruktade att nedsmältningen på bostadsmarknaden kunde förvandlas till en bolånekollaps och hoppades att Xi och hans nya ständiga kommitté kunde ge mer politiskt stöd för att få igång en försäljningsvändning.
"Det finns också få tecken på en nära förestående vändning i fastighetssektorn", säger Evans-Pritchard. "Vi tror att den officiella BNP kommer att växa med bara 3.5% nästa år, med sannolikt att den faktiska tillväxten blir ännu svagare."
Dessutom kan nedgången på fastighetsmarknaden ytterligare dämpa efterfrågan på råvaror och försämra investerarnas sentiment.
"Med tanke på att Kina är den största råvarukonsumenten i världen i kraft av sin befolkning och tillväxt, har dess ekonomiska hälsa stor betydelse för råvaruprisernas utveckling - särskilt metaller och mineraler", säger Boris Ivanov, grundare av Emiral Resources Ltd.
”President Xis kongresstal på söndagen (16 oktober) signalerade att denna policy (noll-COVID) kommer att förbli oförändrad. Detta kommer att vara tråkiga nyheter för investerare och producenter av metaller och mineraler som järnmalm till råolja som skulle föredra en mindre drakonisk politik som minskar efterfrågan på råvaror.”
Priserna på basmetaller var högre på måndagen, då bättre än väntat ekonomisk statistik från Kina väckte förhoppningar om en starkare efterfrågan. Det mest omsatta kopparkontraktet i november på Shanghai Futures Exchange steg 1.3 % till 63,910 8,809.70 yuan (0.1 18,640 USD) per ton, medan aluminium ökade med XNUMX % till XNUMX XNUMX yuan per ton. På New York Mercantile Exchange, kopparterminer för december
HGZ22,
minskade med 4 cent, eller 1.3 %, till 3.4305 USD per pund.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/why-investors-are-fleeing-chinese-assets-as-xi-tightens-grip-on-power-11666646456?siteid=yhoof2&yptr=yahoo