Varför den glödheta aktiemarknaden är mogen för en nedkylning: Morning Brief

Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag ​​kl 6:30 ET. Prenumerera

Måndag februari 6, 2023

Dagens nyhetsbrev är av Brian Sozzi, en huvudredaktör och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn. Läs detta och fler marknadsnyheter på språng med Yahoo Finance App.

Mitt glada och positiva jag vill gärna gilla hur marknaden har agerat hittills under 2023.

S&P 500 är upp 7.7 % i år och Nasdaq Composite har ökat med 14.7 % under årets första fem veckor.

Men punkt, jag tror att du ser ett klassiskt fall av FOMO (rädsla för att missa) som infiltrerar dessa marknader.

Vad är alla rädda för? Missar det exakta ögonblicket när Fed säger att den kommer att pausa räntehöjningar.

Detta är en marknadsprissättning i slutet av räntehöjningar för den här cykeln — och jag vågar säga prissättning av räntesänkningar någon gång senare under 2023. Och denna FOMO har byggt på sig själv sedan mitten av januari.

Men låt mig vara förnuftets röst en kort stund.

Företagsfundamenten verkar helt enkelt inte motivera detta uppåtriktade drag på marknaderna.

Per FactSet-data har 70 % av S&P 500-företagen rapporterat en positiv EPS-överraskning för fjärde kvartalet – under femårsgenomsnittet på 77 %. S&P 500-företagen slår EPS-estimaten för fjärde kvartalet med 0.6 % sammanlagt, utan femårsgenomsnittet på 8.6 %.

Fjärde kvartalets resultat spårar ner omkring 5.3%. Ja, ner!

Förra veckan såg vi en Apples resultat missar, ännu ett illaluktande kvarter från AmazonOch en lame quarter från Alphabet tack vare annonssvaghet på YouTube. Metas kvartal var också dålig kvalitet och intäkterna missade, men marknaden älskade djupa nedskärningar i företagets kostnadsvägledning för 2023.

Förutom de råa siffrorna har kommentarerna från företagsledare knappast varit rah-rah. De ovan nämnda teknikföretagen fortsätter att signalera en avtagande efterfrågan i den utsträckning de söker efter nya kostnadskompensationer.

Berättelsen fortsätter

Starbucks finanschef Rachel Ruggeri berättade för mig på Yahoo Finance Live i fredags de ser inte desinflation talade upp av Fed ordförande Jerome Powell förra veckan, men fortfarande stigande kostnader.

”Om vi ​​tittar på marknadsprissättningen hittills i år så är det inte ens prissättningen i en mjuklandning. Det är prissättning i start. Det är att prissätta inflationen att sjunka. Det är prissättningstillväxt för att undvika en lågkonjunktur helt och hållet. Det är också prissättning i centralbanker som sänker räntorna med början i mitten av detta år. Så det är verkligen att marknaderna är prissatta för perfektion, säger BlackRocks globala investeringsstrateg Wei Li sa på Yahoo Finance Live.

"Och på kort sikt, bortom FOMO och att jaga momentum, är det svårt att se en grundläggande anledning till att aktier ska fortsätta att öka."

Wei Li är perfekt.

Marknaden blir farligare för varje dag. Jag försöker inte skrämma ur dig, utan snarare presentera den klarsynta uppfattningen. Gör med det vad du vill.

Lycklig handel!

Vad du ska titta på idag

Ekonomi

Resultat

• Activision Blizzard (ATVI), Chegg (CHGG), Cummins (CMI), ON Semiconductor (ON), Pinterest (PINS), Simon Property Group (SPG), Spirit Airlines (SPARA), Take-Two Interactive Software (TTwo), Tyson Foods (TSN)

-

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube