Varför pensionskalkylatorer sviker de människor som behöver dem mest – och vad man ska göra åt det

Om du hamnar i den senare kategorin, må du inte dåligt.

En ny studera visar att anställda med större ekonomisk kunskap ökade pensionssparandet med mer än de med mindre ekonomisk kunskap. I studien ökade federala anställda som var inbjudna att använda ett pensionssparverktyg online det belopp de sparade till pensionen med $174 per år - men de som var ekonomiskt kunniga ökade beloppet de sparade med $412 per år.

Författarna till studien kom fram till detta: Onlineräknare fungerar bra för människor som är välinformerade, utbildade, finansiellt kunniga och redan bidrar mycket till sin pensionsplan.

Läs också: Jag testade 2 gratis kalkylatorer för social trygghet, och här är vad jag hittade

En annan lösning behövs för personer som inte har så mycket ekonomisk kunskap, vilket studieförfattarna kallar förmåga. "För att hjälpa anställda med lägre ekonomisk kapacitet kan onlineverktyg kräva bättre automatisering där fälten i onlineverktyget automatiskt fylls i av den anställdes administrativa data", skrev författarna till rapporten, med titeln "Är pensionsplaneringsverktyg substitut eller komplement till Finansiell förmåga?” Forskarna fortsatte: "En sådan integration skulle leda till färre steg, mindre beroende av finansiellt språk och mindre behov av medarbetarnas självkännedom."

Dessutom noterade författarna att "dyrare former av intervention, såsom en-till-en sessioner eller personligt material, kan vara nödvändiga för att hjälpa dem med lägre ekonomisk förmåga" spara mer till pension.

Läs nu: Jag är 62, singel och har aldrig haft ett pensionskonto. Jag har 100,000 XNUMX USD att investera, men är det för sent?

I en intervju, två medförfattare — Joshua Tasoff, docent vid Claremont Graduate Universitys institution för ekonomiska vetenskaper, och Jiusi Xiao, en Ph.D. student i nationalekonomi vid Claremont Graduate University — diskuterade studien.

Läsa: Återställ din pensionskalkylator nu för dagens dystra aktiemarknader och se till att du fortfarande är på rätt spår

Att ta reda på hur mycket man ska spara till pension är ett komplext problem som, i en tid präglad av 401(k) och liknande arbetsgivarsponsrade pensionsplaner, till stor del faller på individen. Och att ta reda på hur mycket du bör spara under ett givet år kräver flera delar av information och en nivå av ekonomisk medvetenhet som inkluderar att veta din förväntade avkastning, din risktolerans, hur mycket tid du har till pensionen och hur mycket tid du har. kommer att spendera i pension, och vilka andra källor till pensionsinkomst du kommer att ha. Listan fortsätter.

I studien arbetade författarna med US Office of Personnel Management (OPM), som sköter den amerikanska civilförvaltningen och som, liksom många arbetsgivare och beslutsfattare, brottas med frågan: Hur hjälper du arbetare att fatta bra beslut för sina pensionssparande?

"Det är allmänt uppfattat av många ekonomer att människor inte sparar tillräckligt för att gå i pension", säger Tasoff. "Det är ett mycket utmanande problem."

Läs också: Många unga borde inte spara till pension, säger forskning baserad på en Nobelprisvinnande teori

Det är till stor del ett problem eftersom det inte finns en möjlighet att lära av dina misstag. Du får ingen do-over. Du får inte en chans att gå tillbaka i tiden och spara mer. Och folk är benägna att göra misstag när det gäller att spara till pension.

"När det kommer till pensionssparande, även om du gör det under livets gång, går du bara i pension en gång," sa Tasoff. "Du har bara en livslängd att leva ... för det mesta får du faktiskt bara prova det här en gång."

I studien försökte författarna undersöka effekten av online-pensionsräknare och två specifika fördomar: exponentiell tillväxtbias, vilket är uppfattningen att människor försummar sammansatta räntor och därmed underskattar hur snabbt tillgångar växer, och presenterar bias där människor värdesätter ett omedelbart resultat mer än ett som skjuts upp i en nära framtid och gör det på ett sätt som återspeglar ett självkontrollproblem. Författarna försökte också undersöka finansiell kunskap.

Läsa: Hur man väljer vilken socialförsäkringskalkylator som ska användas

För att studera dessa effekter bjöd forskarna in hälften av OPM-arbetarna i den randomiserade studien att använda en ny, fullt fungerande onlineräknare och den andra hälften att använda en miniräknare som gjorde allt det första verktyget gjorde förutom att beräkna mängden en deltagares boägg skulle växa till.

"Vi ville se om specifika beräkningar stod i vägen ... för människors beslut att spara mer till pensionen," sa Tasoff.

Först skickade forskarna ett e-postmeddelande där de bjöd in deltagarna att använda räknarna. De fann då att de som redan bidrog mer till sitt pensionssparande var mer benägna att klicka på länken till kalkylatorn. Det var motsatsen till vad forskarna hoppats skulle hända: De hade hoppats att de som var mindre ekonomiskt kunniga skulle klicka på länken. Men det var inte det som hände. 

"Detta är vår första indikation på att det kanske går åt andra hållet, eftersom de som klickar på länken är de som redan bidrar mer," sa Tasoff.

Därefter tittade forskarna på personerna som klickade på länken till räknarna. De fann att de som använder den fullt fungerande kalkylatorn - den som visade vad någons pensionssparande skulle växa till - sparade 174 USD mer per år än de som inte lärde sig vad deras besparingar skulle växa till.

Sedan upptäckte forskarna hur mycket mer de med större ekonomisk kunskap och de med större ekonomisk förmåga sparade efter att ha använt kalkylatorn. Och den gruppen sparade, som nämnts, ytterligare $412 per år.

Så, vad är några av takeaways?

Att tillhandahålla information om exponentiell tillväxt till dem som skulle få störst hjälp av sådan information förändrar inte hur mycket de sparar till pensionen. Faktum är att forskarna lärde sig att "det finns förmodligen en minimal nivå av kompetens" som krävs bara för att använda kalkylatorn, sa Tasoff.

Därmed inte sagt att pensionskalkylatorer inte fungerar. Men dessa verktyg, åtminstone i arbetsplatsplaner, måste justeras för att vara till hjälp för dem med mindre ekonomisk kunskap. Kanske behöver räknaren ha färre steg och ställa färre frågor. 

"Vi måste komma ihåg att det finns ett hinder för att använda dessa verktyg," sa Xiao. "Och sedan kanske det finns bättre sätt eller mer tillgängliga sätt att designa dessa verktyg så att det inte bara gynnar den mer ekonomiskt kunniga användaren, utan alla."

Och så finns det den dyrare men sannolikt ganska fördelaktiga interventionen. De som är mindre ekonomiskt kunniga skulle kanske ha stor nytta av personliga möten med en finansiell expert på arbetsplatsen.

Kom ihåg, sa Tasoff, att det kan vara skrämmande för någon med mindre finansiell kunskap att använda en miniräknare som ber om all möjlig information om inflationstakt, kapitalmarknadsförväntningar, tillgångsallokering, tidshorisont, risktolerans, investeringsmål, lönetillväxt och vilken fonder att investera i. 

"Det kräver specialiserade färdigheter, och det finns mycket att lära," sa Tasoff.

Det finns en stor skrämselfaktor, sa han. Så du skjuter upp. Du gör det senare. Sedan går tiden och man gör ingenting. "Prokrastinering i det här området leder till stora förluster", sa Tasoff.

För att vara rättvis är förlusterna inte så illa som de kan vara med tanke på att så många arbetare automatiskt registreras i 401(k)-planer. Men det är också troligt att många inte drar full nytta av sin arbetsgivares match eller beräknar hur mycket de borde spara med tanke på sina pensionsmål, sa han.

Så slutsatsen är detta: Om du är ekonomiskt kunnig, räkna bort. Du förstår. Men om du inte är så ekonomiskt kunnig, kanske det bästa du bör tänka på är att ha en riktig person som hjälper dig att räkna ut vad du bör göra för att spara till din pension. Och kostnaden för det är mycket mindre än kostnaden för att få det - det belopp du behöver för att finansiera din önskade livsstil i pension - helt fel.

Har du frågor om pension, socialförsäkring, var bor or hur man har råd överhuvudtaget? Skriva till [e-postskyddad] och vi kan använda din fråga i en framtida berättelse.