Varför NFT är svårare att värdera och handla än kryptovalutor

Marknaden för icke-fungibla token (NFT) har blomstrat sedan förra sommaren. NFT:s historiska försäljningsvolym har nått 41 miljarder dollar, det mesta sedan augusti förra året, upp från bara 74 miljoner dollar i början av 2021. För att sätta detta i perspektiv hade den globala konstmarknaden en total försäljning på 50 miljarder dollar 2020. Det är inte bara storleken på NFT-marknaden som är intressant, men också dess snabba tillväxt – och det borde få alla investerare att tänka två gånger. Är NFTs värdefulla ur ett investeringsperspektiv?

Att separera investeringsaspekten från den roliga delen av NFTs är nödvändigt eftersom alla är med på NFT-aktionen. National Football League (NFL) gav bort Virtual Commemorative Ticket NFTs till deltagare i Super Bowl LVI, och AMC Entertainment ger bort gratis Batman NFTs till utvalda tittare. Dessa typer av NFT visar de delar av NFT-marknaden som bara är modeflugor, och modeflugor kommer och går. 

Ur ett investeringsperspektiv verkar NFTs också vara en modefluga, en ersättning för meme-aktier för hyperaktiva handlare, mer som Beanie Babies än en ny investeringstillgång. Trots allt spelade Robinhood Markets, Inc. handeln med aktier och optioner; NFT:er tar detta ett steg längre med gamifieringen av de faktiska investeringarna. Detta verkar vara en trolig slutsats eftersom de flesta NFT:er byter ut sin uppmärksamhet på sociala medier, precis som meme-aktier. Av alla dessa skäl och mer ser framtiden för NFT som en alternativ investeringsklass inte bra ut.

Förstå NFT: er

NFT:er är en speciell typ av cybervaluta-token. Varje NFT är unik och knuten till en specifik digital tillgång. Den här digitala tillgången kan vara vilken digital fil som helst, till exempel en musikfil, en video eller en bildfil, och vissa hävdar också att det kan vara en fysisk tillgång, till exempel en tennissko.

En blockchain, mjukvaran i kärnan i vilken cybervaluta som helst, lagrar ett NFT-datum i sitt system, och alla användare på den blockkedjan kan handla med dem. Blockkedjan registrerar alla transaktioner som sker på den blockkedjan i dess digitala huvudbok, inklusive NFT-affärer. Blockkedjan lagrar inte den faktiska digitala tillgången, endast bevis på ägande; upphovsrättsinnehavare eller upphovsmännen till en NFT kan lagra den digitala tillgången var som helst. 

NFT:er ses bäst som register över ägande av unika digitala tillgångar och därför icke-fungibla – vilket innebär att de inte kan bytas ut, den ena mot den andra, eftersom de inte är exakt likadana. Vad du gör med NFT:er är att byta ut dem mot en cybervaluta. NFT:er kan köpas och säljas som vilken kryptovaluta som helst. Skillnaden är dock att medan NFT:er är unika och icke-fungibla, så är kryptovalutor som bitcoins utbytbara - du kan byta ut en bitcoin mot en annan eftersom de är exakt likadana. För spekulanter är det detta som gör kryptovalutor överlägsna NFT:er; med fungibilitet vet du vad du får. På grund av deras unika karaktär är det svårare att handla med NFT än cybervalutor.

NFT-handelsprocessen

NFT:er handlas på NFT-marknadsplatser, som har strukturerade plattformar som eBays. De flesta NFT:er säljs via auktioner, även om vissa säljs till fasta priser. Vissa marknadsplatser är specialiserade på en typ av NFT, t.ex. konst, spel, sport, medan andra säljer allt. Om du vill skapa en ny NFT (kallad minting) kan du göra det via någon av marknadsplatserna. Den största marknadsplatsen är OpenSea, som 2021 hade en marknadsandel på cirka 90 % av handelsvolymen i dollar över marknadsplatser. 

Det tillkommer avgifter för att skapa och handla NFT:er, från förskottskontoavgifter och myntavgifter till försäljningsavgifter. Om du ska skapa eller handla NFT:er, se till att du känner till en marknadsplatss avgiftsstruktur. För att få en känsla av insamlade avgifter tog OpenSea in cirka 8 % av sin försäljningsvolym i avgifter i januari. Det kan också finnas royaltyavgifter (vanligtvis 10-30 % av försäljningspriset) som går till den ursprungliga skaparen av en NFT varje gång en transaktion i den NFT äger rum. 

NFT-samlingar är där handlingen är

Spekulanter måste vara medvetna om marknadskoncentrationen inom handeln finns i bara en handfull av vad som kallas NFT-samlingar. En samling är en grupp NFT:er som skiljer sig från varandra men delar likheter. Samma skapare skapar en hel samling, vilket målmedvetet gör att NFT:erna är lika men olika. 

Bored Ape Yacht Club är den mest populära NFT-kollektionen, med en total historisk försäljning på cirka 2.5 miljarder dollar och en marknadsandel på 12 % av den totala NFT-marknaden, även om deras skapare lanserade dem först i april 2021. Kollektionen inkluderar 10,000 3.4 unika slitna apor , alla med en annan trött stil (du kan se några här). Den dyraste Bored Ape såldes för över XNUMX miljoner dollar på en Sotheby's-auktion.

Fram till 2021 hade de tio bästa NFT-samlingarna över 15 miljarder USD i historiskt handelsvärde och cirka 60 % av den totala NFT-marknaden. Dominansen av ett fåtal samlingar på marknaden beror med största sannolikhet på NFT-spekulanters preferens att handla med samlingar. Det är lättare att värdera en NFT från en samling eftersom det finns andra NFT att jämföra med. Av de pengar som en minoritet av handlare tjänar på att spekulera i NFT, kommer det mesta från handel inom samlingar. Det är klart att informerade handlare vet var pengarna finns, men det är svårt att tro att marknaden kan absorbera så många samlingar som det finns idag: 3,264 193, en ökning från XNUMX för ett år sedan. Vid någon tidpunkt, att ha så många samlingar motverkar deras syfte.

Få tjänar pengar på handel med NFT

Utelämnad från de flesta NFT-diskussioner är hur man tjänar pengar på att handla med dem. Jag känner bara till en studie som försöker förstå detta, Chainalysis 2021 NFT Market Report. Denna analys av data visar att endast 44% av affärerna i NFT tjänar pengar, och endast en minoritet av NFT-handlare tjänar dessa pengar. 

Forskarna undersökte separat de som köper nypräglade NFTs och sedan säljer dem, och de som köper NFTs på andrahandsmarknaden och sedan säljer dem. De flesta handlare som köper nypräglade NFT:er och sedan säljer dem förlorar pengar, endast 29% av dessa affärer tjänar pengar. Av de som tjänar pengar fick de flesta av dessa köpare rabatt på listpriset på sina köp. Av denna minoritet som tjänar pengar tjänar över 50 % mer än 200 % avkastning på sin investering, medan 60 % av de som förlorar pengar på dessa affärer förlorar över 50 %.

Av de handlare som köper sina NFTs på andrahandsmarknaden och sedan vänder dem, tjänar 65% pengar. Men det är bara 5% av dessa handlare som tjänade 80% av dessa vinster. Forskarna fann att dessa handlare tenderar att vara de mest sofistikerade, handla med mest kapital, köpa och sälja de dyraste NFT:erna, handla oftast och ha en större portfölj av NFT:s.

NFT-investeringar är farligt för din förmögenhet

Bevisen från den tidigare studien är tydliga: de flesta NFT-spekulativa handlare tjänar inte en positiv avkastning. Ur ett investeringsperspektiv är resultaten olyckliga, men inte överraskande. En annan aspekt av handel med NFT är att bedrägerier inom NFT-ekosystemet sägs vara utbredda. Potentialen för "dåliga aktörer" att engagera sig i otrevlig försäljning och handel med NFTs (inklusive förfalskade tokens eller tillgångar som de faktiskt inte äger) beskrevs som en "smitta" av VD:n för en NFT-plattform. Resultatet är en situation där ditt NFT-köp kan sluta vara värdelöst. Genom att kombinera svårigheten att tjäna en positiv avkastning och de inneboende riskerna är NFT-handel inget bra förslag, så håll dig borta. De har alla tecken på att vara en investeringsmode som sannolikt kommer att gå över.