Big Tech-intäkter är på väg att bestämma riktningen på marknaden

Amazon slet av plåstret för tre månader sedan, och det verkar som att några av dess Big Tech-kohorter kan se ut att göra samma sak under den här intjäningssäsongen. Apple har enligt uppgift planerat kostnadssänkningar för nästa år, medan Microsoft är det stängning av öppna positioner och göra små uppsägningar. Metas vd Mark Zuckerberg berättade för anställda den sista dagen i andra kvartalet att de står inför en av de "värsta nedgångar som vi har sett i den senaste historien", och Alphabets vd Sundar Pichai varnade anställda för att minska anställningen bara några dagar efter kvartalets stängning. Resultat förra veckan från Snap Inc.
KNÄPP
och Twitter Inc.
TWTR
visa oro för den digitala reklamverksamheten grundas.

Förhandsvisning av metaintäkter: Facebook går in i en storm av osäkerhet, och fel typ av "först" dyker upp

Även en tidig varning från Microsoft om dess intäkter och vetskapen om att Amazon redan sänker kostnaderna kanske inte räcker för att verkligen förbereda Wall Street för vad som kan komma. Ett område som kan orsaka en stor krusning är en avmattning i tillväxten av molndatorer, som Therese Poletti menade, med en analytiker som sa till henne att "människor kommer att flippa ut."

Alla stora rörelser för dessa fem företag skulle få stora ringeffekter på marknaden. Tillsammans värda cirka 7.5 biljoner dollar trots de nedgångar som redan har inträffat i år, utgör de fem företagen cirka 23 % av det totala börsvärdet för S&P 500-indexet
SPX,
enligt Dow Jones Market Data Group.

Koncernens intäkter och intäkter har påverkat hela marknaden de senaste åren, eftersom covid-19-pandemin har sänkt deras balansräkningar. Kollektivt, kvintetten producerade en vinst som översteg 320 miljarder dollar förra året, med en försäljning på 1.4 biljoner dollar, som skulle rankas 13:e i bruttonationalprodukten som en nation, precis bakom Brasilien och före Australien, enligt Världsbankens siffror.

Det här året kommer att bli en tuff jämförelse med den prestandan, särskilt efter att Amazon rapporterade en förlust på nästan 4 miljarder dollar under första kvartalet. Och kostnadssänkningar från dessa företag kommer att ha en effekt på den större tekniska ekonomin. Den verkliga oro i Silicon Valley och Wall Street är att en dominoeffekt inträffar - Big Tech minskar kostnaderna, skadar mindre teknikföretag som förlitar sig på dem, som i sin tur går under eller åtminstone skär ner på kostnader som molnberäkning, molnprogramvara, hårdvara och mer, vilket orsakar mer smärta i hela branschen.

Ta till exempel Kornit Digital Ltd.
KRNT,
som varnade Wall Street tidigare denna månad att de skulle missa intäktsprognoser med mer än 30 %, med chefer som förklarar att "några av våra kunder arbetar med överkapacitet som byggts upp under den tvååriga pandemiperioden." Kornits största kund för sina print-on-demand klädtjänster och maskiner: Amazon, som står för mer än en fjärdedel av företagets intäkter. Även om företaget inte specificerade några planerade kostnadssänkningar i det tillkännagivandet, kunde chefer specificera sådana planer när de rapporterade fullständiga resultat i augusti.

Eventuella ledtrådar till omfattande kostnadssänkningar framöver kommer att inkluderas i prognoserna istället för de faktiska siffrorna, och prognoserna har varit skrämmande hittills: Av 11 S&P 500-företag att erbjuda en resultatprognos hittills den här säsongen, har 10 kommit in under förväntningarna, FactSet Senior resultatanalytiker John Butters rapporterade i fredags. Apple har inte varit vägledande under pandemin och Googles chefer ger inte någon typ av finansiell prognos, så leta istället efter färg om vad som väntar för dessa företag.

Förhandsvisning av alfabetets intäkter: Google kan vara den säkraste av de digitala reklamjättarna, men det säger inte så mycket just nu

Alphabet kommer att rapportera tisdag eftermiddag, följt av Google och Microsoft på onsdag och Apple och Amazon på torsdag. De kommer att vara huvudrollerna för den mest hektiska veckan av inkomstsäsongen hittills, även om många fler kommer att ansluta sig till dem.

Den här veckan i resultat

Ungefär 35 % av S&P 500, 175 företag, förväntas rapportera den kommande veckan, och 40 % av 30 Dow Jones Industrial Average
DJIA
komponenter finns på docket. Förutom Apple och Microsoft inkluderar Dow-komponentrapporteringen Coca-Cola Co.
KO,
3M Co.
MMM,
McDonald's Corp.
MCD
och Visa Inc.
V
på tisdag; Boeing Co.
BA
på onsdag; Honeywell Intl. Inc.
HON,
Intel Corp
INTC
och Merck & Co. Inc.
MRK
på torsdag; och Chevron Corp.
CLC
och Procter & Gamble Co.
PG
för att avsluta veckan på fredag.

Förutom Big Tech, här är några andra rapporter och siffror som kommer att vara viktiga för marknaden.

Siffrorna att titta på

Oljebolagets vinster: Ödet för företagens vinstmarginaler, som slog ett rekord mer än en punkt högre än tidigare 2021, vilar på Big Oil. Med rysk olja i stort sett avskuren under invasionen av Ukraina, får amerikanska oljejättar oväntade vinster, vilket kommer att förklaras i detalj fredag ​​morgon när Exxon Corp.
XOM
och Chevron rapporterar båda. Exxon har redan avslöjat cirka 2.5 miljarder dollar i ytterligare intäkter från kvartalet, medan analytiker förväntar sig 10 miljarder dollar i total kvartalsvinst från Chevron. Och förväntningarna bara stiger — Butters noterade på fredagen att förväntningarna på vinster inom energisektorn har vuxit från tillväxt på 219.8 % till 265.3 % sedan vinstsäsongen började, medan förväntningarna på intäktstillväxt har ökat till 55.9 % från 44.7 %.

Fullständig förhandsvisning av intäkter: Intel behöver en stor andra halvlek för att nå prognosen, men slutet på PC-boomen gör att framgången verkar osannolik

Intels marginaler: Intels vd Pat Gelsinger har bestämt sig för att offra chiptillverkarens marginaler något när han försöker bygga en mer robust tillverkningsregim, men hur mycket han är villig att skära är den stora frågan på Wall Street. Förutom ekonomiska resultat, kan Intel fira en stor vinst i Washington DC denna vecka, som kongressen försöker avsluta finansieringen av amerikansk chiptillverkning som Intel och Gelsinger har drivit på de senaste månaderna.

Samtalen att lägga till i din kalender

Visa och Mastercard: Mitt i legitim rädsla för en lågkonjunktur har American Express Co.
AXP
lugnade vissa analytikers tankar om konsumtion på fredag, med Ekonomichef Jeff Campbell säger till MarketWatch att kunder visar "inga tecken på stress ur ett kreditperspektiv." AmEx-kunder tenderar dock att ha högre inkomster, så när Visa rapporterar tisdag eftermiddag och Mastercard Inc.
MA
på torsdagsmorgonen borde deras chefer ge en mer fullständig bild av konsumenternas utgifter under andra kvartalet.

Shopify: E-handeln har varit på nedgång under år tre av COVID-19-pandemin, och medan Amazon är kungen av e-handel, Shopify Inc.
KÖP
har sina händer i många fler pajer som ryggraden i de flesta ansträngningar utanför Amazons gigantiska marknadsplats. Eftersom visar nedgången i resultatet för första kvartalet, Shopify har hoppade på det aktiedelade tåget för att behålla sin grundare i kontrollen, så nu kommer den grundaren, VD Tobi Lütke, att ses till för att lugna investerare som har skickat ned aktier med 73.4 % hittills i år.