Barry Silbert håller tyst när Genesis går ner i lågor

Bara två månader efter kollapsen av FTX följer Genesis efter.

Mot en allt mer nedslående bakgrund av att "Big Cryptos" går i konkurs, är Barry Silberts kryptovalutalångivare, Genesis Global Holdco, det senaste företaget att ansöka om konkurs, och om saker och ting alltid kommer i tre, kanske det inte är det sista.

Genesis Capitals moderbolag, Digital Currency Group, har förnekat all inblandning i konkursansökan, med hänvisning till "en speciell kommitté av oberoende styrelseledamöter" som ansvarar för beslutet, till synes utan någon input från Silbert själv. Men båda företagen är det redan drabbas av nya grupptalan för värdepapper påstående om brott mot federala värdepapperslagar.

Klagomålet hävdar också "värdepappersbedrägeri genom ett system för att lura potentiella och nuvarande långivare till digitala tillgångar genom att göra falska och vilseledande uttalanden", vilket översätts till: Silbert ljög medvetet och avsiktligt om företagets hälsa, vinst och framtida lönsamhet, och därmed kränkte avsnitt 10(b) i United States Securities Exchange Act.

Tja, detta är lätt att bekräfta.

Genesis derivatverksamhet hade $175 miljoner exponering mot FTX, men redan i november, när börsen kollapsade, var företaget inte beredd på sin prekära position och släppte en serie frustrerande motsägelsefulla uttalanden som lämnade samhället mer i mörkret än någonsin.

Genesis tidslinje

8 november: "Ingen väsentlig nettokreditexponering"

9 november: Vi förlorade 7 miljoner dollar

10 november: Okej, vi har $175 miljoner låsta i FTX

16 november: Tyvärr, inga uttag eller nya lån

17 november: Okej, vi behöver 1 miljard dollar

21 november: Vi går i konkurs utan pengarna

- Cred (@CryptoCred) November 21, 2022

Sedan, vid en växling, började det lugna samhället med försonande, PR-perfekta offentliga meddelanden. Som jag skrev i början av decemberSilbert tillbringade månader med att avfärda "bruset" kring både hans företag och kryptoutrymmet i stort samtidigt som han försäkrade investerare att trots kryptovintern vi alla stod inför, var företaget på väg att nå 800 miljoner dollar i intäkter och dess separata enheter "fungerade som vanligt."

Relaterat: Kommer gråskala att bli nästa FTX?

Här är faran: Genom Digital Currency Group — som också äger kapitalförvaltaren som driver världens största Bitcoin (BTC) fonden, Grayscale, gruvbolaget Foundry, kryptoinvesteringsappen Luno och mediabutiken CoinDesk, bland mer än 200 andra — Silbert kontrollerar en stor del av kryptolandskapet och hittills har han varit lite ansvarig både för att hålla humöret uppe och för hålla paniken i schack.

Dessutom inkluderar Genesis kunder Circle, som driver stablecoin USD Coin (USDC), knuten till den amerikanska dollarn, och den Winklevoss-stödda Gemini, vars grundare har begärde att Silbert skulle avsättas som vd.

En första diskrepans – som vi i efterhand kanske kan känna igen som ett stort tecken på larm – kom den 18 november, när DCG:s gråskala uttalade det skulle inte dela med sig av sitt bevis på reserver med kunder. En andra, mycket tydlig indikation på att något var fel kom den 5 januari, då Genesis sade upp 30 % av sin personalstyrka — efter a föregående omstrukturering i augusti som såg att den minskade sin personalstyrka med 20 % och VD Michael Moro avgick från sin ledande position och gick över till en rådgivande roll.

"När vi fortsätter att navigera i oöverträffade branschutmaningar, har Genesis tagit det svåra beslutet att minska vårt antal anställda globalt", sa en talesman till Cointelegraph i kölvattnet av uppsägningarna i januari. "Dessa åtgärder är en del av våra pågående ansträngningar för att driva vår verksamhet framåt."

Relaterat: Kryptoutbyten fortsätter att misslyckas, så varför litar vi fortfarande på Changpeng Zhao?

Tja, det verkar som att det inte kommer att vara en del av Genesis framtid, och kanske – utan att vi visste det – så var det aldrig. Så varför hölls investerarna i mörker så länge?

Sedan konkursmeddelandet har Genesis offentliga uttalanden inte visat någon som helst ånger, ödmjukhet eller ansvarighet. Silbert verkar tro att han bara kan gå vidare med ett enkelt "det här är vad som hände" och inte behöva erkänna att fel gjordes och miljarder dollar gick förlorade. Det är oacceptabelt.

Silbert kunde, och borde, ha kommit rent tillbaka i november i kölvattnet av FTX-fiaskot. Istället höll han en låg profil i månader precis när alla hade ögonen på honom och förklarade sig i konkurs som en tjuv i natten, och återigen förödmjukade kryptovärlden och gjorde samhället som helhet besviken. Det är ett ganska lågt slag, och precis som i Sam Bankman-Frieds fall visar det att kryptohantering behöver en total översyn.

Visst, Genesis fall kanske inte är det lika illa som FTX, men vem vet hur länge det kunde ha pågått? Vem kan säga vad en sådan fruktansvärd ledning kan vara kapabel till om den lämnas ensam och oupptäckt?

Det ligger inte i min natur att vara pessimistisk. Jag är ung, och det är krypto också - jag tror att det bästa är att komma för branschen, men det kommer inte att bli lätt, och det kommer kräver en grad av transparens och ansvarsskyldighet som vi ännu inte har sett.

Om den kaskadeffekten av de senaste månadernas krascher är något att gå efter, kan Genesis vara det senaste företaget att kollapsa, men inte det sista. Vi måste hålla ögonen öppna och våra instinkter på vakt. Om vi ​​inte gör det kommer vi inte att överleva, och inte heller krypton.

Den här artikeln är avsedd för allmänna informationssyften och är inte avsedd att vara och ska inte ses som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarens ensamma och återspeglar eller representerar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.