En stabil nackdel: Viktiga avhämtningar från SEC:s rättegång mot Terra

Terraform Labs vd Do Kwons plats är fortfarande "okänd", enligt Securities and Exchange Commissions stämningsansökan, som hävdar att han tillverkade detaljer för att öka tillväxten på Terra-ekosystemet innan dess kollaps 2022.

Do Kwon grundade Terraform Labs tillsammans med Daniel Shin 2018, ett år innan de lanserade Terra-nätverket. Företaget skapade också TerraUSD (UST), ett algoritmiskt stabilt mynt. I april 2022 hade dess börsvärde nått 17 miljarder dollar och det avsatte Binance USD som det tredje största stabila myntet i omlopp, enligt CoinGecko.

Men i maj tappade UST sin dollarkoppling. På några dagar hade värden för 40 miljarder dollar utplånats och Terra-nätverket stängdes av.

Nu slår SEC ner hammaren. Här är vad som står i stämningsansökan.

10,000 Bitcoin

SEC hävdar att många av påståendena Kwon gjorde om Terra helt enkelt var påhittade. Bland de mer häpnadsväckande påståendena hävdar kommissionen att Kwon överförde 10,000 250 Bitcoin (BTC) från Terraform Labs och Luna Foundation Guard (LFG) till ett schweiziskt bankkonto. Det är ett lager värt nästan XNUMX miljoner dollar till dagens priser.

Enligt SEC har Kwon överfört BTC från plånböcker som tillhör TerraForm och LFG till ett schweiziskt bankkonto, där han har konverterat det till kontanter. 

"Mellan juni 2022 och datumet för detta klagomål har över 100 miljoner dollar i fiatvaluta dragits ut från den schweiziska banken", skriver SEC i sin stämningsansökan. 

Om det stämmer står det i skarp kontrast till investerarna som förlorade enorma summor pengar när UST kraschade förra året. SEC-processen nämner specifikt en apotekare i Kalifornien som lånade 400,000 20,000 dollar mot sitt hem för att köpa UST och en målare i Vermont som investerade XNUMX XNUMX dollar som annars var öronmärkt för hans sons collegeundervisning.

Chai lögnen

På vägen mot att bli det tredje största stabila myntet gjorde Kwon några stora påståenden om Terra-nätverket och UST.

Men Terras partnerskap med betalningsappen Chai involverade inte den typ av integration som Kwon lovade, skrev SEC i sin stämningsansökan. Det är en stor anklagelse att göra med tanke på att Chai-grundaren Daniel Shin också grundade Terraform med Kwon 2018. 

2019, Terra tillkännagav sitt partnerskap med Chai, som skrev i ett blogginlägg, skulle det "återuppbygga betalningsstapeln på blockchain för att förenkla det äldre betalningssystemet och tillhandahålla transaktionsavgifter till en rabatterad kurs till handlare."

Företaget uppskattade att affären skulle resultera i att "miljoner - om inte miljarder - i transaktionsvolym."

SEC hävdar att Terra aldrig ersatt Chais betalningssystem.

"Chai-betalningar använde inte Terraform blockchain för att bearbeta och reglera betalningar", skrev SEC i sitt klagomål. "Snarare replikerade de tilltalade vilseledande Chai-betalningar till Terraform-blockkedjan för att få det att verka som om de förekom på Terraform-blockkedjan, när Chai-betalningar faktiskt gjordes på traditionella sätt."

Medlemmar av branschen har sedan dess sagt att det var en dåligt bevarad hemlighet att Chai inte riktigt använde Terra för att underlätta betalningar.

"Bedrägerifallet är stenhårt. Chai som använder Terra var en komplett tillverkning, med falska transaktioner i kedjan och allt", skrev Haseeb Qureshi, managing partner på riskkapitalföretaget Dragonfly, på Twitter. ”Jag blev förvånad över hur grymt det här var. Folk på Terraform Labs visste att det var skitsnack.”

SEC:s rättegång namnger TerraForm Labs och Kwon, men inte Shin.

Sedan Terra kollapsade i maj, Shins hem i Seoul har blivit utsatt för en razzia. I december, Shin infann sig vid en domstolsförhandling för att bestämma om han ska arresteras för att ha utvunnit illegal vinst från Terra innan dess kollaps. Sydkoreanska åklagare anklagade honom för att sälja LUNA-tokens för 105 miljoner dollar, enligt en rapport i Korea Times.

En stabil con

Rättegången hävdar också att i maj 2021, ett år innan Terra slutligen skulle kollapsa, hävdade Kwon felaktigt att TerraUSD (UST)-algoritmen hjälpte den att återfå sin en-till-en-koppling till den amerikanska dollarn efter att ha förlorat den under en snabbkrasch. "$UST uppvisade extrem pegstabilitet under prisfallet på 60%", skrev Kwon på Twitter vid den tidpunkten.

Istället hävdar SEC att Kwon "i hemlighet diskuterade planer med en tredje part", som SEC inte namnger, för att köpa en stor del av UST för att höja dess pris. Men efteråt skröt Kwon att det inte hade skett någon mänsklig inblandning.

Enligt rapporter, den icke namngiven handelsfirma i SEC:s rättegång var Jump Crypto, som gick därifrån med 1.2 miljarder dollar i vinst från systemet, enligt SEC.