Varför Feds senaste räntehöjning skickade aktier till månen: Morning Brief

Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​kl 6:30 ET. Prenumerera

Torsdag juli 28, 2022

Dagens nyhetsbrev är av Myles Udland, senior marknadsredaktör på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @MylesUdland och igen LinkedIn.

Aktier rörde sig i en riktning på onsdagen — högre.

När den avslutande klockan ringde var Nasdaq upp över 4%, S&P 500 hade stigit 2.6% och Dow var upp 1.4%. Detta markerade Nasdaqs största rally sedan november 2020.

Inklusive onsdagens uppgång har S&P 500 ökat med mer än 1% efter vart och ett av Feds senaste fyra möten, som alla har inkluderat räntehöjningar från centralbanken.

Och sedan S&P 16 nådde sin senaste låga den 500 juni har S&P 10 nu stigit XNUMX %.

Det som till slut rörde marknaderna på onsdagen var, som alltid, förväntningarna. Specifikt: förväntningar om att de mest aggressiva av Feds åtgärder för att höja räntorna nu kan ligga bakom oss.

"Ordförande Powell stärkte förväntningarna på en politisk pivot vid sin FOMC-presskonferens i juli", sa Neil Dutta, chef för ekonomi på Renaissance Macro. "Han noterade att det är "sannolikt lämpligt att bromsa [hastighet] ökningar någon gång." Viktigt är att den ökande osäkerheten i de ekonomiska utsikterna har drivit Fed bort från explicit framåtriktad vägledning till databeroende. Finansmarknaderna har svarat in natura."

På onsdag, Federal Reserve röstade för att höja sin referensränta med 0.75 %, det andra mötet i rad gjorde centralbanken ett drag av denna storleksordning. I Powells översikt är dessa aggressiva åtgärder endast inriktade på att få ner inflationen.

"Från vårt kongressmandat att främja maximal sysselsättning och prisstabilitet är den nuvarande bilden tydlig: Arbetsmarknaden är extremt stram och inflationen är alldeles för hög", sa Powell.

Fed har inte höjt räntorna i den här omfattningen i på varandra följande möten sedan början av 80-talet. Inflationen i juni låg på 9.1 %, den högsta sedan 1981.

Berättelsen fortsätter

I både sitt policyuttalande och kommentarer under Powells presskonferens på onsdagen såg investerare och ekonomer konturerna av en centralbank som skulle lätta på gaspedalen under de kommande månaderna.

Detta är en välkommen utveckling för investerare.

"Ordförandens presskonferens var mycket tydlig när det gällde att erkänna en ekonomi som visar vissa indikationer på avmattning", säger Rick Rieder, BlackRocks CIO för globala ränteintäkter. "Vi har ofta sagt att "höga priser är botemedlet mot höga priser", och vi ser verkligen hur dynamiken utspelar sig högt och tydligt över hela landet idag."

Hur mycket övertygelse Fed kommer att behålla i denna syn under de kommande månaderna är dock fortfarande en öppen fråga när vi går mot hösten och framåt.

Och den senaste tidens historia tyder på att ännu en förändring i Feds attityd - och en resulterande svängning på finansmarknaderna - kanske inte är långt borta.

"Powell är samma kille som 2018 gick från att säga att räntorna var en "lång väg till neutral" till att sänka räntorna inte långt därefter," sa Dutta. "Han är samma kille som drog fram avsmalnande efter att ha försökt trycka ut den. Samma kille som i stort sett uteslöt en 75bp höjning i maj innan han gjorde det i juni. Marknaderna har nu känt en pivot från en hökaktig junihållning, vilket ger inslag i förväntningarna på räntesänkningar."

"Jag håller fast vid tanken att ytterligare 180 är rimliga," tillade Dutta. "Uteslut det inte."

Vad du ska titta på idag

ekonomisk kalender

• 8:30 ET: BNP årlig, kvartal-för-kvartal, förskottsuppskattning för andra kvartalet (2 % förväntat, -0.4 % under föregående kvartal)

• 8:30 ET: Personlig konsumtion, kvartal-för-kvartal, förskottsuppskattning för andra kvartalet (2 % förväntat, 1.2 % under föregående kvartal)

• 8:30 ET: BNP-prisindex, kvartal-för-kvartal, förskottsuppskattning för andra kvartalet (2 % förväntat, -8.0 % under föregående kvartal)

• 8:30 ET: Kärna PCE, kvartal-för-kvartal, förskottsuppskattning för andra kvartalet (2 % förväntat, 4.4 % under föregående kvartal)

• 8:30 ET: Inledande arbetslösa påståenden, veckan som slutade 23 juli (250,000 251,000 förväntade, XNUMX XNUMX under föregående vecka)

• 8:30 ET: Fortsatta fordringar, veckan som slutade 16 juli (1.386 miljoner förväntat, 1.384 miljoner under föregående vecka)

• 11:00 ET: Kansas City Manufacturing Index, juli (4 förväntade, 12 under föregående månad)

Resultat

• Apple (AAPL), amason (AMZN), Pfizer (PFE), Honeywell (HON), Master (MA), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), år (Roku), Merck (MRK), Keurig Dr Pepper (KDP), Hertz Global (HTZ), T.Rowe Price (Trow), Valero Energy (VLO), Northrop Grumman (NOC), VF Corporation (VFC), Gränsgruppen (ULCC), Southwest Air (LUV), Harley-Davidson (SVIN), Shell (SHEL), Stanley Black och Decker (SWK), Carlyle Group (CG), Lazard (LAZ), Internationellt papper (IP), Sirius XM (KRABBA), Hershey (HRM), PG&E (PCG), Hartford Financial (HEJ G), Celanes (CE)

Yahoo Finance höjdpunkter

-

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube