"Är ekonomin under kontroll eller går den utom kontroll? Det är frågan om miljoner dollar handlare fortsätter att bråka om”, sammanfattar CrackedMarket bloggaren Jani Ziedins.
Det är uppenbart att det senare argumentet segrade - igen - efter Wall Streets värsta dagen på två år, och framtider antyder mer smärta för torsdag. Bland de dystra varnade Guggenheims Scott Minerd för en ev"smärtans sommar" — en minskning med 45 % från toppen för S&P 500 och 75 % ner för Nasdaq.
Läsa: Marknader har inte agerat så här sedan 1981 - och här är hur det har gått
Utan tvekan har Wall Street varit det ratcheting lager prognoser lägre under de senaste månaderna. På optimisternas sida, JPMorgans ständigt stoisk till toppaktiestrateg Marko Kolanovic berättade Direkt (i en intervju före onsdag) att aktier kommer att "klättra upp ur detta hål", eftersom rädslan för lågkonjunktur och stagflation är överdriven.
Ja, vår dagens samtal från Evercore strateger säger att marknaderna spiralerar med åsikten att lågkonjunktur är en självklarhet. De säger också att panikartade, belånade privatinvesterare som har legat bakom denna försäljning, borde lugna ner sig snart eftersom proffsen inte är rädda (ännu).
"På torsdag kommer vi att få en uppfattning om huruvida marknadsåtgärden är en del av en flyktig bottenprocess, vårt basfall, eller om nedgången väsentligt kan underskrida SPX 3,854 XNUMX, vilket utlöser en kapitulationshandel", konstaterar Evercore-teamet, ledd av Julian Emanuel .
Emanuel och teamet ger sin syn på vad som har hänt med den här försäljningen och hävdar att marknaderna har fångats av Feds "felriktning", som samlats trots hökiska kommentarer från ordförande Jerome Powell, för att sedan ge tillbaka allt en dag senare, som upprepar vad som hände efter Fed-mötet i början av maj.
Det som är nyckeln här är inte om marknaderna förstår Feds avsikt, utan "om en lågkonjunktur 2022-23 är möjlig att undvika för att bekämpa generationsförhöjd inflation, med den enda erfarenheten tidigare var Volcker Feds åtstramning (1971-81) till den punkt där flera lågkonjunkturer var en oundviklighet."
Emanuel och teamet tror inte att Fed behöver utlösa en lågkonjunktur, men säger att aktier beter sig som de gör.
"Utskillnaden är kritisk. De tre senaste björnmarknaderna som inte hade lågkonjunktur minskade i genomsnitt -21.3 % - 2018 en "V"-botten, 2011 och 1998 ett "W" - även om ingen registrerades som en "officiell" björn. De tre senaste lågkonjunkturmarknaderna (2020, 2007-09, 2000-02) sjönk i genomsnitt -47.9 %, säger Evercore.
Panikinvesterare, särskilt på detaljhandelssidan (de har fått skulden tidigare), borde lugna ner sig snart, står det.
"Vi fortsätter att förvänta oss allmänheten (vars jobbutsikter förblir robusta och
balansräkningar friska) likviderar sin Marginalskuld för att ge efter mot motsatta signaler/Misriktning av nedtryckt sentiment och defensiv professionell positionering, vilket stabiliserar aktier under de kommande dagarna, säger strategerna.
Buzz
Cisco Systems
CSCO,
är på väg att öppna som den svagaste sedan slutet av 2020 som Kinas covid-19-låsningar misshandlade dess utsikter.
Efter Walmart
WMT,
och Target
TGT,
dåliga resultat den här veckan, Kohl's
KSS,
är nere på svaga resultat och sänkta prognoser, en dag efter två chefer kvar. Bed Bath & Beyond
BBBY,
lager också ner på svag vägledning från sen onsdag.
En gång en topprankad hedgefond, Melvin Capital, stänger sina dörrar.
Den senaste veckorapporten om arbetslöshetsansökningar visade en ökning med 21,000 2.6, medan Philly Feds tillverkningsrapport föll kraftigt till 17.6 i maj från XNUMX föregående månad. Befintliga bostadsförsäljningar och ledande indikatorer återstår.
Ett fall av apkoppor har identifierats i Massachusetts, med tjänstemän som undersöker länkar till den sällsynta sjukdomen från en mängd utbrott i Europa.
Marknaderna
Aktier
DJIA,
COMP,
är gick söderut, tillsammans med obligationsräntor
TMUBMUSD10Y,
TMUBMUSD02Y,
Olja
CL00,
dollarn
DXY,
och hela kryptoutrymmet
BTCUSD,
är svagare. Guld
GC00,
är upp nästan 1%.
Tickerna
Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från och med klockan 6 Eastern Time:
Diagrammet
Michael Kramer, grundare av Mott Capital Markets, håller ett öga på ett stort namn för torsdagen – Apple
AAPL,
— och råder investerare att göra detsamma.
"Om den här aktien bryter stödet vid $139, är det förmodligen ljuset släckt för hela aktiemarknaden. Det skulle skapa ett lägre låg för Apple, ett brott mot supporten och sätta upp en sänkning till cirka $123. Jag ser inte hur hela marknaden inte följer Apple lägre vid den tidpunkten, säger Kramer.
Slumpmässiga läsningar
En japansk stad på landsbygdens hjälppengar för covid-19 skickades av misstag till en kille som spelade bort allt.
Förre presidenten George W. Bush gjorde en ganska stor freudiansk slip.
Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.
Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/will-the-stock-market-drop-20-or-48-from-the-peak-heres-the-key-factor-says-this-strategist- 11652958716?siteid=yhoof2&yptr=yahoo