ApeCoin har gått ner 70 %+ sedan Otherside-lanseringen — Kan Yuga Labs vända skeppet?

ApeCoin (APE), den nya kryptovalutan som nyligen lanserades av Yuga Labs, syftar till att vara grunden för Otherside-metaversen och nyligen har token upplevt en massiv volatilitet som leder till och efter dess digitala markförsäljning. APE:s pris sjönk från $26 vid toppen den 28 april till $14 i maj. 2 — mer än en 45% minskning inom några dagar efter myntverket. Priset har nu sjunkit till $6-intervallet.

Med tanke på den nuvarande volatiliteten kommer investerare att undra om ApeCoin-priset någonsin kommer att återhämta sig till sitt tidigare handelsintervall. Låt oss först ta en titt på den historiska pristrenden, särskilt vad som hände på Otherdeeds myntdag; ta sedan en djupare dykning i mängden APE som kommer att låsas och släppas under de kommande tre åren. Detta kommer att ge en bättre förståelse för utbuds- och efterfrågedynamiken som kan påverka priset framöver.

ApeCoin steg efter Otherdeed-meddelandet

Under de första dagarna sedan APE:s börsnotering den 17 mars 2022, hoppade priset från ungefär $7 till $17 på toppen; en ökning med 143%! Priset hade sedan fluktuerat mellan $10 och $15 tills rykten började cirkulera om Othersides metaverse markförsäljning.

Diagrammet ovan visar att APE gjorde en kraftig ökning med nästan 24% inom en dag från $13.16 till $16.30. När Otherdeed-ryktena dök upp på Twitter den 20 april, slungades APE till $26 den 28 april efter att försäljningen officiellt bekräftats av OthersideMeta två dagar tidigare.

Priset på Yuga Labs Bored Ape Yacht Club (BAYC) och Mutant Ape Yacht Club (MAYC) nonfungible token (NFT) följde också ett liknande mönster den 20 april. MAYC nådde en rekordnivå på 43 Ether (ETH) den 26 april, vilket var dagen då försäljningen bekräftades och BAYC började studsa tillbaka från sin låga nivå på 105 ETH till en ny all-time high på 168 ETH den 1 maj.

Kaos uppstod när Yuga förvirrade användare under Otherdeed-rean

Otherdeed sågs som en möjlighet för nya investerare som har prissatts från BAYC, MAYC och BAKC att bli en del av Ape-gemenskapen.

Den hausseartade övertygelsen mot APE drevs av det faktum att det är den enda valutan i Otherside-metaversen och markförsäljningen på andrahandsmarknaden skulle också handlas i APE förutom ETH.

Investerare som trodde på Yuga Labs och idén bakom Otherside-metaversen skyndade sig att förvärva APE som förberedelse för myntverket till priset av 305 APE per tomt. Den ökande efterfrågan på APE när präglingsdatumet närmade sig förväntades i stort sett och prishöjningen före mynt var också förutsägbar.

Det som kom som en chock senare är hur kaotisk hela processen med att prägla Otherdeeds var. APE:s pris sjönk från $24 till $14 den 2 maj, vilket återspeglade en minskning med mer än 40% på två dagar! Det omedelbara prisfallet till $20 på myntdagen kan förklaras av den plötsliga minskningen i efterfrågan på APE efter att myntverket startade.

Ytterligare 30 % nedgång under de följande två dagarna är en tydlig återspegling av investerarnas förlorade förtroende för projektet efter myntdebaclet. BAYC- och MAYC-priset återspeglade också samma sentiment genom att falla mer än marknadsvärdet på den airdroppade Otherdeed.

Trots ansträngningar från Otherside-teamet för att verifiera nya investerare genom en Know Your Customer-process (KYC) före myntverket och erbjuda försäljningen till ett fast pris, var dessa åtgärder inte tillräckliga för att förhindra ett gaskrig. Informationen var inte tydlig och ibland helt felaktig före myntverket och en betydande summa pengar har missbrukats och bränts på gas till följd av den dåliga kommunikationen från Yuga Labs.

Vad som följer är några av de stora problem som investerare stöter på på myntdagen.

Vad hände med den holländska auktionen?

Den 26 april twittrade OthersideMeta att myntverket skulle vara en holländsk auktion men tre dagar senare ändrats deras sinne och sa "nederländska auktioner är faktiskt skitsnack", en fullständig pivot och en brutal käftsmäll till investerare.

En holländsk auktion skulle ha varit ett effektivt sätt att mildra gaskrig på grund av dess unika design med ett mycket högt startpris och ett sjunkande pris över tiden. Investerare kunde ha valt att prägla till det pris de hade råd med vid olika tidpunkter, undvika att alla prägla samtidigt, till samma pris, och skapa ett gaskrig.

Mint kommer att vara holländsk auktionsstil, så ApeCoin-priset kommer att sjunka med tiden. Startpriset för den holländska auktionen kommer att tillkännages senare i veckan.

—OthersideMeta (@OthersideMeta) 25 april 2022

Det försenade myntverket skapade ytterligare problem

Efter laget försenad på myntdagen upplevde APE-priset några av de största nedåtriktade timpriserna.

Timdiagrammet nedan visar att APE ökade något under de första tre timmarna efter den ursprungligen planerade mynttiden, och sedan sjönk från $22 hela vägen till $18 när det faktiska myntverket ägde rum kl. 9 EST (1:00 UTC).

Det är svårt att säga om förseningen förvärrade trycket nedåt, men prisfluktuationen i APE ökade avsevärt riskerna som investerare tog, särskilt när myntverket inte ens var garanterat för KYC:s plånboksinnehavare.

Det garanterade myntverket för KYC:s plånböcker försvann

Detta var det största problemet och missförståndet i hela präglingsprocessen. Baserat på Othersides artikel, i början av försäljningen (våg 1) skulle varje KYC:s plånbok endast tillåtas att prägla 2 tomter. När gasavgiften väl sänktes skulle gränsen stiga till ytterligare 4 NFT (våg 2). Eftersom antalet KYC'd-plånböcker inte avslöjas för allmänheten och det bara finns ett fast antal tomter att prägla, är det osäkert om alla KYC'd-plånböcker kan prägla minst en.

Om man antar maximalt 6 tomter per plånbok givet totalt 55,000 9,166 tomter, för att garantera att varje plånbok kan prägla minst en tomt, bör det maximala antalet tillåtna KYC-plånböcker vara XNUMX XNUMX.

Det visade sig att det fanns mycket fler KYC-plånböcker än detta antal och många investerare misslyckades med att prägla något efter att ha betalat ett mycket högt pris för att förvärva APE och upplevt avgifter för stratosfärisk gas under myntverket.

Gasavgifterna sköt i höjden under själva myntverket

Våg 1 och 2 utformades för att mildra gaskriget genom att begränsa antalet tomter varje plånbok kan prägla. Problemet var att det totala antalet KYC:s plånböcker var för stort. Antalet personer som rusade till myntverket samtidigt minskade inte och gasavgifterna sjönk aldrig. Medan de tidigt präglade NFT:erna sålde på andrahandsmarknaden för två eller tre gånger mer än kostnaden för myntverket, fortsatte efterfrågan på ytterligare myntverk och det våldsamma gaskriget tills alla 55,000 2.6 tomter var borta. Många användare betalade mellan 5 ETH och XNUMX ETH för gasavgifter under processen och många förlorade hela sin avgift på grund av transaktionsfel i Ethereum-nätverket

Relaterat: ETH-gaspriset stiger när Yuga Labs tjänar 300 miljoner USD på att sälja Otherside NFTs

Kontinuerlig utbudsökning ökar APE-priset nedåt

Enligt OthersideMeta kommer all APE som tjänas under myntverket att låsas in i ett år. Detta är över 16 miljoner APE (55,000 305 * 16) som tagits ur det cirkulerande utbudet. Kommer denna minskning av utbudet att rädda APE-priset? Tyvärr inte. Jämfört med mängden APE som låses upp och släpps ut på marknaden varje månad, är XNUMX miljoner en droppe i havet.

Om man tittar på mängden APE som kommer att låsas upp under de kommande tre åren på månadsbasis, kommer majoriteten av utbudet från DAO Treasury och Yuga Labs. Det finns även tre stora pumpar i leverans från bidragsgivarna i september 2022, mars och september 2023.

På en ackumulerad basis dominerar den initiala mängden APE som låsts upp vid lanseringsdagen andelen utbud fram till maj 2025, då den övertas av DAOs finansminister. Med en takt på 7.3 miljoner APE som låses upp per månad i 48 månader fram till 2026, är DAO-kassans allokering den främsta källan till ytterligare APE-inflation.

Med tanke på att det uppskattade cirkulerande utbudet av APE i april 2022 är cirka 284 miljoner, är de 16 miljoner APE som låsts upp från Otherdeeds markförsäljning endast 5.9 %. En så liten mängd engångsreduktion av utbudet kommer sannolikt inte att ha en långvarig effekt på APE-priset, särskilt när utbudet fortsätter att öka.

Handelsvolymen är den enda potentiella räddaren för APE-priset

Utöver APE:s cirkulerande utbud är handelsvolymen också en avgörande faktor för att bestämma det framtida priset. Genom att använda förhållandet mellan handelsvolym och cirkulerande utbud (utnyttjandegrad) kan man ofta hitta ett samband med pris.

Diagrammet nedan använder en enkel linjär regression för att visa korrelationen mellan APE-utnyttjandegraden och priset. I mars 2022 när det cirkulerande utbudet är relativt litet, ju högre utnyttjandegrad desto lägre pris. Tvärtom, i april 2022 när det cirkulerande utbudet blir större, ju högre utnyttjandegrad desto högre pris.

Om den positiva korrelationen mellan utnyttjandegraden och priset håller i sig medan det cirkulerande utbudet fortsätter att öka gradvis, verkar det som att den enda räddaren för APE-priset är en ökande mängd handelsvolym.

APE kommer dock att kämpa för att locka till sig mer handelsvolym efter den kaotiska Otherdeeds markförsäljning. Yuga Labs tweet om att släcka lampor på Ethereum och bygga sin egen kedja verkar ha förvärrat investerarnas förlust av förtroende.

Vi är ledsna för att vi släckte lamporna på Ethereum ett tag. Det verkar helt klart att ApeCoin kommer att behöva migrera till sin egen kedja för att skala ordentligt. Vi skulle vilja uppmuntra DAO att börja tänka i denna riktning.

- Yuga Labs (@yugalabs) Maj 1, 2022

Implikationerna av denna tweet är djupgående. Ethereum har en lång, stabil meritlista av säkerhet och stabilitet, designad och byggd av, utan tvekan, de smartaste och mest etablerade kryptotalangerna i världen. Det är mer än oroande om Yuga Labs flyttar bort från Ethereum och folk har med rätta förlöjligat detta på Twitter.

Yugas NFT-kollektioner får sina extrema värderingar till stor del för att de sitter på Ethereum och användare litar på att nätverket håller sina högt värderade NFT:s. Hur skulle en migration bort från Ethereum ske? Skulle användare lita på en egenodlad kedja från Yuga Labs? Ingen annan kedja har tokens som handlas i prisskikten som de blue chips som handlas på Ethereum.

Det skulle vara rimligt att anta att APE och Ape-relaterade NFTs skulle kunna omvärdera avsevärt från sina meteoriska värderingar om Yuga Labs skulle fortsätta med idén att hantera sin egen kedja för att hysa deras samlingar. Vi har sett vad som hände med Axie Infinity på Ronin-kedjan. APE kan vara redo för en ojämn väg framåt.

Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.