Bancor under granskning efter att ha pausat skyddet för permanent förlust med hänvisning till "fientliga marknadsförhållanden"

Protokollet för decentraliserat ekonomi (DeFi) Bancor, som ofta anses vara en pionjär inom DeFi-området, har hamnat under eld efter att ha pausat programmet för skydd mot permanent förlust. Pausen gjordes med hänvisning till extrema marknadsförhållanden och kommer vid en tidpunkt då likviditetsleverantörer behöver skyddet som mest. 

Fientliga marknadsförhållanden lämnar Bancor inget val 

Bancor meddelade att de pausar programmet för impermanent förlustskydd (ILP) för tillfället i ett blogginlägg som publicerades på måndagen. DeFi-protokollet citerade extremt fientligt Marknadsvillkor för det aldrig tidigare skådade draget men betonade att pausen i skyddet för permanent förlust bara är en tillfällig åtgärd som är utformad för att skydda protokollet och dess användare. I inlägget stod det, 

"Den tillfälliga åtgärden att pausa IL-skyddet borde ge protokollet lite utrymme att andas och återhämta sig. Medan vi väntar på att marknaderna ska stabiliseras arbetar vi för att få IL-skyddet återaktiverat så snart som möjligt.”

Vad är impermanent förlust?

När en användare väl tillhandahåller likviditet till en likviditetspool kan förhållandet mellan tillgångarna de har deponerat ändras senare. Detta kan lämna vissa investerare med mer av den lägre värderade token, kallad impermanent förlust. Bancor-protokollet använde sin egen likviditet för att finansiera det permanenta förlustskyddsprogrammet, satsade dess inhemska BNT-token i pooler, och använde sedan de insamlade avgifterna för att ersätta användare för eventuella tillfälliga förluster de kan drabbas av. 

Denna process som användes av Bancor brände överskott av BNT-tokens när handelsavgifterna blev mer än kostnaden för permanent förlust på en given insats. ILP introducerades 2020 och fick flera uppgraderingar och förbättringar med lanseringen av Bancor 3 redan i maj 2022. Den senaste marknadskollapsen hade dock en betydande inverkan på DeFi-utrymmet också, vilket ledde till flera åtgärder som vidtogs av DeFi-protokollen, t.ex. som Bancor pausar ILP. 

En olycklig gemenskap 

Medan Bancor har betonat att pausen är tillfällig och endast görs för att skydda användarna och protokollet, var den större kryptogemenskapen ganska missnöjd med beslutet och tog till Twitter för att kritisera protokollet. Många ansåg att det var orättvist att pausa det permanenta förlustskyddet när likviditetsleverantörerna behöver det som mest. Värden för kryptopodcasten, UponlyTV kritiserade beslutet och twittrade, 

"Vad är poängen med ett permanent förlustskydd om det bara försvinner när du behöver det som mest? LOL."

En forskningssamarbetspartner på Paradigm, ett Web3-investeringsfokuserat företag, målade upp en mycket värre bild efter att ha gjort lite mer forskning om påståendena kring skydd för permanent förlust av Bancor och sa att det kunde leda till ytterligare en spiralkollaps. Han ifrågasatte också strategin bakom LIP-ersättningarna och konstaterade att Bancors spel med impermanent förlust håller på att kollapsa. 

"De trycker nya BNT för att kompensera undervattens-LP-skivor och kallar det 'IL-skydd. Kostnaden överförs till BNT-innehavare via inflation, vilket orsakar ytterligare IL till alla andra BNT-par, och leder till ytterligare inflation. En dödsspiral. "Förutom Bancor minskar *faktiskt* inte IL på något sätt. Precis som SUSHI, slänger de bara fler incitament på problemet för att kompensera LP-skivor. denna strategi kommer alltid att kollapsa i stor skala.”

BNT Tokens värde rasar 

Samtidigt har turbulensen avsevärt påverkat värdet på BNT-tokenet, som har rasat 65% på drygt en vecka, med tokenpriset ned 95% sedan det nådde sin rekordnivå. Krisen och likvidationerna på Celsius och Three Arrows Capital har haft en betydande inverkan på DeFi-utrymmet, med företag som likviderar sina tillgångar för att betala tillbaka långivare.

Ansvarsfriskrivning: Den här artikeln tillhandahålls endast i informationssyfte. Det erbjuds eller är inte avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.