Med inflation kommer många pensionärer att betala mer federal inkomstskatt

Parentserna i den federala personliga inkomstskatten varierar beroende på hushållstyp - singel, gift, hushållschef; Tabell 2 visar 2022 års parentes för gifta hushåll. Antag att den kedjade KPI för beräkning av 2023 års parentes ökar med 8 %; då skulle alla dollargränserna i Tabell 2 ökas med 8 %. Som ett resultat skulle låginkomstpar stanna i intervallet 10 % tills deras inkomst överstiger 22,200 37 USD, och höginkomstpar skulle inte omfattas av 699,700 % förrän deras inkomst överstiger 8 25,900 USD. Dessutom skulle standardavdraget för gifta par höjas med 28,000 % från XNUMX XNUMX USD till XNUMX XNUMX USD. 

Även om indexeringen säkerställer att arbetstagare vars inkomster ökar med 8 % inte skadas av inflationen och de vars vinster är mindre än 8 % faktiskt ser en minskning av sin skattebörda, så är det inte fallet för pensionärer. Eftersom bestämmelserna för beskattning av socialförsäkringsförmåner inte alls indexeras för stigande priser, leder inflationen till högre skatter för förmånstagarna.

Läsa: Hur stor social trygghet COLA kan pensionärer förvänta sig 2023?

Enligt gällande lag behöver gifta par med mindre än $32,000 50 i modifierad justerad bruttoinkomst (AGI) inte betala skatt på sina förmåner. ("Ändrad AGI" är AGI som rapporteras på skatteformulär plus icke-skattepliktiga ränteintäkter, räntor från utländska källor och hälften av socialförsäkringsförmåner.) Över denna tröskel måste mottagarna betala skatt på antingen 85 % eller 3 % av deras fördelar (se tabell XNUMX).

Till skillnad från resten av den federala inkomstskatten är trösklarna för att beräkna socialförsäkringsskatter inte indexerade för inflation. Som ett resultat, om KPI-W under tredje kvartalet 2022 överstiger det tredje kvartalet 2021 med till exempel 9.5 %, kommer 2023 års levnadskostnadsjustering att tvinga många som för närvarande inte betalar skatt på sina förmåner att ta med 50% i sina beräkningar och många andra som bara tar med 50% för att betala skatt på upp till 85%. Det vill säga att många pensionärer kommer att få se en skattehöjning.    

Läsa: De förkrossande ekonomiska påföljderna för äktenskap under dina senare år - med tillstånd av Uncle Sam

Summan av kardemumman är att höga inflationstakt kommer att göra det möjligt för många arbetare att åtnjuta en minskning av sin skattebörda, samtidigt som många pensionärer tvingas betala mer. 

Min uppfattning är att praktiskt taget allt i politikvärlden bör indexeras för inflation.

Lär dig hur du skakar om din ekonomiska rutin på Bästa nya idéer i Money Festival den 21 september och 22 september i New York. Gå med Carrie Schwab, ordförande för Charles Schwab Foundation.