Varför stocktjurar sitter på händerna igen

Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​kl 6:30 ET. Prenumerera

Torsdag december 8, 2022

Dagens nyhetsbrev är av Jared Blikre, en reporter fokuserad på marknaderna på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @SPYJared. Läs detta och fler marknadsnyheter på språng med Yahoo Finance App.

Vilken skillnad en vecka gör.

Förra onsdagen Powell-drivet riskrally som landade S&P 500 ovanpå sitt 200-dagars glidande medelvärde för första gången sedan april har nu vänts helt och lite till.

Det som var ett uppåtriktat utbrott är nu en misslyckades uppåtvänd utbrott. Ett sjunkande glidande medelvärde redo att förkastas har återigen blivit ett fallande glidande medelvärde som måste respekteras.

Detta tillsammans med fem dagar i rad med nedgångar i S&P 500, återställer nu förväntningarna om vad tomten får eller inte levererar till årsskiftet.

Ibland i handel blir mönster uppenbara med facit i hand - mönster som informerar en mängd woulda-coulda-shoulda-affärer som nästan perfekt återspeglar och förutsäger prisåtgärder över en tidsperiod.

Längs dessa linjer har CBOE Volatility Index — a/k/a VIX — tillhandahållit en vacker färdplan för handel med de stora indexen 2022.

Ett enkelt system uppstår: köp S&P 500 när VIX stiger över 35-nivån – vilket indikerar en relativ mängd rädsla – och sälj S&P 500 när VIX sjunker under 20, vilket indikerar relativ självbelåtenhet bland investerare.

Och även om VIX tenderar att röra sig omvänt med riktningen för S&P 500, är ​​det sällsynt att se ett medelåtergående mönster spela ut så här rent över den godtyckliga tidsramen för ett kalenderår.

I sammanhanget av en marknad som håller på att gå från att leta efter ursäkter för att ta sig högre till en marknad som letar efter skäl att förbli intervallbunden, är denna framväxande VIX-till-S&P-relation vettig.

Naturligtvis är det inte som om någon kunde ha (eller skulle ha) förutspått den 1 januari 2022 att detta mönster skulle uppstå. Eller att detta förhållande skulle uppstå på just dessa nivåer. Sälj för 20 och köp för 35 är eftermonterade trösklar i VIX. I livet och på marknaderna förblir efterklokskapen kristallklar.

Berättelsen fortsätter

Icke desto mindre, med den senaste "VIX-sälj"-signalen som blir en bekräftad vinnare, är det vettigt att förbereda sig för nästa potentiella "VIX-köp"-signal som kan dyka upp och fundera på hur det kommer att spela ut kring några av de viktiga nivåerna i S&P 500.

En uppgång i VIX tillbaka över 35 efter en anfall av försäljning på aktiemarknaden skulle utan tvekan få uppmärksamhet från handlare och algor världen över. Men det finns inget sätt att förutsäga var S&P 500 skulle handlas vid den tidpunkten, eller hur lång tid det kommer att ta att nå dit.

Men som en jämförelse på senare tid tog det ungefär sex veckor för VIX att resa från 20 till 35, den sista omgången – under marknadsförsäljningen som pågick från mitten av augusti till början av oktober – vilket skulle peka på en potentiell köp tidigt på det nya året.

Om signalen inte är klar med VIX, kan S&P 500 visa en hausseartad signal genom att helt enkelt återta sitt 200-dagars glidande medelvärde till uppåtsidan. Detta skulle sannolikt (men inte nödvändigtvis) inträffa i samband med en samtidig stängning över dess negativa trendlinje 2022 (den röda linjen i det första diagrammet), vilket skulle stärka signalen.

Den amerikanska dollarn kan också lägga till klarhet, men det fortsätter helt enkelt att konsolideras under sitt 200-dagars glidande medelvärde efter förra veckans sammanbrott.

Sammantaget ser det ut som ännu ett väntande spel för S&P 500-tjurar när den senaste signalen smälter till brus. Nästa veckas inflation visar och Fed-mötet kan reda ut det. Eller bara lägg till volym till den aktuella marknadssändningen.

Vad du ska titta på idag

Ekonomi

• 8:30 ET: Inledande arbetslösa påståenden, veckan som slutade 3 december (230,000 225,000 förväntade, XNUMX XNUMX under föregående vecka)

• 8:30 ET: Fortsatta fordringar, veckan som slutade 26 november (1.618 miljoner förväntat, 1.608 miljoner under föregående vecka)

Resultat

• Broadcom (Avgo), chewy (CHWY), Ciena (ETT HUNDRA), Costco grossist (KOSTNAD), DocuSign (DOCU), Domo (DOMO), Hej Gruppen (MOMO), lululemon athletica (UNIK PERSON), Nationell dryck (FRÄSA), RH (RH), Vail Resorts (MTN)

-

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube