Yacktman Fund köper Warner Bros. Discovery och Embecta, säljer Macy's

Sammanfattning

• Tillsammans med nya positioner i Warner Bros. Discovery och Embecta bytte fonden sina C-aktier i AlphabetGOOGL
  för klass A.
• Fonden minskade också sitt SyscoSYY
  insats och sålde slut från Macy'sM
  .

Smakämnen Yacktman Fund (Handel, Portfölj), en del av AMG Yacktman Kapitalförvaltning (Handel, Portfölj), avslöjade sin aktieportfölj för andra kvartalet tidigare denna vecka.

Den Austin, Texas-baserade fonden, som förvaltas av Stephen Yacktman och Jason Subotky, strävar efter att uppnå långsiktig kapitaltillväxt och nuvarande inkomst genom att kombinera inslag av både tillväxt- och värdeinvesteringsstrategier. Vid val av aktier fokuserar portföljförvaltarna på bra affärer med aktieägarorienterade ledningsgrupper som handlar med rabatt.

Med dessa överväganden i åtanke visar NPORT-P-anmälan att fonden gick in i tre nya positioner, sålde slut på tre aktier och trimmade en handfull andra befintliga innehav under de tre månaderna som slutade den 30 juni. Viktiga affärer inkluderade ett utbyte av Alphabet Inc.' s Klass C-aktie (GOOG, Finansiell) för sin klass A (GOOGL, Finansiell) aktier, nya andelar i Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finansiell) och Embecta Corp. (EMBC, Finansiell), en minskning av Sysco Corp. (SYY, Finansiell) position och avyttringen av Macy's Inc. (M, Finansiell).

Investerare bör vara medvetna om att, precis som 13F-anmälningar, ger NPORT-P-rapporter inte en fullständig bild av en gurus innehav till allmänheten. Inlämnad av vissa fonder efter varje kvartals slut, samlar de en mängd olika information om fonden för SEC:s referens, men i allmänhet är den enda information som offentliggörs när det gäller långa aktiepositioner. Till skillnad från 13Fs kräver de viss information för långa aktiepositioner i utländska aktier. Trots sina begränsningar kan även dessa begränsade ansökningar ge värdefull information. Du kan läsa mer om formuläret NPORT-P på SEC:s webbplats.

Alfabetet

I sin största transaktion för kvartalet bytte Yacktman sina 2.22 miljoner Class C (GOOG, Finansiell) aktier i Alphabet för 2.22 miljoner aktier av dess klass A-aktie (GOOGL, Finansiell), och allokerar 3.60 % av aktieportföljen till det nya innehavet.

GuruFocus uppskattar att fonden fick 103.46 % på sin investering i klass C-aktien, som etablerades under första kvartalet 2019.

The Mountain View, Kalifornien-baserade teknikkonglomeratet, som är moderbolag till GoogleGOOG
och YouTube, har ett marknadsvärde på 1.47 biljoner dollar; dess A-aktier handlades runt 111.14 USD på tisdagen med ett pris-vinstförhållande på 1.01, ett pris-bokförhållande på 5.78 och ett pris-försäljningsförhållande på 0.27 efter en aktiesplit på 20:1 som trädde i kraft på fredagen. Innan dess handlades aktien runt 2,235.55 XNUMX dollar.

GF Value LineVÄRDE
antyder att aktien är måttligt undervärderad för närvarande baserat på historiska nyckeltal, tidigare finansiella resultat och framtida vinstprognoser.

Alphabets finansiella styrka och lönsamhet fick båda betyget 9 av 10 av GuruFocus. Förutom en bekväm räntetäckningsnivå stöds företaget av ett robust Altman Z-värde på 11.12 som indikerar att det har god status. Avkastningen på investerat kapital överskuggar också den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, vilket innebär att värde skapas i takt med att företaget växer.

Tillsammans med expansion av rörelsemarginalen stöds företaget av en stark avkastning på eget kapital, tillgångar och kapital som överträffar en majoritet av konkurrenterna. Den har också ett högt Piotroski F-poäng på 8 av 9, vilket indikerar att affärsförhållandena är sunda. Förstärkt av konsekvent vinst- och intäktstillväxt har Alphabet också en förutsägbarhetsrankning på två av fem stjärnor. Enligt GuruFocus-undersökningar ger företag med denna rang en avkastning på i genomsnitt 6 % årligen under en 10-årsperiod.

Av gurus investerade i Alphabets klass A-aktie, Ken Fisher (Handel, Portfölj) har den största andelen med 0.31 % av sina utestående aktier. PRIMECAP Management (Handel, Portfölj), Spiros Segalas (Handel, Portfölj), Frank Sands (Handel, Portfölj), Chris Davis (Handel, Portfölj), Jim Simons (Handel, Portfölj)' Renaissance Technologies, Bill Nygren (Handel, Portfölj), Ruane Cunniff (Handel, Portfölj) och många andra gurus har också anmärkningsvärda positioner i aktien.

Warner Bros. Upptäckt

Fonden investerade i 2.9 miljoner aktier i Warner Bros. Discovery (WBD, Finansiell), som avsätter 0.58 % av aktieportföljen till andelen. Aktien handlades för ett genomsnittspris på 18.65 USD per aktie under kvartalet.

Medie- och underhållningsföretaget med huvudkontor i New York City, som är resultatet av en nyligen genomförd sammanslagning mellan AT&TT
Inc.s (T, Finansiell) WarnerMedia och Discovery Inc., har ett börsvärde på 34.44 miljarder USD; dess aktier handlades runt 14.17 dollar på tisdagen med ett pris-vinst-förhållande på 7.03, ett pris-bokförhållande på 0.60 och ett pris-försäljningsförhållande på 0.74.

Enligt GF Value Line är aktien betydligt undervärderad för närvarande.

GuruFocus betygsatte Warner Bros. Discoverys finansiella styrka 5 av 10. Förutom otillräcklig räntetäckning indikerar den låga Altman Z-Score på 2.15 att företaget är under viss press eftersom tillgångar byggs upp i en snabbare takt än intäkterna växer. Vidare överskuggar WACC ROIC, vilket indikerar att företaget kämpar för att skapa värde.

Företagets lönsamhet klarade sig bättre och fick 9 av 10 i betyg. Även om rörelsemarginalen är på nedgång, toppar dess avkastning en majoritet av branschkollegor. Warner Bros. Discovery har också ett högt Piotroski F-score på 8 och en stabil vinst- och intäktstillväxt bidrog till en 3.5-stjärnig förutsägbarhetsrankning. GuruFocus-data visar att företag med denna ranking avkastning i genomsnitt 9.3 % årligen.

Med en andel på 0.87 % är Hotchkis & Wiley Warner Bros. Discoverys största guruaktieägare. Andra toppguruinvesterare inkluderar Mason Hawkins (Handel, Portfölj), Den Smead Value Fund (Handel, Portfölj), Mario Gabelli (Handel, Portfölj), David Einhorn (Handel, Portfölj) Och Yacktman Focused Fund (Handel, Portfölj).

Embecta

Fonden tog upp 1.52 miljoner aktier i Embecta (EMBC, Finansiell), vilket ger den 0.57 % utrymme i aktieportföljen. Aktierna handlades för ett genomsnittspris på 28.89 $ vardera under kvartalet.

Nyligen utvunnen från Becton, Dickinson och Co. (BDX, Finansiell), det Franklin Lakes, New Jersey-baserade hälsovårdsföretaget, som är specialiserat på diabetesvård, har ett marknadsvärde på 1.44 miljarder dollar; dess aktier handlades runt 25.01 dollar på tisdagen med ett pris-vinst-förhållande på 2.66 och ett pris-försäljningsförhållande på 2.43.

Sedan avknoppningen den 1 april har aktien fallit över 40%.

Embectas finansiella styrka och lönsamhet fick båda betyget 5 av 10 av GuruFocus. Adekvat räntetäckning och ett högt Altman Z-Score på 3.21 indikerar att det har god status.

På samma sätt överträffar företagets marginaler och avkastning jämfört med konkurrenterna.

Smakämnen Yacktman Fund (Handel, Portfölj) är Embectas största guruaktieägare med en andel på 2.63 %. Al Gore (Handel, Portfölj)s generationsinvestering, Första Eagle -investeringen (Handel, Portfölj), Diamond Hill Capital (Handel, Portfölj), Ray Dalio (Handel, Portfölj), Simons företag, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, bland andra, äger också aktien.

Sysco

Genom att påverka aktieportföljen med -0.50 % dämpade fonden sin Sysco (SYY, Finansiell) innehav med 18.37 % och sålde 477,600 83.73 aktier. Under kvartalet handlades aktien för en genomsnittlig kurs per aktie på XNUMX USD.

Fonden innehar nu totalt 2.12 miljoner aktier, vilket motsvarar 2.67 % av aktieportföljen. GuruFocus-data visar att Yacktman har fått uppskattningsvis 72.71% på investeringen hittills.

Foodservice-distributören med huvudkontor i Houston har ett börsvärde på 44.44 miljarder dollar; dess aktier handlades runt 87.22 dollar på tisdagen med ett pris-vinst-förhållande på 44.97, ett pris-bokförhållande på 33.58 och ett pris-försäljningsförhållande på 0.69.

Baserat på GF-värdelinjen verkar aktien vara ganska värderad för närvarande.

GuruFocus betygsatte Syscos finansiella styrka 5 av 10. Som ett resultat av emission av nya långfristiga skulder under de senaste tre åren har bolaget en svag räntetäckning. Altman Z-score på 5.28 indikerar dock att den har god status. ROIC överstiger också WACC, så värdeskapande sker.

Företagets lönsamhet klarade sig bättre med betyget 7 av 10. Medan rörelsemarginalen är på nedgång, överträffar dess avkastning en majoritet av branschkollegor. Sysco har också ett högt Piotroski F-Score på 7. Trots noterade förluster i rörelseresultat och minskade intäkter per aktie har det fortfarande en enstjärnig förutsägbarhetsrankning. GuruFocus säger att företag med denna ranking ger i genomsnitt 1.1 % årligen.

Av gurus som investerat i Sysco, Nelson Peltz (Handel, Portfölj) har den största andelen med 2.26 % av sina utestående aktier. Yacktman Kapitalförvaltning (Handel, Portfölj), PRIMECAP, den Parnassus Endeavour Fund (Handel, Portfölj), Stolar och kraft (Handel, Portfölj) och Dalio har också betydande positioner i aktien.

Macys

Med en inverkan på -0.37 % på aktieportföljen sålde fonden sina 1.2 miljoner återstående aktier i Macy's (M, Finansiell). Under kvartalet handlades aktien till ett snittpris på 22.65 USD per aktie.

Enligt GuruFocus-data förlorade Yacktman uppskattningsvis 23.34 % på investeringen under dess livstid.

Den ikoniska varuhuskedjan baserad i New York har ett marknadsvärde på 4.97 miljarder dollar; dess aktier handlades runt 18.46 dollar på tisdagen med ett pris-vinstförhållande på 3.50, ett prisbokförhållande på 1.52 och ett pris-försäljningsförhållande på 0.22.

GF Value Line föreslår att aktien för närvarande är ganska värderad.

Macys finansiella styrka fick betyget 5 av 10 av GuruFocus, drivet av adekvat räntetäckning. Altman Z-Score på 2.7 indikerar dock att företaget är under viss press på grund av en nedgång i intäkt per aktie. ROIC överträffar också WACC, så värde skapas.

Återförsäljarens lönsamhet fick ett betyg på 7 av 10 på baksidan av marginaler och avkastning som toppar en majoritet av konkurrenterna. Macy's har också ett högt Piotroski F-poäng på 8 och en enstjärnig förutsägbarhetsrankning.

Med en andel på 2.78%, David tepper (Handel, Portfölj) är Macys största guru aktieägare. Återförsäljaren innehas också av Simons firma, Yacktman Kapitalförvaltning (Handel, Portfölj), John Hussman (Handel, Portfölj), Paul Tudor Jones (Handel, Portfölj), Jeremy Grantham (Handel, Portfölj), Joel Greenblatt (Handel, Portfölj) Och Caxton Associates (Handel, Portfölj).

Ytterligare affärer och portföljprestanda

Under kvartalet sålde fondförvaltarna även ut Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finansiell) och bantade sitt innehav av Continental AG (XTER:CON, Finansiell), Brenntag SE (XTER:BNR, Finansiell) och Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Finansiell).

Yacktmans aktieportfölj på 6.74 miljarder dollar, som består av 57 aktier, är till stor del investerad i konsumentdefensiven, kommunikationstjänster och teknologisektorn.

GuruFocus-data visar att fonden presterade sämre än S&P 500 Index 2021 med en avkastning på 19.63 %. Benchmark gav en avkastning på 28.70 %.

Upplysningar

Jag/vi har inga positioner i några nämnda aktier och har inga planer på att köpa några nya positioner i de nämnda aktierna inom de närmaste 72 timmarna.