Xi Jinpings maktgrepp skrämmer kinesiska investerare

De kinesiska marknaderna rasade på måndagsmorgonen efter att president Xi Jinping befäste sitt grepp om makten ytterligare genom att stapla partiets mäktigaste beslutsfattande organ med sina nyckelallierade och få en tredje mandatperiod.

Hongkongs Hang Seng-index sjönk 6 % till 15,220 2008 punkter i eftermiddagshandeln, den näst lägsta nivån sedan den globala finanskrisen 10.2. De kinesiska teknikjättarna Tencent och Meituan hade fallit så mycket som 13.8 % respektive XNUMX %. Miljardärsmogulerna bakom företagen – Tencents Ma Huateng och Meituans Wang Xing– var och en förlorade mer än 1 miljard dollar av sin förmögenhet inom loppet av ett par timmar, vilket gör dem till de sämst presterande på Världens realtidsmiljardär lista på måndag.

På söndagen avslöjade Xi uppställningen av Politbyråns ständiga kommitté, Kinas högsta styrande organ. De andra sex männen i kommittén ses alla som lojalister med nära band till Xi.

Analytiker säger att investerare blir allt mer oroliga över det nya ledarskapets fortsatta reglerande tryck på privata företag, såväl som landets strikta Covid-Zero-policy som inte har visat några tecken på att ge upp. I Xis öppningstal som hölls under den veckolånga kongressen, berömde han Kinas förebyggande åtgärder mot Covid som ett "folkkrig" för att bekämpa coronaviruset och skydda liv.

Dessa åtgärder, tillsammans med en pågående betoning på områden som säkerhet, reglering av bostadsmarknaden och främjande av gemensamt välstånd, har gjort investerare besvikna som hade letat efter tecken på lättnader i lagstiftningen.

"Bekymmer är att president Xi nu har oinskränkt makt att anta policyer som inte är vänliga mot marknaden", säger Justin Tang, Singapore-baserad chef för asiatisk forskning vid rådgivande gruppen United First Partners.

Dickie Wong, verkställande direktör för Hong Kong-baserade Kingston Securities, säger också att partikongressen har gett investerare liten anledning att jubla. Han tillägger att det också finns en ökande oro för eskalerande spänningar mellan Kina och USA

I en tunt beslöjad kritik riktad mot Washington, Xi sa i sitt inledningsanförande att Kina har stått upp mot unilateralism, protektionism och "mobbning". Han lovade också att stärka Kinas självförtroende på kritisk teknologi, precis som Biden-administrationen utfärdade en omfattande uppsättning åtgärder som syftade till att begränsa dess tillgång till avancerad utrustning för spåntillverkning.

Den kinesiska ekonomin har under tiden visat tecken på återhämtning men dess långsiktiga tillväxtutsikter är fortfarande grumliga. Bruttonationalprodukt (BNP) steg med 3.9 % bättre än väntat under det tredje kvartalet från samma period för ett år sedan, enligt uppgifter som släpptes i dag, som ursprungligen var planerade att publiceras den 18 oktober men blev försenade på grund av partikongressen.

Men med få tecken som pekar på en uppmjukning av landets strikta Covid-åtgärder som Fitch Ratings säger har "kvävt konsumtionen och förvärrat affärsosäkerheten", skulle landets ekonomiska tillväxt sannolikt sakta ner till 2.8 % i år, långt under ledarskapets initiala mål på cirka 5.5 %, enligt ratinginstitutet.

Xi har sagt att Kina skulle fortsätta att sätta utveckling som en högsta prioritet, och han säger att han vill att landet ska inleda en bana av högkvalitativ tillväxt som en del av sin nationella föryngring, en term som syftar på att uppnå högre levnadsstandard och har avancerad teknologi jämförbar med den i västerländska länder.