Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag kl 6:30 ET. Prenumerera
Friday, July 15, 2022
Dagens nyhetsbrev är av Jared Blikre, en reporter fokuserad på marknaderna på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @SPYJared.
den amerikanska dollarn (DX-Y.NYB) brinner och når nära paritet med euron (EUR=X) för första gången på två decennier.
yenen (JPY=X) har sjunkit 20 % jämfört med dollarn under det senaste året - nästan ovanligt i modern tid.
Bitcoin (BTC-USD) har kraschat 70 % mot dollarn sedan dess rekord i november – inte ovanligt, men smärtsamt.
En del av detta kan vara bra för amerikaner som shoppar eller reser utomlands, men dessa rörelser skapar förödelse på de globala marknaderna och får många investerare att klia sig i huvudet.
När allt kommer omkring "tryckte" Fed 9 biljoner dollar genom att köpa statsobligationer, vilket kan låta som en massiv devalvering av dollarn. Och nu skjuter dollarn i höjden när traditionella inflationssäkringar som guld håller på att krossas.
Så: vad ger?
Det finns två nyckelfaktorer på jobbet.
För det första stiger räntorna i USA när Federal Reserve går till tramp ned 40-åriga toppar i inflation. Och om globala investerare vill få betalt för de relativt högre räntorna här, så säljer de sin lokala valuta, köper dollar, investerar i amerikanska obligationer och sänker skillnaden. Det finns hedgingkostnader i denna så kallade "carry trade", men det är ganska enkelt i teorin och en favorit i hedgefonderna.
För det andra köper utländska investerare i svaga ekonomier dollarn för dess relativa säkerhet. Inflationen på hemmaplan skjuter i höjden och den politiska situationen i USA är åtminstone rörig, men det finns än så länge inga bekymmer bland investerare att den amerikanska regeringen kommer att misslyckas med att uppfylla sina finansiella åtaganden.
Sammantaget har dessa fristadsflöden i kombination med stora ränteskillnader lett till att investerare bjudit upp dollarn till en obekväm kurs.
Och ungefär som ränteuppgången skapar de enorma rörelserna i dollarkurserna förödelse för globala investerare.
Handeln på den normalt lugna amerikanska finansmarknaden och valutamarknaderna för dollar är starkt belånade.
Investerare på dessa marknader försöker ofta få ut några baspunkter – eller hundradelar av en procent – från ett givet drag. För att göra dessa satsningar använder de massiv hävstång för att förstärka de små vinsterna.
I år har satsningar på dessa marknader avvecklats – ofta kaotiskt – spridit över till den vanliga vaniljbörsen.
Och när man tittar på reaktionen i företagens Amerika, orsakar dollarn förödelse i C-sviten.
Enligt FactSet kommer 40 % av de totala intäkterna för S&P 500-företag från utlandet, där teknik- och materialsektorerna får över 50 % av sin försäljning utanför USA
Ett positivt resultat av den skyhöga dollarn har varit en vändning i den senaste råvarububblan, som har börjat tynga priserna på olja, gas och spannmål. Lägre insatspriser är bra för företag och så småningom konsumenter, men det är volatiliteten som är den verkliga mördaren.
Om du var ett flygbolag tidigare i år som försökte säkra dina bränslekostnader när WTI råolja (CL = F) handlades i intervallet $120/fat — du har förmodligen bara slösat bort mycket pengar med tanke på att priset nu är i mitten av nittiotalet.
Så när vi går in i resultatsäsongen kommer vi att leta efter mer klarhet om nedfallet från de senaste valutarörelserna – och vad chefer ser under de kommande kvartalen. Analytiker kommer sedan att börja arbeta och revidera sina egna förväntningar – förväntningar som fortfarande är extremt höga med historiska mått mätt.
Och som vi alla har lärt oss i år, prissätts dåliga nyheter snabbt.
Vad du ska titta på idag
ekonomisk kalender
8:30 ET: Empire Manufacturing, juli (-2.0 förväntat, -1.2 under föregående månad),
8:30 ET: Detaljhandelsförsäljning, månad för månad, juni (0.9 % förväntat, 0.3 % under föregående månad)
8:30 ET: Detaljhandel exklusive bilar, månad för månad, juni (0.7 % förväntat, 0.5 % under föregående månad)
8:30 ET: Detaljhandel exklusive bilar och gas, månad för månad, juni (0.1 % förväntat, 0.1 % under föregående månad)
8:30 ET: Retail Sales Control Group, juni (0.3 % förväntat, 0.0 % under föregående månad)
8:30 ET: Importprisindex, månad för månad, juni (0.7 % förväntat, 0.6 % under föregående månad)
8:30 ET: Importprisindex exklusive Petroleum, månad för månad, juni (0.2 % förväntat, -0.1 % under föregående månad)
8:30 ET: Importprisindex, juni jämfört med föregående år (11.4 % förväntat, 11.7 % under föregående månad)
8:30 ET: Exportprisindex, månad för månad, juni (1.2 % förväntat, 2.8 % under föregående månad)
8:30 ET: Exportprisindex, juni jämfört med föregående år (19.9 % förväntat, 18.97 % under föregående månad)
9:00 ET: Bloomberg juli United States Economic Survey
9:15 ET: INDUSTRIPRODUKTION, månad för månad, juni (0.1 % förväntat, 0.2 % under föregående månad, nedreviderat till 0.1 %)
9:15 ET: Kapacitetsutnyttjande, juni (80.8 % förväntat, 79.0 % under föregående månad, uppreviderat till 80.8 %)
9:15 ET: Tillverkning (SIC) Produktion, juni (-0.1 % förväntat, -0.1 % under föregående månad)
10:00 ET: Affärsinventeringar, maj (1.4 % förväntat, 1.2 % under föregående månad)
10:00 ET: University of Michigan Sentiment, juli preliminär (50 förväntas, 50 under föregående månad)
10:00 ET: University of Michigan nuvarande förhållanden, juli preliminär (53.7 förväntas, 53.8 under föregående månad)
10:00 ET: University of Michigan förväntningar, juli preliminär (47 förväntas, 47.5 under föregående månad)
10:00 ET: University of Michigan 1-årig inflation, preliminärt i juli (5.3 förväntat, 5.3 % under föregående månad)
10:00 ET: University of Michigan 5-10-årig inflation, junifinal (3.0 % förväntat, 3.1 % under föregående månad)
Resultat
Förmarknad
Wells Fargo (WFC) förväntas rapportera en justerad vinst på 80 cent per aktie på en omsättning på 17.54 miljarder USD
BlackRock (BLK) förväntas rapportera ett justerat resultat på 7.90 dollar per aktie på en intäkt på 4.65 miljarder dollar
Citigroup (C) förväntas rapportera ett justerat resultat på 1.70 dollar per aktie på en intäkt på 18.48 miljarder dollar
BNY Mellon (BK) förväntas rapportera ett justerat resultat på 1.12 dollar per aktie på en intäkt på 4.18 miljarder dollar
United (UNH) förväntas rapportera ett justerat resultat på 5.19 dollar per aktie på en intäkt på 79.62 miljarder dollar
Progressiv (PGR) förväntas rapportera en justerad vinst på 85 cent per aktie på en omsättning på 12.39 miljarder USD
U.S. Bancorp (USB) förväntas rapportera ett justerat resultat på 1.07 dollar per aktie på en intäkt på 5.92 miljarder dollar
State Street (STT) förväntas rapportera ett justerat resultat på 1.73 dollar per aktie på en intäkt på 3 miljarder dollar
PNC Financial (PNC) förväntas rapportera ett justerat resultat på 3.14 dollar per aktie på en intäkt på 5.14 miljarder dollar
Post-marknaden
Yahoo Finance höjdpunkter
-
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/morning-brief-july-15-2022-100052788.html