Kryptojätten FTXs fall har varit stort och svårt att missa. Detta kryptoimperium på 30 miljarder dollar, med Sam Bankman-Fried, startade en dödsspiral för några veckor sedan på grund av dålig ledning. Nya detaljer har dykt upp om att Alameda research, ett systerbolag till FTX-börsen, till stor del bär skulden på grund av dåliga handelsstrategier.
Alameda Research i centrum för FTX:s kollaps
Alameda Research var ett kvantitativt handelsföretag som grundades av Sam Bankman Fried 2017. Han höjde senare sina drömmar om att leda handelsföretag 2019 när han skapade den ödesdigra kryptobörsen FTX.
Bankman Fried samförvaltade de två plattformarna men med nära koppling. Han utvecklade det infödda FTX-tokenet, FTT, som Alameda Research till stor del innehade. Alameda fick sedan makt och inflytande på börsen eftersom det var spetsorganisationen bakom dess kläckning och ledning.
Efter en serie intervjuer med Sam Bankman Fried har nya detaljer dykt upp om att Alameda Research kan ha förlorat FTX:s reserver på grund av dåliga handelsstrategier. Enligt informationen var organisationen involverad i många handelsoegentligheter som att utnyttja FTT som säkerhet, handel mot FTX-kunder, handel med FTX-reserver, etc.
När hela sagan sprängdes, visade sig Alameda ha varit en svag punkt i miljardriket. Men hur gjorde det allt det där borta från ögonen på finansiella övervakningshundar, analysplattformar i kedjan, värdepappersföretag, anställda och revisorer?
Hur Alamedas insiderhandel gick fel
Alameda Researchs planer på att leka med FTX-kunder och tjäna miljarder på sina innehav gick helt fel efter att deras handelsstrategier misslyckades. Ledningen bakom denna organisation var en full av tricks eftersom den tyst lyckades använda kundmedel samtidigt som den förblev under åskådarnas radar.
En insiderkälla avslöjade att företaget lånade miljarder i FTX-reserver och kundmedel. De lovade att utnyttja medlen och returnera dem i god tid för att möjliggöra ett flytande arbete på börsen. FTX, å andra sidan, underskattade de medel som behövdes för att hålla det igång utan problem i fall kunder behövde ta ut pengar.
Det kontroversiella förvärvet av HiveEx
FTX följde vanligtvis inte kravet på att inneha motsvarande kundinsättningar. Sådan redovisning var ett totalt misslyckande som utlöste börsens härdsmälta. Ytterligare rapporter tyder på att börsens största kund, Alameda, lyckades dölja oegentligheterna i handeln eftersom de omsatta tillgångarna aldrig vidrörde dess balansräkningar.
Ytterligare fynd tyder på att Alameda utnyttjade över-the-counter skrivbord som HiveEX, ett australiensiskt företag, för att göra smutsiga affärer med FTX:s fonder. En intern källa säger att företaget förvärvade HiveEx 2020, och dess primära roll var att acceptera insättningar från FTX. Förvärvet av detta OTC-bord kostade Alameda drygt 200 XNUMX USD. I september samma år meddelade FTX att de skulle tillåta sina kunder att sätta in pengar via HiveEx eftersom de hade slutfört ett partnerskap.
Denna OTC-desk överfördes senare till FTX-handel för 100 $, vilket är det belopp som OTC-disken hade deklarerat att ha när den lämnade in en solvensdeklaration till företagens tillsynsmyndigheter den 4 oktober 2021. FTX slutade dock använda HiveEx i maj 2022 och meddelade att dess deponeringskompatibilitet hade upphört att fungera.
Kontroversen bakom denna OTC-desk visar att börsen var villig att göra vad som helst för att hålla sina kontakter med Alameda Research i wraps. Det betyder att det kunde ha haft andra OTC som möjligen inte var kända för allmänheten där det brukade hålla sina balansräkningar rena.
Dåliga marginalhandelsstrategier
FTX hade en fractured marginal och hävstångsbaserade handelsstrategier, vilket orsakade en uppslamning av problem i dess rekordböcker. Utbytet funktionen för handel med spotmarginal skulle låta användare låna från andra kunder. Funktionaliteten bakom denna funktion var att när en kund använde den, skulle börsen subtrahera de lånade tillgångarna från reserverna. Långivaren skulle tjäna en avkastning på tillgångarna som uppskattning.
För att en börs ska vara säker från en katalytisk kollaps orsakad på grund av låg likviditet måste en börs ha minst ett förhållande på 1:1 av kundinsättningar och reserver. Dåliga redovisningsstrategier i den förut nämnda Margin trading strategin sätter börsen i stor fara. Alameda fick öppna dörrenr för att utnyttja denna funktion.
Den skulle ställa sina innehav av skatt på finansiella transaktioner som säkerhet och låna kundmedel från börsen. Även om FTX skapade nya FTT-mynt, skulle de inte ha drivit ned myntets värde eftersom de aldrig kom ut på den öppna marknaden. De användes som placebo av Alameda för att få mer kundmedel. Som sådan fick Alameda gratis pengar att handla med.
FTX hade då lyckats upprätthålla detta mönster att dela ut kundmedel till Alameda eftersom det hade hittat ett sätt att upprätthålla värdet av FTT. Utomstående revisorer kunde inte ta reda på denna saga eftersom kundmedlen är en post utanför balansräkningen och därför inte skulle finnas med i FTX:s bokslut och rapporter.
Även om det här ekonomiska fulspelet inte hade avslöjats ännu, var kunderna inte säkra på att Alameda Research hade FTT som sin största reservdel. Binances vd Changpeng Zhao förklarade till och med att han skulle dumpa sina FTT-innehav på grund av bristande förtroende för Alamedas inblandning i börsförvaltningen.
Alamedas sagor om insiderhandel
En annan saga om FTX insiderhandel har avslöjats. Denna information involverar Alameda Research som påstås handla med tillgångar som är uppställda för att noteras på FTX. Det skulle köpa tillgångarna innan de noterades på FTX för att dra nytta av den eventuella prisuppgången när tokens är listade. Sedan skulle det dumpa dem massivt när FTX-kunder rusade in för att köpa pumpen.
Enligt en rapport från Argus VD Owen Rapaport hade Alameda Research misstänkt köpt runt 18 tokens ett år innan FTX skulle lista dem i mars 2021. En sådan handel ger Alameda en marknadsfördel gentemot andra FTX-kunder. Argus rapport indikerade vidare att SBF:s Alameda hade investerat 60 miljoner dollar i tokens, som alla var ERC-20-tokens. Omar Amjad, medgrundare av Argus sa:
"Vad vi ser är att de nästan alltid har köpt sig in i en position som de tidigare inte gjorde under månaden fram till det. Det är helt uppenbart att det finns något på marknaden som säger till dem att de borde köpa saker de tidigare inte hade."
Vad händer efter FTX-kollapsen?
De dåliga förvaltningsstrategierna från FTX och Alameda Research avslöjade potentiellt finansiellt fulspel i kryptorymden. FTX är inte den första kryptoorganisationen som gör finansiellt fulspel mot sina kunder; andra som MT GOX, Terra Foundation och andra har gjort det tidigare. Men nu kommer FTX-kollapsen att fungera som en grund för transparens och öppenhet bland centraliserade leverantörer av kryptotjänster.
Börser som Binance, Coinbase och Kraken har redan introducerat system för att visa sina bevis på reserver. Plattformar som CoinMarketCap och dataspårare har också introducerat verktyg för att visa börsens bevis på reserver.
Även om denna utveckling är uppmuntrande och förebådar tillväxten av kryptoutrymmet och dess öppenhet för att följa finansiella regler, är det säkraste sättet att undvika ett annat FTX-fiasko att utöva självvård. Kom ihåg, "inte dina nycklar, inte din krypto", fortsätt titta crypto.news för detaljerade och utbildande inlägg om kryptoutrymmet.
Källa: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/