Wolfspeed Stock leder ett paket av kraftchipstillverkare

Varghastighet (VARG) tror att halvledarindustrin är i de tidiga stadierna av ett teknikskifte en gång i en generation. Och Wolfspeed-aktien kunde leda flocken under skiftet, tack vare företagets expertis och investeringar.

X

Durham, NC-baserade Wolfspeed tillverkar kiselkarbidskivor och chips för kraftomkoppling och radiofrekvensapplikationer. Dess chips är designade för elfordon, snabbladdningsväxelriktare, strömförsörjning, telekom, flyg och andra marknader.

Kiselkarbid, eller SiC, har överlägsna egenskaper jämfört med traditionellt kisel i chips för högspänningstillämpningar.

"Marknaden exploderar ur ett tillväxtperspektiv," sa Wolfspeeds vd Gregg Lowe den 8 september på Evercore ISI Technology, Media & Telecom Conference. "Det här är inte något som händer hela tiden i halvledare. Detta är en enorm förändring som sker ungefär vart 50:e år. Förra gången det skedde ett sådant här skifte var när digitala transistorer gick från bipolära till CMOS (komplementär metalloxid-halvledare).

Lowe förutspådde att krafthalvledarindustrin snabbt kommer att byta till kiselkarbid från kisel.

"Det finns en hel dal i Kalifornien uppkallad efter kisel. Och det försvinner på marknaden för högeffektelektronik och går över till kiselkarbid, säger Lowe. "Och det är fascinerande att se över fordon, industri, solenergi, etc."

Gör vår anonyma undersökning och berätta vad du gillar (och inte gillar)

Om din onlinemäklare.

Tio deltagare vinner ett Amazon-presentkort på $50.

Elektriska fordon signalerar till kiselkarbid

Den största initiala marknaden är elfordon, sa han. Kiselkarbidchips ger snabbare laddning och längre körsträcka för elbilar.

"Elektriska fordon öppnade dörrarna för en bred användning av kiselkarbid, och detta kommer att vara vår ankarmarknad i decennier framöver", sa Lowe på ett telefonkonferenssamtal med analytiker den 17 augusti.

Utöver elbilar ser Wolfspeed försäljning från förnybar energi, järnväg, vitvaror, tung utrustning och andra marknader.

Wolfspeed Stock får köpbetyg

Analysföretaget Evercore ISI bedömer Wolfspeed-aktien som överpresterande, eller köp, med ett kursmål på 155.

"Vi fortsätter att se WOLF som en av de bästa berättelserna för att använda elbilar (med SiC-körning för utökat fordonsräckvidd, snabbladdning och sänkta systemkostnader)", sa Evercore-analytiker i en ny kommentar till kunder. "Företagets bästa ledningsgrupp och tydliga väg till en ledande kostnadsledande position kommer att driva en meningsfull EPS (vinst per aktie) tillväxt härifrån."

Evercore noterade dock att investerare har oro över Wolfspeeds höga värdering och dess aggressiva investeringsplaner.

Företaget bytte namn till Wolfspeed från Cree i oktober 2021 efter att ha sålt sin äldre LED-verksamhet till Smart Global Holdings (SGH). LED är en förkortning för lysdiod.

Sedan dess har Wolfspeed ökat sin produktion och investeringar i kiselkarbidmaterial och enheter.

Nya fabriker för kiselkarbidmaterial, enheter

I april öppnade Wolfspeed världens största halvledarfabrik för tillverkning av kiselkarbidchips från 200-millimeters wafers. Den toppmoderna, mycket automatiserade tillverkningsanläggningen finns i Marcy, NY. Däremot har dess äldre fabrik i Durham, NC, ett arbetsintensivt arbetsflöde.

Den 9 september tillkännagav Wolfspeed planer på att bygga en fabrik i Chatham County, NC, för att producera 200-millimeters kiselkarbidskivor. Dessa wafers kan producera fler chips per wafer och till en lägre kostnad än nuvarande 150-millimeter wafers, sa företaget.

Det kommer att producera wafers för sina egna chipfabriker såväl som för rivaliserande SiC-chiptillverkare inklusive Infineon, Onsi (ON) Och STMicroelectronics (STM).

Wolfspeed har ungefär 60% marknadsandel inom kiselkarbidwafers, sa företaget. Man hoppas också få lite ekonomiskt stöd från den amerikanska regeringen för sina fabriksexpansioner som en del av det nyligen antagna CHIPS lagen.

Förutspådd brant adoptionskurva

Wolfspeed förutspår att marknaden för kiselkarbidmaterial kommer att nå 1.7 miljarder dollar 2026 från 700 miljoner dollar i år. Och det ser marknaden för kiselkarbidanordningar stiga till 8.9 miljarder dollar 2026 från 4.3 miljarder dollar i år.

Idag utgör kiselkarbidchips bara 5 % av krafthalvledarmarknaden. SiC-chips kan nå 20 % av kraftmarknaden 2027, sa Lowe.

Wolfspeed-aktien nådde rekordhöga 142.33 den 15 november. Men den tappade 59% av sitt värde i börskorrigeringen i somras.

Den tog dock fart efter en bättre än väntat finansiell rapport för fjärde kvartalet den 17 augusti. Wolfspeed-aktien steg med nästan 32% den första handelsdagen efter sin rapport.

Wolfspeed Stock rankas 5:a i gruppen

Under kvartalet som slutade den 26 juni förlorade Wolfspeed justerade 2 cent per aktie på en försäljning på 228.5 miljoner dollar. Under samma period föregående år förlorade man 23 cent på en försäljning på 145.8 miljoner dollar.

För innevarande kvartal förutspådde den en justerad förlust på 5 cent per aktie på en försäljning på 240 miljoner dollar. Det är baserat på mittpunkten av dess utsikter.

VD Lowe säger att företaget är investeringsläge, med vinster att följa senare. Företaget är också kraftigt begränsad utbud och kan inte möta nuvarande efterfrågan, sa han.

Företaget har satt ett intäktsmål på 2.8 miljarder dollar för räkenskapsåret 2026. Som jämförelse redovisade det 746 miljoner dollar i försäljning under sitt nyligen avslutade räkenskapsår 2022. Wolfspeed räknar med att över hälften av sin försäljning 2026 kommer från fordonssektorn.

Nästa katalysator för Wolfspeed-aktien kan vara dess resultatrapport för september kvartalet, som kommer i slutet av oktober. Bolaget har även en finansanalytikerdag planerad till hösten.

Wolfspeed-aktien rankas som femte av 31 aktier i IBD:s industrigrupp för halvledartillverkning, enligt IBD lagerkontroll. Det har en IBD Composite Rating av 88 av 99.

Följ Patrick Seitz på Twitter på @IBD_PSeitz för fler berättelser om konsumentteknik, programvara och halvledarlager.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Hitta dagens bästa tillväxtlager att titta på med IBD 50

Letar du efter nästa stora aktiemarknadsvinnare? Börja med dessa tre steg

Lär dig hur man tar tid på marknaden med IBD: s ETF-marknadsstrategi

Se aktier på listan över ledare nära en köppunkt

MarketSmith: forskning, diagram, data och coachning allt på ett ställe