Kommer Feds räntehöjning att vara en "clearing event" för den misshandlade amerikanska aktiemarknaden? Vad investerare tittar på på onsdag

"Folk är väldigt negativa, och de eskalerande förväntningarna på en allt mer hökaktig Fed börjar få oss att tro att en balanserad ordförande Powell som talar efter den förväntade höjningen på 50 bp (baspunkt) kan skapa en kortsiktig lättnad", skrev han. "Faktiskt, ju sämre marknader beter sig in i mötet desto mer sannolikt blir den typen av lättnadshändelse."

Aktier var relativt väluppfostrade på tisdagen, vilket avslutade en hackig session med små uppgångar. Men de slutade förra veckan på ett surt sätt, med en fredagsförsäljning som skickade S&P 500
SPX,
+ 0.48%
in sin andra marknadskorrigering 2022.

Benchmark för stora bolag stängde som lägsta sedan 19 maj förra året, och Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.20%
föll till sin lägsta stängning sedan den 14 mars. Det teknik- och tillväxtorienterade Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.22%,
redan på en björnmarknad, slutade fredagen som den lägsta sedan den 30 november 2020.

En avyttring i Treasurys såg lite andrum efter avkastningen på 10-årsedeln
TMUBMUSD10Y,
2.969%
nådde 3 % på måndagen för första gången sedan december 2018 men kunde inte ta sig över den psykologiskt viktiga tröskeln. Ett stopp i den obevekliga uppgången i statsräntor krediterades med att ge aktier en viss lättnad.

Fed ses som nästan säker på att leverera en ökning med 50 punkter, eller en halv procentenhet, när den utfärdar sitt policyuttalande klockan 2 Eastern på onsdagen. Fed, som vanligtvis flyttar räntor i kvartalssteg, har inte levererat en halvpunktshöjning sedan 2000. Den förväntas också detaljera sin plan för att börja krympa sin balansräkning på nästan 9 biljoner dollar och nå en takt på 95 miljarder dollar i månaden efter en kort uppgång.

Om det scenariot förverkligas, "bör det inte orsaka nyförsäljning av aktier bara för att detta redan är prissatt till S&P 500 på nuvarande nivåer", skrev Tom Essaye, grundare av Sevens Report Research, i en anteckning. "Beroende på andra nyheter kan vi se en mild lättnadsrally i S&P 500 (sälj ryktet/köp nyheterna) men jag skulle inte förvänta mig något väsentligt om det inte finns andra goda nyheter om Ukrainas eller Kinas nedstängningar."

Investerare kommer sannolikt också att vara mycket känsliga för Powells kommentarer kring potentialen för en ökning med 75 punkter vid framtida möten, sa analytiker.

Läsa: Fed på väg mot den största räntehöjningen sedan 2000

Jefferies Hamid argumenterade för kortsiktig lättnad, något som även några av Wall Streets största björnar har erkänt kan komma när Fed-beslutet är ur vägen.

"På den positiva sidan är marknaden för närvarande så översåld att alla goda nyheter kan leda till ett häftigt rally på björnmarknaden. Vi kan inte utesluta något på kort sikt men vi vill göra det klart att denna björnmarknad är långt ifrån fullbordad, enligt vår uppfattning.” skrev analytiker under ledning av Morgan Stanleys Mike Wilson, i en anteckning.

De sa att S&P 500 skulle kunna falla så lågt som 3,460 200, 12-veckors glidande medelvärde, om XNUMX-månaders vinst per aktie börjar falla på grund av oro för marginaler och/eller lågkonjunktur.

Se: "Du vill inte äga aktier och obligationer" i den här miljön: Paul Tudor Jones

Matthew Tuttle, verkställande direktör och investeringschef på Tuttle Capital Management, sa till MarketWatch i ett e-postmeddelande att även om S&P 500 uppfyller den traditionella definitionen av en korrigering - en minskning med 10% från en nyligen hög - den underliggande prestandan för tidigare högflygande "FAANG Aktier signalerar att en björnmarknad redan är på gång. FAANG är en akronym för Facebook Inc. moderbolaget Meta Platforms Inc.
FB,
+ 0.43%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.20%,
Apple Inc.
AAPL,
+ 0.96%,
Netflix Inc.
NFLX,
+ 0.21%
och Googles moderbolag Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.83%

GOOGL,
+ 0.64%.

Apple Inc.s fall förra veckan under sitt 200-dagars glidande medelvärde, allmänt sett som en indikator på en tillgångs långsiktiga trend, är "ett stort problem", sa han.

"Vi kommer förmodligen att se ett studs runt Fed men förväntar oss ytterligare ett ben ner, och om [investerare] fortsätter att sälja FAANGs, då kommer alla att inse att detta faktiskt är en björn och inte en korrigering.

Läs också: Hur högt kan Fed höja räntorna innan en lågkonjunktur slår till? Detta diagram föreslår en låg tröskel.