Varför investerare älskar GameStops aktiesplit — Quartz

När ett börsnoterat företag delar upp sina aktier är det främst en prestidigiteringshandling. Ingenting förändras faktiskt; företag vänder helt enkelt runt på vissa siffror.

GameStop, den ursprungliga memeaktien, genomför en aktiesplit 4-för-1 idag, den 21 juli. Videospelsåterförsäljaren kommer helt enkelt att dividera sin aktiekurs med fyra, som godkänts av sina aktieägare, och multiplicera varje aktieägares andel med fyra.

Eftersom ingenting förändras i aktiernas grundläggande värde, vad får företagen att dela upp sina aktier?

Aktieuppdelningarna är tillbaka i stil

Aktieuppdelningar, som traditionellt användes för att göra aktier mer överkomliga för fler efter en uppgång i kursen, hade i stort sett fallit ur modet i och med uppkomsten av provisionsfri handel och delinvesteringar. Men stora teknikföretag som Amazon, Apple, Google, och Tesla vardera dela upp sina aktier under de senaste två åren i ett försök att börja köpa bland ett växande block av privata investerare.

Här är värderekvisiten: Istället för att köpa en aktie på 1,000 500 USD kan en investerare kanske köpa två aktier på 250 USD eller fyra aktier på XNUMX USD. Om aktiedelningen är lika dramatisk i proportion som Amazons 20-till-1 split, som trädde i kraft den 6 juni, hade en investerare med en aktie i Amazon-aktien, en gång värd $2,785.58 20, plötsligt 139.28 aktier vardera värda $20. Ändrar det värdet på ens innehav? Absolut inte. Känns det bättre att ha XNUMX aktier istället för en? Eventuellt.

"Det [delade] företaget kanske vill sända en signal om förtroende att de förväntar sig att aktiekursen kommer att fortsätta att öka i framtiden och att de därför känner sig överensstämmande med att dela upp aktierna", säger Efraim Benmelech, ekonomiprofessor vid Northwestern Universitys Kellogg School of Management . Innebörden är att aktiekursen kommer att fortsätta att öka efter spliten.

Och det fungerar. Aktiekurserna stiger vanligtvis under veckorna fram till en tillkännagiven split. "Även om ingenting förändras i grunden när en aktiesplit inträffar, kan den ökade bredden av möjliga köpare (särskilt inom detaljhandeln, som har blivit särskilt engagerade under de senaste åren) en anledning till dessa korta rallyn, såväl som de som hoppas kunna dra nytta av baksidan av det, säger Lucas Mantle, dataforskare vid det finansiella forskningsföretaget Vanda Research, till Quartz via e-post.

Medan GameStops aktiekurs har fallit 5% sedan dess dess splittring tillkännagavs den 31 mars gick Dow Jones Industrial Average ned med 8 % under den tiden – och GameStops aktie steg med cirka 35 % under de senaste två veckorna, strax före spliten.

En memeaktie splittras

I en värld av finanssalongstrick var det bara en tidsfråga att GameStop – som handlades för 158 dollar per aktie den 20 juli och som fortfarande är laserfokuserad på att tilltala sin bas för privatkunder – tog det här greppet.

Som Bloombergs kolumnist Matt Levine noterade: "Optionskontrakt handlas fortfarande i enheter om 100 aktier, och om du sänker aktiekursen med 75% så har fler människor råd att köpa köpoptioner, vilket är det föredragna meme-stock-sättet att driva aktien upp."

Michael Pachter, analytiker på Wedbush Securities, sa att en splittring helt enkelt är kött för GameStops detaljhandelsarmé. "Det är anledningen", sa han till oss via e-post. "Ge osofistikerade privata investerare en lägre ingångspunkt för att förlora sina livsbesparingar."