Varför Nvidias boom inte är en bubbla

Detta är The Takeaway från dagens Morning Brief, som du kan få i din inkorg varje måndag till fredag ​​kl. 6:30 ET tillsammans med:

Trodde du att Yahoo Finance var klar med att täcka Nvidias iögonfallande vecka med aktiekursuppgångar på baksidan av ett sinneförböjande vinstsamtal och långsiktiga utsikter?

Tja, pojke trodde du fel!

Frågan jag tänker på idag är om vi bevittnar en gammaldags aktiekursbubbla i Nvidia.

Jag är benägen att säga Nej.

Men Jag slänger in massor av varningar för investerare som bör vara försiktiga med att komma in i en aktie (eller ens överväga att komma in i den) som precis fick 200 miljarder dollar plus i börsvärde i en enda handelssession.

För perspektiv, McDonald's HELA börsvärde är 209 miljarder dollar!

En aktiekursbubbla skulle löst kunna definieras som en situation när priset på en aktie helt lossnar från verkligheten till uppåtsidan. Det är ofta när en sexig investeringsuppsats fängslar Wall Streets handelsbord och skickar aktien högre. Sedan blir privatinvesterare glada och köper utan att göra sina grundläggande läxor.

Hausseheten livnär sig på sig själv. Tills det inte gör det.

Vi har sett otaliga aktiekursbubblor under de senaste 20 åren.

Det fanns en dot.com-bubbla när teknikaktier som förlorar pengar som Pets.com på konstgjord väg stöddes av ren hype.

Vi har haft cannabisaktiebubblan 2020 och början av 2021 på hopp om federal legalisering som ska ge stora vinster till uppkomlingar som förlorar pengar som Tilray och Canopy Growth.

Det var den berömda meme-aktiebubblan på höjden av pandemin som såg astronomiska vinster i GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond och andra fundamentalt svaga aktier, till synes över en natt.

Artificiell intelligens (AI)-aktier i år har känts sprudlande många gånger, särskilt när du plockar isär grunderna för de företag som hypas på handelsbord, Twitter och i chattrum.

Berättelsen fortsätter

C3.ai kom ut förra veckan och sa att det kommer att förlora cirka 68 miljoner dollar på operativ basis för räkenskapsåret som avslutades den 30 april. Analytiker förväntar sig att företaget kommer att förlora ytterligare 63 miljoner dollar för sitt nya räkenskapsår.

C3.ai har aldrig gått med vinst.

Ändå är aktien upp 160% i år. För den här skribenten är det för sprudlande för mina brudar.

Vid första anblicken kontrollerar Nvidia många bubbelrutor:

• 200 miljarder dollar plus börsvärde uppnåddes i en enda session helt enkelt på grund av en intäktsutsikter för andra kvartalet som var miljarder över uppskattningarna. Förbisett: försäljning, rörelsevinst och nettovinst minskade alla år.

• Lättsäljbar historia till nybörjare. Här är planen: Nvidias generativa AI-chips används av sådana som Meta och Microsoft-stödda ChatGPT för att förändra världen, så gå och köp Nvidias aktier.

• Nvidias aktie fortsätter att få allt högre värderingsmultiplar, vilket tar dem till nya rekord baserade på framtida potential, vilket är just det - okänd framtida potential. Tänk på detta: Nvidias aktie handlas nu till en PE-kvot på 112 gånger den beräknade vinsten för de kommande 12 månaderna. Den bredare aktiemarknaden mätt med S&P 500 handlas till 18.5 gånger eller så.

Det är stora siffror på en stor aktie från 2023.

Men till skillnad från bubblorna som nämns här är Nvidias uppstigning lite annorlunda.

För det första har Nvidias grundare och VD Jensen Huang en stark meritlista av utförande. Under de senaste sex åren har Nvidia dragit in 40.3 miljarder dollar i justerad rörelsevinst enligt min matematik. Hur har den gjort detta? Genom att vara i framkant av chipdesign för stora sektorer som spel, bilar och datacenter.

Nvidia har gjort konkreta saker för att påskynda tillväxten av riktigt stora företag och har fått bra betalt för att göra det.

Huang har hållit sig väldigt mätt när hans företag har sprungit in på scenen, baserat på vad folk som känner honom har berättat för mig genom åren. Jag gillar att Huang inte är där ute och gör TV-reklam, 10 arbetsdagarsintervjuer och framträder på 12 konferenser om året. Killen fortsätter med huvudet att avrätta och kommer bara ut när han har något värt att dela.

Det är riktigt ledarskap.

Och det för mig till min sista punkt.

Nvidia bevisar att det kommer att vara i framkant av en verklig generativ AI-rörelse. Du kanske fnissar att jag har köpt hypen, men jag pratar med tillräckligt många finanschefer för att veta att de allokerar megapengar till AI-utveckling... och mycket av dessa pengar spenderas på kraftfulla Nvidia-chips.

"Så det här är en väldigt, väldigt stor sak [AI] att vi kan hjälpa den fysiska industrin i världen att bli digital för allra första gången," sa Huang till våra Julie Hyman och Dan Howley på Yahoo Finance Live i mars.

Bubbla egenskaper på Nvidia? Säker. Kommer aktiebolaget tillbaka till jorden? Säker. Men att säga att Nvidia är en annan långsiktig aktiebust saknar förmodligen poängen.

"AI-revolutionen är inte en hype eftersom det kommer att finnas enorma vinnare som Microsoft, Nvidia och Google och även klara förlorare på AI roadkill-listan," sa Wedbushs teknikanalytiker Dan Ives till mig via e-post.

Allt i en dags investeringsanalys.

Brian Sozzi är Yahoo Finances verkställande redaktör. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn. E-post [e-postskyddad]

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance