Tidigare OpenSea Execs NFT 'Insider Trading'-fall kommer att fortsätta

Nate Chastain, den tidigare OpenSea-anställda som anklagades för ett NFT-insiderhandelssystem, kunde inte övertyga en domare att avfärda hans åtal, vilket gjorde att fallet kunde fortsätta.

Justitiedepartementet (DOJ) i juni laddad Chastain med wire bedrägeri och penningtvätt över en serie av påstådda tvivelaktiga affärer som inträffade under hans tid som OpenSeas produktchef mellan januari och september 2021.

Myndigheter säger att Chastain använde konfidentiell information om vilka NFT:er som skulle visas på OpenSeas hemsida, och utnyttjade den kunskapen för att i hemlighet köpa dussintals tokens precis innan de dök upp. 

Chastain tjänade sedan på att sälja dessa NFT, samtidigt som han använde anonyma digitala plånböcker och konton på OpenSea för att dölja sina rörelser, enligt DOJ. Han påstås ha genererat åtminstone 19 ETH ($25,500 XNUMX, nuvarande priser) genom affärerna, baserat på information från hans kända plånböcker. 

Chastain sade upp sig från OpenSea efter att ha blivit misstänkt för förskingring av insiderinformation i september 2021. Då var en antal av NFT handlare flaggade på Twitter att en plånbok som tillhör Chastain rutinmässigt var i centrum för transaktioner som involverade NFTs som skulle dyka upp på OpenSeas utvalda portal.

Reuters rapporterade han anklagades för att i hemlighet ha köpt 45 NFTs vid 11 olika tillfällen som en del av ett insiderhandelssystem. I en sådan händelse mer än fyrdubblade hans köp och försäljning av NFT "Spectrum of a Ramification Theory" den 14 september 2021 hans vinster på just den handeln.

Chastain försökte att få anklagelserna nedlagda, med hans ombud som hävdar att förekomsten av värdepappers- eller råvaruhandel är en väsentlig del av varje insiderbrott. Och NFTs är ingen av dessa, hävdade de. Men denna tvist har inte lyckats övertyga fallets domare.

Advokaterna hävdade också att regeringen inte kan bevisa anklagelser om penningtvätt, eftersom Chastains kryptotransaktioner i fråga genomfördes på Ethereum blockchain och därmed "fullständigt synliga för allmänheten."

Chastain-fallet inte precis "insiderhandel"

In avslå motionen för att avskeda den 21 oktober, sa domare Jesse Furman att Chastain inte är anklagad för insiderhandel i den "klassiska bemärkelsen av termen".

Han är anklagad för bedrägeri som inte hänvisar till vare sig värdepapper eller råvaror och i stället för att "skaffa pengar eller egendom med hjälp av falska eller bedrägliga anspråk." Så hans argument är "helt utan meriter", sa domaren.

Furman pekade på ett annat fall som en referenspunkt för att klargöra att Chastains ombud inte hade gjort ett solidt argument. I det fallet ingick en Wall Street Journal-reporter ett system med handlare för att dela timingen och innehållet i en kolumn så att de kunde använda den för att göra vinster.

"Krönikören och handlare anklagades för, och dömdes för, både värdepappersbedrägeri och post- och bankbedrägeri", sa domaren. De hade argumenterat för att upphäva fällande domar på grund av att informationen i fråga inte var "egendom". Ändå bedömde domstolen att publiceringsschemat och innehållet i tidningskolumnen utgjorde egendom inom ramen för wire bedrägeristadgan.

"Ingen domstol har föreslagit, än mindre ansett, att fällande dom i ett sådant fall kräver handel med värdepapper eller råvaror", sa domaren. 

Domaren erkände dock att termen "insiderhandel" kan vara missvisande i Chastains fall. Det lämpliga botemedlet, sade han, skulle vara att stryka den frasen från åtalet. Detta skulle också hindra regeringen från att använda den vid rättegången.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.