Textstorlek
TSMC tillverkar alla Nvidias avancerade AI-halvledare.
I-Hwa Cheng/Bloomberg
Nvidia kan få det mesta av AI-byten i år, inte Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Investerare har staplat in
TSMC aktier
(ticker: TSM) som ett sätt att dra nytta av den ökande efterfrågan på artificiell intelligenschip. Men nu säger Wall Street-analytiker till sina kunder att dämpa förväntningarna. TSMC:s exponering för AI-trenden kan vara begränsad i år.
Förra veckan steg TSMC-aktien med 12% en dag efter
Nvidia
(NVDA) gav en intäktsprognos för kvartalet i juli långt över förväntan. Nvidia använder det Taiwan-baserade gjuteriet för att tillverka alla sina avancerade AI-halvledare.
På onsdagen varnade JP Morgan-analytikern Gokul Hariharan att han uppskattar att endast cirka 5 % av TSMC:s intäkter kommer från AI för 2023.
"Med tanke på att AI-exponeringen fortfarande är ganska liten... och efterfrågan på andra områden förblir ganska trög, är det osannolikt att vi kommer att se EPS-uppgraderingar för TSMC under [andra halvan av 2023]," skrev han.
Analytikern sa att även om TSMC har hela Nvidias AI-verksamhet, ser han att de totala volymerna inte är stora på 1.6 miljoner till 1.8 miljoner enheter i år. Nvidia säljer AI-chipsen till ett mycket högre pris än vad företaget betalar TSMC för tillverkning och förpackning, noterade Hariharan.
Den andra frågan: TSMC är så dominerande med cirka 59 % av marknadsandelen inom tredjepartstillverkning av chip, enligt TrendForce. Den är för stor för att vara immun mot den övergripande halvledarnedgången.
Det finns inga bevis för att TSMC:s viktigaste slutmarknader för smartphones och datorer – som stod för 34 % respektive 44 % av dess intäkter under första kvartalet – kommer att återhämta sig snart. Efter att ha ökat intäkterna med mer än 60 % år över år under några månader förra året, började TSMC rapportera tvåsiffriga försäljningsminskningar i mars och april, de två senaste rapporterade månaderna, vilket innebär att nedgången kan ha ytterligare att gå.
"Även om NVIDIA är den huvudsakliga leverantören av AI-processorer och TSMC är den enda gjuteriets leverantör av dessa chips, späds bidraget ut av TSMC:s breda kundbas", skrev Bernstein-analytiker Mark Li på torsdagen.
Li uppskattade också att AI skulle vara en låg ensiffrig procentandel av TSMC:s intäkter på kort sikt. Analytikern sa att Nvidia genererar mer värde utöver sin hårdvara genom att erbjuda den mest omfattande uppsättningen mjukvaruverktyg och programmeringsplattformens ekosystem.
Skriv till Tae Kim kl [e-postskyddad]
Källa: https://www.barrons.com/articles/nvidia-taiwan-semi-stock-ai-boom-61d38d1a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo