Varför övertroende partiskhet kan kosta investerare

Ditt investeringsego kan kosta dig stora pengar.

"Overconfidence bias" är beteendeprincipen för att överskatta ens ekonomiska sinne. Och även om självförtroende inte är en dålig sak, kan det få skadliga resultat - om du inte har kotletterna att backa upp det.

relaterade investeringsnyheter

"Det borde inte vara någon överraskning att för en genomsnittlig investerare kan övertroende potentiellt vara en väg till dålig portföljprestanda," Omar Aguilar, VD och investeringschef på Charles Schwab Asset Management, skrev i ämnet.

Till exempel kan denna "egodrivna tendens" lura din hjärna att tro att det är möjligt att konsekvent slå aktiemarknaden med riskabla satsningar, sa Aguilar. Statistiken visar att det är det tufft för proffsen, så det kommer säkert att vara svårt för den genomsnittliga personen också.

Mer från Personlig Finans:
Brist på finansiell kunskap kostade 15 % av vuxna minst 10,000 2022 USD XNUMX
Vad är skuldtaket och hur ett stopp kan påverka konsumenterna
Vad skuldtakets återvändsgränd kan betyda för Social Security och Medicare

Utöver att lägga till potentiellt onödiga risker till en portfölj, kan en investerares övertroende introducera högre relativa kostnader förknippade med frekvent köp och försäljning av tillgångar, sa Aguilar.

En nyligen rapport från Financial Industry Regulatory Authority visar att många investerare kan ha denna partiskhet.

Nästan 2 av 3 investerare, 64 %, betygsätter sin investeringskunskap högt, och 42 % är bekväma med att fatta investeringsbeslut, enligt FINRA. Yngre investerare i åldrarna 18 till 34 var mer benägna att vara självsäkra än de i äldre åldersgrupper (35- till 54-åringar och de över 55 år).

Men investerare med mer självförtroende svarade också oproportionerligt på fler frågor felaktigt på en FINRA-investeringsquiz - vilket tyder på att "många yngre investerare inte bara är oinformerade, utan potentiellt felinformerade", enligt rapporten.

Att veta hur säker du bör eller inte bör vara kallas "kalibrering". Människor är i allmänhet välkalibrerade om de får frekvent feedback på beslut, och låter dem veta om de hade rätt eller fel, säger Dan Egan, vice vd för beteendeekonomi och investeringar på Betterment.

Problemet är att människor inte ofta får den feedbacken i finansiella miljöer, sa Egan.

"Det är väldigt lätt att få ett intryck av "Faktiskt vet jag mycket och har inte visat sig ha fel", sa Egan. "Och vi letar inte efter det."

"Vi tenderar att skydda våra egon", tillade han. "Vi vill tänka väl om oss själva."

Teknik och sociala medier har också gjort det lättare för människor att utveckla falska intryck av sin egen kunskap och skicklighet, sa Egan. Till exempel kan investerare falla offer för "bekräftelsebias", varvid de söker efter bevis i sociala medier som bekräftar en tidigare hållen (men potentiellt falsk) uppfattning om en investering.

Naturligtvis har teknik och internet också gjort det enklare än någonsin att få tillgång till information – även om användarna då måste urskilja om den datakällan är korrekt och tillförlitlig.

Och medan yngre investerare kan överskatta sin kunskap oproportionerligt, är det oklart i vilken utsträckning det skadar dem, sa Egan. De kanske inte har samlat på sig mycket pengar så tidigt i sina karriärer, vilket innebär att ett misstag kan vara mindre kostsamt i förhållande till seniorer, som har byggt upp ett stort boägg under sitt arbetsliv och har mer att förlora.

Övertroende partiskhet tenderar att manifesteras oftast med investeringsbeslut av typen bli rik-snabbt, sa Egan.

"Det är då du måste börja titta på dig själv," sa han.

ta meme-stock bonanza eller cryptocurrency rusen 2021, till exempel. Miljontals investerare skapade mäklarkonton i början av året i stort sett att kapitalisera på en uppgång i priserna; om de kom in eller såldes vid fel tidpunkt kan det ha gjort det kosta dem stora pengar.

På samma sätt kan övertroende leda till att överhastade investerare av misstag köper fel aktie, sa Egan.

Till exempel köpte många investerare aktien i Signal Advance 2021 efter en tweet av Elon Musk, som sa åt följare att "använda Signal", vilket ledde till att aktien steg med över 400 % på en dag. Men investerare köpte oavsiktligt fel aktie - Tesla och SpaceX VD syftade på den krypterade meddelandeappen Signal, medan Signal Advance är en liten komponenttillverkare.

Ett sätt att övervinna potentiell övertro är att undersöka tidigare investeringsbeslut och hur de fungerade, sa Aguilar. Analysera hur övertro kan ha lett till dåliga resultat över tid och vad som kan ha uppnåtts med ett mer realistiskt tillvägagångssätt, sa han.

Vidare kan investerare använda en "pre-mortem"-strategi, sa Aguilar.

Konceptet – uppfunnit av psykologen Gary Klein och stöds av förespråkare som ekonomen och nobelpristagaren Daniel Kahneman – försöker slå övermod genom att föreställa sig potentiella resultat ur ett framtidsperspektiv. Syftet är att förbättra ett beslut snarare än att få det "obducerat" i efterhand, Klein skrev.

Föreställ dig - kanske ett, fem, 10 eller 20 år från nu - att din investering var en framgång. Tänk igenom orsakerna till den potentiella framgången. På samma sätt, föreställ dig att det var en katastrof och tänk igenom orsakerna till det, sa Aguilar. Övningen kan hjälpa människor att se "potentiella risker och felsteg" som de förbisett på grund av överdriven optimism, sa Aguilar.

"Att vara medveten om felet, tror jag, är utan tvekan värt besväret," har Kahneman sade av strategin.