Yellen säger att inflationen är här för att stanna medan målet sänker priserna. De är inte på odds.

Den mesta inflationen kommer från energipriserna, vilket siffrorna för konsumentprisinflationen kommer att visa på fredag. Återförsäljare kämpar för att föra över sina egna högre kostnader. Amerikansk bensin kostar 4.91 USD per gallon vid pumpen, cirka 2 USD mer än förra året. Det ger hushållen mindre pengar att lägga på annat. Ekonomer kallar det kräver förstörelse.

För det andra innehåller toppar i olje- och råvarupriser, som vi har sett sedan Ryssland invaderade Ukraina, alltid fröet till deras egen undergång. Priserna kan inte fortsätta att stiga för evigt eftersom den ekonomiska tillväxten så småningom saktar ner tillräckligt för att stoppa dem.

När det händer blir det med största sannolikhet en överreaktion. Det är därför som ordet lågkonjunktur fortfarande ligger på allas tunga, även om arbetslösheten just nu är låg. Federal Reserve kanske kan konstruera en mjuk landning, men om den gör det kommer det förmodligen att bero på tur lika mycket som någon noggrann tillämpning av sina befogenheter.

För närvarande handlar det mesta om den mörknande utsikten. Världsbanken sänkte sina prognoser för global tillväxt och USA i år. Miljardärens hedgefondförvaltare Ray Dalio säger att smärta orsakad av stigande räntor i år kommer att tvinga centralbankerna att lätta igen 2024.

Men trots de dåliga omen som hopar sig har aktierna slutat falla lika hårt som de var. De

S & P 500
har undvikit en björnmarknad hittills när det verkade oundvikligt för bara några veckor sedan. Kanske tror investerare att tillräckligt många dåliga nyheter redan är prissatta.

-Brian Swint

*** Gå med i MarketWatchs pensionsreporter Alessandra Malito och ekonomen Laurence Kotlikoff idag vid middagstid när de diskuterar hur man kan göra anspråk på social trygghet och sätt att få förmåner att bestå mitt i inflationen och marknadsvolatiliteten. Anmäl dig här.

***

Rikta in dig på att skära ned varulagret när konsumenterna ändrar shoppingvanor

Target vidtar åtgärder för att minska sitt lager för resten av året, vilket tvingar återförsäljaren att minska sina vinstutsikter för andra gången på nästan tre veckor. Två år av Covid-19-pandemin och stigande priser testar företagens prissättningskraft när konsumenterna ändrar sina shoppingvanor.

• Målet är att annullera beställningar från leverantörer och sänka priserna på vissa hushållsartiklar. Det är också arbeta med leverantörer att korta avstånd och ledtider i leveranskedjan för att hantera ovanligt höga transport- och bränslekostnader.

• Target CEO Brian Cornell sa att åtgärderna kommer att resultera i ytterligare kostnader under andra kvartalet men kommer att göra det förbättra företagets lönsamhet under andra halvåret och därefter. Rörelsemarginalen för andra kvartalet förväntas bli 2 %, en minskning från tidigare förväntningar på 5.3 %.

• Prissänkningarna tyder på att shoppare kan förvänta dig rabatter hos andra återförsäljare. Men medan priserna på varor är på topp stiger tjänstepriserna fortfarande och det finns fortfarande risker för att utbudsbegränsningar kommer att hålla livsmedels- och energipriserna på höga nivåer.

• Jämför 2022 till 2019 års nivåer före pandemin, månatlig shopper besöken i Target-butikerna har ökat med 10.5 % i genomsnitt under de första fyra månaderna, enligt Placer.ai. Men konsumenter har köpt icke-diskretionära produkter mitt i inflationen.

Vad kommer härnäst: Census Bureau släpper rapporten om grossistlager för maj klockan 10 idag. Ekonomer förväntar sig att dessa lager har stigit med 2.1 % från april, samma som ökningstakten föregående månad.

-Luisa Beltran och Lisa Beilfuss

***

Ny proposition skulle ge CFTC tillsyn över kryptovalutamarknaden

Senatorerna Cynthia Lummis (R., Wyo.) och Kirsten Gillibrand (D., NY) har lagt fram ett lagförslag som behandlar kryptovalutor till stor del som råvaror och ger Tillsyn av Commodity Futures Trading Commission för vad tillsynsmyndigheter har beskrivit som en "vilda västern"-marknad för digitala tillgångar.

• Securities and Exchange Commission skulle ha tillsyn över tokens, inklusive de som ger någon form av ekonomiskt intresse i en enhet. Skattebetalarna kunde befriad upp till $200 av inkomsten från kapitalvinstskatt när en kryptovaluta används för att köpa en vara eller tjänst.

• Lagförslaget fastställer ett förfarande för företag att registrera sig som en "digital tillgångsbörs", och skapar skyddsåtgärder för kundernas krypto i händelse av att ett företag de använde skulle gå i konkurs.

• Lagförslaget kräver att stablecoin-leverantörer offentliggör sina reserver och upprätthåller stöd motsvarande 100 % av mynten de ger ut.

• Sens Lummis och Gillibrand kommer att delta i en diskussion om framtiden för övervakning av digitala tillgångar och hur digitala tillgångar påverkar det finansiella systemet och den bredare ekonomin i morse kl. 9 Eastern Time, i ett evenemang som arrangeras av The Washington Post.

Vad kommer härnäst: Lagförslaget inrättar en rådgivande kommitté för att ge rekommendationer om framtida reglering till Vita huset och kongressen. Det kommer sannolikt inte att göra framsteg i år men anses vara en viktig bordläggare för en regulatorisk push 2023.

-Luisa Beltran och Joe Light

***

Yellen säger att inflationen är "oacceptabel" men förväntar sig att den förblir hög

sa finansminister Janet Yellen inflationen kommer att förbli hög när Biden-administrationen fortsätter att slåss mot höga priser som gör att de amerikanska fickböckerna blir buckliga. Nuvarande "oacceptabla" inflationsnivåer är kopplade till problem med leveranskedjan och Rysslands krig i Ukraina, sade hon.

• Administrationen blir revidera sina förväntningar att inflationen i genomsnitt skulle vara 4.7 % 2022. Den kommer sannolikt att bli högre, sa Yellen till senatens finansutskott på tisdagen. Hon är planerad att vittna inför kammaren i dag klockan 10

• Yellen skulle inte säga att företagens girighet – ett rop från progressiva lagstiftare – var orsaken till en ihållande hög inflation. Snarare, sa hon, var höga priser relaterade till obalans mellan utbud och efterfrågan.

• Republikanska lagstiftare försökte upprepade gånger sätta fingret på den tidigare chefen för Fed om förra årets 1.9 biljoner amerikanska räddningsplan stimulans. var skyldig för inflationen. Yellen sa att stimulansen spelade en nyckelroll i den ekonomiska återhämtningen.

• Sa Yellen budgetpolitik kan komplettera Feds ansträngningar att stävja inflationen. Hon betonade Biden-administrationens fokus på initiativ för ren energi, prisreform av receptbelagda läkemedel och socialpolitik som bostäder till överkomliga priser och barnomsorg, som en väg framåt.

Vad kommer härnäst: Världsbanken skar sitt tillväxtprognos för den globala ekonomin för i år till 2.9 % från 5.7 % förra året eftersom den varnade för flera år av hög inflation och ljummet tillväxt som påminner om stagflationen på 1970-talet.

-Liz Moyer

***

FDA-rådgivare tar tillbaka Novavaxs Covid-19-vaccin

Food and Drug Administrations rådgivande panel för vacciner dragen tillbaka

novavax
Är
länge fördröjt Covid-19-vaccin, som säger att fördelarna uppväger riskerna. Det är nu upp till FDA att besluta om vaccinet ska godkännas i en nödsituation.

• Panelen röstade tisdagen den 21 mot noll för förslaget att vaccinet är fördelarna uppvägde dess risker, med en nedlagd röst. Handeln med Novavax-aktier stoppades på tisdagen i väntan på omröstningen. I år har aktierna fallit mer än 65 %.

• Panelen uttryckte dock besvikelse att det inte fanns mer data om vaccinets effekt mot nyare varianter av viruset.

• Novavax presenterade först lovande effektdata om sitt Covid-19-vaccin i tidigt 2021. Förseningar har plågat företaget. Medan miljarder Covid-19-skott har administrerats runt om i världen, säger Novavax att 744,000 XNUMX doser av dess vaccin har administrerats i slutet av april.

Vad kommer härnäst: Alla tecken pekar på att FDA ger vaccinet nicken. I kommentarer som gjordes tidigt på tisdagens möte sa chefen för FDA:s Center for Biologics Evaluation and Leadership, Dr. Peter Marks, att det finns ett betydande behov av ett Covid-19-vaccin i USA som inte är baserat på en budbärar-RNA-metod.

-Josh Nathan-Kazis

***

Råolje sett stiger till $135 per fat nästa år: Goldman

Råoljepriserna kommer att behöva stiga till en genomsnitt $135 per fat under året som börjar i juli för att balansera utbud och efterfrågan på den globala marknaden när Kinas efterfrågan ökar och Rysslands utbud minskar,

Goldman Sachs

sa analytiker.

• Det är $10 per fat högre än deras prognos för första kvartalet, och jämför med det nuvarande priset på Brent-olja på cirka $119. Oljepriserna har redan gjort det fick mer än 50% i år efter att Ryssland invaderade Ukraina.

• Bakom råoljeökningen ligger raffinaderiernas oförmåga att hålla jämna steg med den ökande efterfrågan från konsumenter och företag. Rysslands krig i Ukraina bidrar också, särskilt som västvärlden, inklusive EU, gör det vägrar köpa rysk olja.

• Bensinpriserna steg med 29 cent under de senaste sju dagarna, vilket lyfte det nationella genomsnittet till 4.92 dollar per gallon, enligt AAA. I 13 stater är det genomsnittliga gaspriset redan över 5 dollar per gallon.

• Evercore ISI-analytiker Stephen Richardson höjde betyget på

  
  
  Exxon Mobil
  
  aktie att överträffa i linje, säger företaget ser hållbara inkomster tillväxt som drivs av en diversifierad portfölj och kostnadsminskningar.

Vad kommer härnäst: GasBuddys Patrick De Haan förväntar sig nu att det nationella genomsnittliga priset på bensin vid pumpen kommer att toppa $5 per gallon den 10 juni, ungefär en vecka tidigare än en tidigare prognos.

-Liz Moyer

***

Kära Quentin,

Min svärfar har hälsoproblem. Även om han inte är riktigt redo för ett äldreboende, kan det bli en nödvändighet inom en snar framtid. Han har statliga pensionsförmåner och en mycket liten socialförsäkringskontroll.

Min svärmor drev en dagis där hon tog hand om ett par barn. Därför har hon ingen social trygghet på äldre dagar. De sålde sin bostad för ett år sedan och bor på heltid i en husbil.

Majoriteten av deras tillgångar finns i kontanter. De har i bästa fall ett par hundra tusen dollar på gemensamma konton. De har fortfarande Colorado-körkort, men får post i vårt hus i South Dakota.

Om min svärfar måste gå in på ett äldreboende och hans tillgångar överlämnas till hans vård, har hans fru ingen inkomst. Hur kan deras tillgångar skyddas så att hon har ett stöd?

—Bekymrad svärson

Läs The Moneyist's svar här.

-Quentin Fottrell

***

Barrons Medlemsmeddelande: Kolla in Barrons Butik, där du kan hitta presenter till Barrons läsare i ditt liv, från pappor till nyåringar. Utforska samlingen.

***

—Nyhetsbrev redigerat av Liz Moyer, Camilla Imperiali, Steve Goldstein, Rupert Steiner