Varför den här Wall Street-björnen säger att det är dags att sälja aktier igen

En av marknadens största skeptiker går tillbaka till sina gamla seder.

Morgan Stanley strateg Mike Wilson varnade för att rallyt som har omslutit marknaderna de senaste veckorna är långt i tanden och försenat för en paus.

"Som förutspått har fallande räntor på baksidan lett till blygsamma, ytterligare uppgångar för detta rally på björnmarknaden", skrev Wilson i ett nytt meddelande på måndagen. "Men med förra veckans prisåtgärd är S&P 500 nu rakt in i vårt ursprungliga taktiska målintervall på 4000-4150. Medan indexet måttligt har överskridit sitt 200-dagars glidande medelvärde och bredden fortsätter att expandera, är den nedåtgående trenden från början av året kvar. Detta gör riskbelöningen för att spela för mer uppsida ganska dålig vid det här laget, och vi är nu säljare igen."

För flera veckor sedan förutspådde Wilson korrekt marknadens studs. Och efter ett brutalt år för investerare har rallyt välkomnats mycket.

S&P 500 (^ GSPCEN) och Nasdaq Composite (^ IXIC) har ökat med mer än 6 % respektive 7 % den senaste månaden medan Dow Jones Industrial Average (^ DJI) har slagit på 5%.

Vinster har sporrats av en tillbakagång i den amerikanska dollarn, tecken på toppinflation och en Federal Reserve som kan vara på väg att bromsa takten i räntehöjningarna.

Men en hetare än väntat jobbrapport i november förra veckan – som ifrågasätter potentialen för en mer duvaktig Fed – och förnyade covid-19-låsningar i Kina har sänkt den hausseartade tesen.

"Håll dig defensivt orienterad (sjukvård, verktyg, stapelvaror) eftersom räntorna sannolikt kommer att falla ytterligare in i nästa år när tillväxten och inflationen fortsätter att avta," rådde Wilson. "Tillväxtaktier kommer sannolikt inte att dra nytta av fallande kurser härifrån med tanke på risken för vinsten, särskilt för teknik- och konsumentinriktade företag som har stor vikt i tillväxtindex."

Andra strateger på Wall Street är också försiktiga när det gäller aktier för att runda av 2022.

Berättelsen fortsätter

sa Goldman Sachs det ser noll vinsttillväxt för S&P 500-företag nästa år och noll uppskattning för jämförelseindex.

"Vi förblir relativt defensiva under den tre månader långa horisonten med ytterligare motvind från stigande realräntor sannolikt och kvardröjande tillväxtosäkerhet," sa Goldman Sachs-strateg Christian Mueller-Glissmann.

Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube