När BUSD dör suger Tethers USDT upp ytterligare 1 miljard dollar

Stablecoin-jätten Tether såg sin flaggskeppstoken, USDT, växa med nästan 1 miljard dollar i efterdyningarna av ett regulatoriskt tillslag mot en av dess rivaler, BUSD. 

Tokens börsvärde började på 68.47 miljarder dollar på tisdagen, innan den raket uppåt till ungefär 69.23 miljarder dollar vid cirka 9:10 EST, enligt data från CoinMarketCap. 

Samtidigt har Paxos-emitterade BUSD upplevt en nästan motsvarande nedgång från 16.14 miljarder dollar på måndagen till 15.46 miljarder dollar på tisdagen. Paxos, företaget bakom token, bekräftade att det skulle sluta prägla nya enheter av stablecoin från och med nästa vecka, efter order från New York Department of Financial Services (NYDFS).

Stablecoins som BUSD och USDT är kryptovalutor som är värdebundna till den amerikanska dollarn. Var och en stöds av reserver på flera miljarder dollar som mestadels består av kontanter och amerikanska statsskuldväxlar, men kommer med programmerbarheten och överförbarheten av en kryptotillgång. Investerare handlar ofta mot sådana tokens på CeFi- och DeFi-börser när de köper andra mer volatila krypto, vilket gör dem till en ryggrad i kryptoekonomin. 

BUSD:s förluster kan visa att de som söker stablecoin-likviditet flyr till den mångårige kungen Tether för att undkomma framtida regulatoriska tillslag i USA. Till skillnad från Paxos och Circle – emittent av det näst största stablecoinet, USDC – ägs Tether av det Hong Kong-baserade företaget iFinex. 

Data från DeFillama visar att Tethers senaste vinster ger sin stablecoin-marknadsdominans till 50.77%, med hela marknaden värd 136.93 miljarder dollar. 

USDC kan dock fortfarande vinna på BUSD:s bortgång på lång sikt. Binance VD Changpeng Zhao har bekräftat att hans börs kommer att behöva svänga bort från sin användning av BUSD när han konsoliderar stablecoins likviditet, vilket möjligen gör utrymme för USDC att blomstra igen. 

I september började Binance omvandling de flesta större stablecoins inklusive USDC (men inte USDT) till BUSD när de sätts in på börsen. Detta innebar att varje USDC som skickades till Binance effektivt sögs in i BUSD:s marknadsvärde, vilket hade en märkbar inverkan på varje mynts marknadsdominans. 

Paxos har också fått ett Wells-meddelande från SEC för att ha utfärdat BUSD som ett oregistrerat värdepapper. Circles Chief Strategy Officer, Dante Disparte, sade på tisdagen har Circle ännu inte fått något liknande meddelande.